Indice des directeurs d’achat (PMI)

Qu’est-ce que l’indice des directeurs d’achat?

L’indice des directeurs d’achat (PMI) est un indice de la direction dominante des tendances économiques dans les secteurs de la fabrication et des services. Il s’agit d’un indice de diffusion qui résume si les conditions du marché, telles que perçues par les directeurs des achats, sont en expansion, restent inchangées ou se contractent. L’objectif du PMI est de fournir des informations sur les conditions commerciales actuelles et futures aux décideurs, analystes et investisseurs de l’entreprise.

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Fonctionnement de l’Indice des directeurs d’achat

Le PMI est compilé et publié mensuellement par l’ Institute for Supply Management  (ISM). Le PMI est basé sur une enquête mensuelle envoyée aux cadres supérieurs de plus de 400 entreprises de 19 industries primaires, pondérées par leur contribution au PIB américain. Le PMI est basé sur cinq grands domaines d’enquête: les nouvelles commandes, les niveaux de stocks, la production, les livraisons des fournisseurs et l’emploi. L’ISM pèse également chacun de ces domaines d’enquête. Les enquêtes comprennent des questions sur la conjoncture commerciale et sur tout changement, qu’il s’agisse d’une amélioration, d’aucun changement ou d’une détérioration.

Le PMI titre est un nombre compris entre 0 et 100. Un PMI supérieur à 50 représente une expansion par rapport au mois précédent. Une lecture PMI inférieure à 50 représente une contraction, et une lecture à 50 indique aucun changement. Plus on s’éloigne de 50, plus le niveau de changement est important. Le PMI est calculé comme suit:

PMI = (P1 * 1) + (P2 * 0,5) + (P3 * 0)

Où:

P1 = pourcentage de réponses rapportant une amélioration

P2 = pourcentage de réponses ne signalant aucun changement

P3 = pourcentage de réponses rapportant une détérioration

D’autres sociétés produisent également des indices PMI, notamment IHS Markit Group, qui publie le PMI pour divers pays en dehors des États-Unis.

Comment le PMI affecte les décisions économiques

Le PMI et les données pertinentes produites mensuellement par l’ISM à partir de ses enquêtes sont des outils décisionnels essentiels pour les gestionnaires dans divers rôles. Un constructeur automobile, par exemple, prend des décisions de production en fonction des nouvelles commandes qu’il attend de ses clients dans les mois à venir. Ces nouvelles commandes déterminent les décisions d’achat de la direction concernant des dizaines de composants et de matières premières, comme l’acier et le plastique. Les soldes de stocks existants déterminent également la quantité de production que le fabricant doit terminer pour exécuter les nouvelles commandes et pour conserver un certain inventaire à la fin du mois.

Les fournisseurs prennent également des décisions basées sur le PMI. Un fournisseur de pièces pour un fabricant suit le PMI pour estimer le montant de la demande future pour ses produits. Le fournisseur souhaite également connaître la quantité d’inventaire dont disposent ses clients, ce qui influe également sur la quantité de production que ses clients doivent générer. Les informations PMI sur l’offre et la demande affectent les prix que les fournisseurs peuvent facturer. Si les nouvelles commandes du fabricant augmentent, par exemple, il peut augmenter les prix des clients et accepter des augmentations de prix de la part de ses fournisseurs. En revanche, lorsque les nouvelles commandes diminuent, le fabricant peut être amené à baisser ses prix et à exiger un coût moindre pour les pièces qu’il achète. Une entreprise peut utiliser le PMI pour l’aider à planifier son  budget annuel, à gérer ses effectifs et à prévoir ses flux de trésorerie.

Les investisseurs peuvent également utiliser le PMI à leur avantage car il s’agit d’un indicateur avancé des conditions économiques. La direction de la tendance de l’indice PMI a tendance à précéder les changements de tendance dans les principales estimations de l’activité économique et de la production, telles que le PIB, la production industrielle et l’emploi. Prêter attention à la valeur et aux mouvements du PMI peut donner une prévision rentable dans le développement des tendances de l’économie dans son ensemble.