Fonds d’investissement privé

Qu’est-ce qu’un fonds d’investissement privé?

Un fonds d’investissement privé est une société d’investissement qui ne sollicite pas de capitaux auprès d’investisseurs particuliers ou du grand public. Les membres d’une société d’investissement privée ont généralement une connaissance approfondie de l’industrie ainsi que des investissements ailleurs. Pour être classé comme fonds privé, un fonds doit satisfaire à l’une des exemptions énoncées dans la loi sur les sociétés d’investissement de 1940. Les exemptions 3C1 ou 3C7 prévues par la loi sont fréquemment utilisées pour créer un fonds en tant que fonds d’investissement privé. Le maintien du statut de fonds d’investissement privé présente un avantage, car les exigences réglementaires et légales sont bien inférieures à ce qui est requis pour les fonds négociés en bourse.

Comprendre un fonds d’investissement privé

Les fonds privés sont censés répondre à certains critères pour conserver leur statut. En règle générale, les exigences limitent à la fois le nombre et le type d’investisseurs pouvant détenir des actions du fonds. Aux États-Unis, en vertu de la loi de 1940 sur les sociétés d’investissement susmentionnée, un fonds 3C1 peut avoir jusqu’à 100 investisseurs accrédités, et un fonds 3C7 peut avoir une limite souple d’environ 2000 investisseurs qualifiés. La définition d’investisseur qualifié et accrédité s’accompagne de tests de richesse individuels. Les investisseurs accrédités doivent avoir une valeur nette supérieure à 1 million de dollars sans compter leur résidence principale et / ou 200 000 dollars de revenu annuel pour un particulier et 300 000 dollars pour un couple. Les investisseurs qualifiés doivent détenir des actifs de plus de 5 millions de dollars.

Pourquoi les fonds restent privés

Un fonds d’investissement privé peut choisir de rester privé pour un certain nombre de raisons. Comme mentionné, les réglementations relatives aux fonds d’investissement privés sont beaucoup plus souples que celles relatives aux fonds publics. Les fonds d’investissement privés bénéficient d’une plus grande liberté dans la façon dont ils gèrent tout, de la déclaration aux rachats. Cela permet aux fonds d’investissement privés d’examiner les investissements illiquides qu’un fonds public éviterait en raison des difficultés de valorisation et de liquidation régulières en cas d’augmentation des rachats. De nombreux hedge funds sont des fonds d’investissement privés afin qu’ils puissent continuer à utiliser des stratégies de trading agressives que le gestionnaire d’un fonds public éviterait en raison du potentiel de poursuites des investisseurs résultant d’une prise de risque déraisonnable. Plus important encore, il n’y a pas de déclaration publique des positions des fonds d’investissement privés, ce qui leur permet d’éviter de basculer la main sur le marché et d’éroder la rentabilité d’une position construite furtivement.

Outre la flexibilité des investissements, les fonds d’investissement privés peuvent être des véhicules de choix pour gérer un patrimoine familial important. Les familles extrêmement riches peuvent créer des fonds d’investissement privés pour investir la richesse avec les membres de la famille en tant qu’actionnaires. Souvent, une entreprise sert de structure initiale pour cet arrangement, et elle est réaffectée pour créer une branche d’investissement en capital à partir des bénéfices de l’entreprise. Dans ce cas, la famille ne veut pas ou n’a pas besoin de capitaux extérieurs, il n’y a donc aucune incitation à rendre le fonds public.