Amélioration des prix

Qu’est-ce que l’amélioration des prix?

L’amélioration des prix implique la réalisation d’une transaction à un meilleur prix que le prix indiqué au moment où une commande a été passée. Cela voudrait dire trouver une plus offre prix si vous vendez un actif ou un faible demanderas prix si vous achetez un atout.

Alors que de nombreux courtiers vantent leur capacité à obtenir une amélioration des prix des commandes de leurs clients, l’amélioration des prix est toujours une opportunité et jamais une garantie.

Comprendre l’amélioration des prix

L’amélioration des prix se produit lorsqu’une commande est exécutée à un prix plus favorable que prévu. Dans le cas d’un ordre limité, par exemple, avec un prix limite pour acheter des actions XYZ à 10,00 $, si un courtier est en mesure d’exécuter l’ordre pour 9,98 $ à la place, cela indiquerait une amélioration de prix de 2 cents.

Les causes profondes de l’amélioration des prix  ne sont pas toujours tout à fait claires, mais elles sont souvent liées à de simples changements dans l’ offre et la demande sur le marché. D’autres fois, les changements découlent des différences de prix qui existent d’un marché à l’autre et dépendent du fait que la société de courtage achète ou vend des actions en son nom.

Bien que de nombreuses maisons de courtage prétendent offrir une amélioration de prince aux clients avec des lignes comme «se battre pour ce dernier 0,01 $», il n’y a aucune garantie que cela se produira réellement, quelle que soit la société de courtage qui fait la réclamation.

Amélioration des prix et meilleure offre et meilleure offre nationale

Comprendre la meilleure offre et offre nationale (NBBO) est essentiel pour comprendre la nature de l’amélioration des prix. En vertu des règles de la SEC, le NBBO comprend les prix d’achat et de vente les plus bas affichés parmi les différentes bourses négociant un titre. Les bourses et les fournisseurs de liquidité peuvent acheminer les ordres vers la bourse avec la meilleure cotation représentée dans le NBBO. Alternativement, il peut égaler ou améliorer ces prix et s’exécuter sur sa propre plate-forme de marché.

Sur les marchés boursiers, divers fournisseurs de liquidité peuvent choisir de ne pas afficher leurs ordres pour éviter de révéler leur stratégie de négociation. Dans un tel cas, toutes les liquidités disponibles peuvent ne pas être affichées dans le NBBO. Pour accommoder ces commerçants, les bourses peuvent leur permettre de publier leurs ordres de manière anonyme, loin des cotations affichées publiquement. L’accès à cette liquidité non affichée à meilleur prix crée des opportunités pour les fournisseurs de liquidité de fournir une meilleure valeur lors de l’exécution.

Une autre façon dont les fournisseurs de liquidité peuvent améliorer un prix sur un ordre lors de la négociation en tant que teneur de marché serait de faire correspondre le prix NBBO pour plus d’actions que la taille affichée disponible au NBBO. Cette méthode est souvent appelée amélioration de la liquidité.

Exemple d’amélioration des prix

L’amélioration de prix sur une transaction individuelle est calculée sur la base de la différence entre le prix d’exécution et le NBBO au moment de la commande. Le montant de l’amélioration du prix par action peut être inférieur à l’augmentation minimale du prix de cotation (généralement un cent). Par exemple, considérons un trader qui passe un ordre d’achat de 1 000 actions XYZ actuellement cotées à 25,30 $ par action.

Si l’ordre est exécuté à 25,29 $, le trader obtient une amélioration de prix de 0,01 $ par action, ce qui se traduit par une économie totale de 10,00 $ (1000 actions