Marché global

Qu’est-ce qu’un forfait?

Une offre forfaitaire est une commande qui contient un certain nombre d’articles d’échange ou de dépôt qui doivent être exécutés simultanément, ou pas du tout. Les forfaits permettent aux traders de garantir des prix ou des délais spécifiques jusqu’à l’échéance pour plusieurs actifs.

Comment fonctionne un forfait

Un package deal peut être le meilleur choix pour les traders pour exécuter correctement une stratégie d’investissement. Par exemple, disons qu’un investisseur souhaite s’engager dans une stratégie long-short, dans laquelle il achète une action et en vend une autre à découvert. Faire de cette commande un forfait protégera l’investisseur au cas où l’une ou l’autre des actions ne serait pas immédiatement disponible à l’achat ou à la vente. L’investisseur peut ne pas souhaiter que l’exposition soit seulement longue ou courte pendant la période de temps nécessaire pour compléter la deuxième transaction.

Comme il s’agit d’un package, si toutes les spécifications de la transaction ne sont pas exécutées, alors la transaction ne se produit jamais. Ainsi, si vous êtes un trader qui recherche une situation particulière et que vous souhaitez effectuer une transaction uniquement en tant que package, cela peut vous assurer que la transaction est exécutée à 100% selon vos attentes. Avoir des conditions dans un commerce multi-jambes peut avoir beaucoup de sens pour les traders patients utilisant des ordres à cours limité. Cela permet au commerce (prix) de venir à eux, plutôt que de courir après.

Exemple de forfait

Un contrat global peut également être utilisé pour attirer des investisseurs potentiels dans des projets de construction à grande échelle qui profiteraient à une économie locale. Par exemple, l’Investment Development Authority of Lebanon (IDAL) propose un contrat global avec des incitations pour les investisseurs. Ils offrent des incitations à l’investissement basées sur l’investissement potentiel en capital d’un projet d’investissement, le nombre d’emplois créés et le type de secteur du projet.

Dans le contrat de package deal d’IDAL, un investisseur se voit promettre des incitations, notamment

• Exonération totale: de l’impôt sur les sociétés pour une période pouvant aller jusqu’à 10 ans, des impôts sur les dividendes de projet pour une période pouvant aller jusqu’à 10 ans et des frais d’enregistrement foncier
• Jusqu’à 50% de réduction sur les frais de permis de travail et de séjour ainsi que sur les frais de permis de construire
• Obtenir des permis de travail sans délai

Un autre exemple d’accord global est un accord récent dans le secteur de la technologie. En 2017, TechCrunch a rapporté qu’Uber avait accepté d’aller de l’avant avec un investissement du groupe SoftBank, déclarant avoir «conclu un accord avec un consortium dirigé par Softbank et Dragoneer sur un investissement potentiel».

Il s’agit d’un exemple d’accord global, mais l’investissement de 1 milliard de dollars de SoftBank repose sur l’offre publique d’achat qui passe par les derniers cycles de feu vert. TechCrunch a en outre rapporté que «l’accord potentiel comprend un investissement de 1 milliard de dollars dans la société lors de la dernière évaluation privée de près de 70 milliards de dollars», avec une source suggérant que l’accord est une extension de son dernier cycle de série G. TechCrunch dit que les observateurs s’attendent à ce que le groupe achète «jusqu’à 9 milliards de dollars d’actions Uber aux employés et autres actionnaires», ce qui porterait sa «propriété totale à au moins 14% de l’entreprise».