Directement en avant

Qu’est-ce qu’un Outright Forward?

Un contrat à terme ferme ou à terme sur devises est un contrat de change qui verrouille le taux de change et une date de livraison au-delà de la date de valeur au comptant. Il s’agit du type le plus simple de contrat de change à terme et protège un investisseur, un importateur ou un exportateur des fluctuations des taux de change.

Comprendre Outright Forwards

Un contrat à terme définitif définit les conditions, le taux et la date de livraison de l’échange d’une devise contre une autre. Les entreprises qui achètent, vendent ou empruntent à des entreprises étrangères peuvent utiliser des contrats à terme ferme pour atténuer leur risque de change en bloquant un taux qu’elles jugent favorable.

Par exemple, une entreprise américaine qui achète des matériaux à un fournisseur français peut être tenue de payer la moitié de la valeur totale du paiement en euros maintenant et l’autre moitié dans six mois. Le premier paiement peut être payé avec une transaction au comptant, mais afin de réduire le risque de change lié à une éventuelle appréciation de l’euro par rapport au dollar américain, la société américaine peut verrouiller le taux de change avec un achat à terme pur et simple d’Euros.

Le prix d’un contrat à terme pur et simple est dérivé du taux au comptant plus ou moins les points à terme calculés à partir du différentiel de taux d’intérêt. Un point à noter est que le taux à terme n’est pas une prévision de l’endroit où le taux au comptant sera à la date à terme. Une devise qui est plus chère à l’achat pour une date à terme que pour une date au comptant est considérée comme se négociant avec une prime à terme, tandis qu’une devise qui est moins chère se négocie avec une décote à terme.

Le marché des changes au comptant se règle généralement en deux jours ouvrables, à l’exception de l’ USD / CAD, qui se règle le jour ouvrable suivant. Tout contrat dont la date de livraison est plus longue que la date au comptant est appelé un contrat à terme. La plupart des contrats de change à terme durent moins de 12 mois, mais des contrats plus longs sont possibles dans les paires de devises les plus liquides. Les contrats de change à terme peuvent également être utilisés pour spéculer sur le marché des devises.

Règlement

Un engagement pur et simple est un engagement ferme à prendre livraison de la devise qui a été achetée et à effectuer la livraison de la devise qui a été vendue. Les contreparties doivent se communiquer des instructions sur les comptes spécifiques où elles prennent livraison des devises.

Un contrat à terme pur et simple peut être clôturé en concluant un nouveau contrat pour faire le contraire, ce qui peut entraîner un gain ou une perte par rapport à la transaction initiale, en fonction des mouvements du marché. Si la liquidation est effectuée avec la même contrepartie que le contrat d’origine, les montants en devises sont généralement compensés en vertu d’un accord de l’International Swap Dealers Association. Cela réduit le risque de règlement et le montant d’argent qui doit changer de main.