Pairoff

Qu’est-ce qu’un Pairoff?

Une paire est un achat et une vente de positions ouvertes courtes et longues, généralement entre des sociétés de courtage, qui compensent la différence réglée en espèces.

Comprendre une paire

Dans une paire, il n’y a pas de livraison physique des titres; au lieu de cela, la différence de règlement entre les transactions est calculée et envoyée sous forme de paiement en espèces à la société de courtage appropriée. Ce type d’activité entre les sociétés de courtage est illégal car il est considéré comme relevant de la «manipulation du marché».

À titre d’exemple de paire en action, considérons le courtage A qui accepte de vendre 100 actions de la société X au courtage B pour 25 000 $. Simultanément, le courtage B accepte de vendre 100  actions  de la société X au courtage A pour 30 000 $. La différence entre les deux métiers est de 5 000 $. Au lieu de négocier réellement les titres et de transférer ces actions sur leurs comptes respectifs, les deux sociétés de courtage se rapprochent. Dans ce cas, le courtage A donne 5 000 $ au courtage B au lieu de faire la transaction proprement dite.

Une autre signification, plus familière, du terme est une transaction sur les marchés de valeurs mobilières où les opérations d’achat et de vente de compensation sont réglées en espèces, en fonction de la différence de prix entre les transactions de compensation. Les positions de compensation sont généralement traitées le jour même de l’achat initial. Dans le cas de transactions correspondantes, une paire peut réduire les risques de règlement et les frais de virement bancaire. C’est finalement une forme de spéculation.

Lors de la réalisation de ce type d’appariement, les instructions de règlement du virement bancaire doivent être incluses. La paire ferme ou réduit le montant de la transaction ouverte du montant apparié et seul le gain ou la perte associé est déplacé. Il peut y avoir des paires partielles et multiples. Dans une paire partielle, seule une partie de la transaction est jumelée, tandis que l’autre partie est soit allouée dans des pools spécifiés, soit jumelée plus tard avec le montant restant de la transaction ouverte. Le processus d’appariement et d’allocation peut avoir lieu à différents intervalles et sur des jours différents.

Transactions d’appariement et d’appariement multi-voies

Une transaction d’appariement à plusieurs voies peut être utilisée pour tous les types d’investissement, à l’exception des investissements en devises et en swap. Les paires multi-voies permettent à un trader de coupler partiellement ou complètement plusieurs lots fiscaux longs et courts. La clôture a lieu à la date de transaction de la transaction d’appariement à plusieurs voies. Les gains réalisés sur une position courte sont classés comme à court terme; les gains réalisés sur une position longue seront à court ou à long terme, selon les périodes définies dans la matrice pays / fiscalité du pays d’émission de l’investissement.