Cloche d’ouverture
Qu’est-ce que la cloche d’ouverture?
La cloche d’ouverture fait référence au moment où une bourse de valeurs ouvre pour sa session de négociation quotidienne normale. L’heure et les conditions de la cloche d’ouverture diffèrent d’un échange à l’autre. Depuis 1985, la Bourse de New York (NYSE) a utilisé la cloche d’ouverture pour commencer sa séance de négociation à 9h30, heure de l’Est. Au NYSE, il y a une cloche physique et une sonnerie automatique qui sonne au début de chaque journée de négociation. Sur la bourse du Nasdaq, où il n’y a pas de salle de marché physique, l’ouverture du marché est appelée la cloche d’ouverture, mais elle a une signification symbolique.
Points clés à retenir
- La cloche d’ouverture représente le début d’une séance de négociation régulière sur un échange.
- Il est en grande partie symbolique puisque la majorité des transactions sont électroniques et que les transactions sont rarement menées sur un parquet physique.
- La cloche d’ouverture donne l’occasion aux bourses de faire l’actualité et de mieux vendre les titres lors d’une introduction en bourse.
Comprendre la cloche d’ouverture
Les salles de marché physiques ont pratiquement disparu au fil des ans avec l’essor du trading électronique. Les investisseurs et les commerçants utilisent le terme cloche d’ouverture pour décrire l’ouverture d’un marché donné. La sonnerie physique de la cloche d’ouverture est devenue un événement cérémonieux où les dignitaires visitant les marchés boursiers ou les entreprises qui se négocient pour le premier jour ont l’honneur de sonner la cloche.
Cela sert une fonction utile d’attirer l’attention sur les activités de trading de la journée et contribue à maintenir l’intérêt des investisseurs. Pour cette raison, des sociétés de médias telles que CNBC, Fox et Cheddar, ont des installations sur place dans la dernière des salles de marché formelles et physiques bien connues, le NYSE. Sans que ces sociétés de médias n’aient un endroit pour rendre compte de la séance de négociation, la bourse aurait du mal à justifier le fonctionnement continu de la salle des marchés, car il y a tellement de choses automatisées de toute façon. En conséquence, la bourse Nasdaq, qui était électronique depuis sa création, n’a pas de salle de marché physique et a créé un espace médiatique dans le but de présenter ses cérémonies d’ouverture de la cloche.
La première cloche était en fait un gros gong utilisé sur le NYSE pour informer officiellement les courtiers et les revendeurs qu’il était normal de commencer le travail de mise aux enchères des prix. Cependant, en 1903, le gong a été remplacé par une cloche en laiton à commande électronique. La cloche est accompagnée du marteau qui est utilisé en conjonction avec la cloche de fermeture en reconnaissance des appels d’actions du 19 e siècle. La cloche d’ouverture et de clôture peut être consultée chaque jour sur le site Web de la Bourse de New York.
Négociation avant la cloche d’ouverture
De nombreuses bourses proposent des opérations de pré-commercialisation qui ont lieu avant la cloche d’ouverture. Pendant ce temps, les traders et les investisseurs qui ont accès à la session de négociation prolongée peuvent effectuer des transactions les uns avec les autres. Mais il n’y a pas de spécialiste du marché ou de market maker pendant ces heures, et le trading se fait uniquement avec des ordres limités. Les métiers doivent donc être des correspondances exactes en termes de taille et de durée de l’offre. Cela signifie que les transactions effectuées pendant ces heures peuvent prendre plus de temps à remplir et être moins efficaces dans leur tarification. En conséquence, moins de traders participent à de telles sessions.
Les circonstances entourant les annonces de résultats constituent une exception notable. Si une entreprise annonce ses résultats trimestriels avant la cloche d’ouverture, une vague d’activité inhabituelle est susceptible de se produire sur ce titre particulier. Les participants ajoutés qui se précipitent tous pour effectuer des transactions basées sur les nouvelles informations signifient que le trading dans ces moments peut parfois imiter la vitesse et l’efficacité de l’action des prix qu’une session régulière pourrait fournir. Cette vague d’activité peut également se produire de manière sporadique en fonction des nouvelles diffusées pendant la nuit ou avant la cloche d’ouverture.
Bien que le trading pré-marché ait ses avantages, il existe plusieurs facteurs de risque importants. Le trading pré-marché a tendance à avoir moins de liquidité que le trading pendant les heures normales, ce qui signifie que les écarts acheteur-vendeur peuvent être plus larges et l’action des prix peut être beaucoup plus volatile. De nombreux traders avant et après les heures d’ouverture sont également des investisseurs institutionnels qui négocient dans des fonds communs de placement et des fonds spéculatifs, ce qui signifie que les investisseurs particuliers doivent rivaliser avec des professionnels mieux équipés pour traiter leurs ordres que l’investisseur individuel moyen.
Heures d’ouverture de la sonnerie
La Bourse de New York et le Nasdaq Exchange ouvrent à 9h30, heure de l’Est, et ferment à 16h00, heure de l’Est, mais différentes bourses dans le monde entier s’ouvrent à différents moments de la journée. Par exemple, de nombreux marchés à terme ont une cloche d’ouverture suivie d’une session du matin et de l’après-midi. Les marchés d’options ont également tendance à avoir des cloches d’ouverture différentes en fonction de l’échange. Les traders doivent être conscients de ces moments avant de négocier sur le marché.
Sur le marché des changes ( forex ), il n’y a pas de cloche d’ouverture puisque le marché fonctionne 24 heures sur 24, six jours par semaine. Cependant, le début de la journée de négociation est souvent considéré comme étant 17 h 00, heure de l’Est, jusqu’à la même heure le jour suivant.