Taille normale du marché
Quelle est la taille normale du marché?
La taille normale du marché est une structure de classification des actions basée sur le nombre d’ actions en circulation. Cette classification est utilisée pour déterminer le nombre d’actions qu’un teneur de marché peut négocier au prix coté.
Points clés à retenir
- La taille normale du marché (NMS) est le nombre minimum d’actions dans une entreprise particulière qui peuvent être négociées à un prix spécifique.
- Les teneurs de marché ne peuvent pas proposer des cours acheteur et vendeur fixes pour un nombre indéfini d’actions, mais ils doivent offrir suffisamment d’actions pour maintenir la fluidité des échanges et la liquidité des marchés.
- Pour gérer ce besoin de liquidité, ils doivent au moins proposer des prix fixes pour les volumes de stock au NMS.
- Les traders peuvent toujours acheter ou vendre des actions au-dessus du NMS, mais le prix peut être supérieur ou inférieur au prix coté.
- En règle générale, plus l’entreprise est grande, plus le chiffre du NMS est élevé, car les grandes entreprises ont tendance à avoir plus d’actions en circulation et un niveau de liquidité plus élevé.
Comprendre la taille normale du marché
La taille normale du marché (NMS) est le nombre minimum de titres pour lesquels un teneur de marché est obligé de coter des cours acheteur et vendeur fermes. Dans un marché axé sur les cotations, on ne peut pas s’attendre à ce que les teneurs de marché proposent des devis fermes d’une taille illimitée. Cependant, ils doivent fournir une liquidité suffisante pour que les investisseurs puissent effectuer des transactions sur des quantités raisonnables d’un titre à un prix coté. C’est ce qui constitue la taille normale du marché.
Comment fonctionne la taille normale du marché
Si la société X a un NMS de 1 000, un teneur de marché doit proposer des prix fermes pour des volumes de ce stock d’au moins cette taille. Le teneur de marché peut cependant aller plus haut. Par exemple, ils peuvent citer 3 000 comme offre de taille et 3 000 enchère. Dans un tel scénario, un commerçant devrait être en mesure d’acheter ou de vendre jusqu’à 3 000 actions de la société X via ce teneur de marché aux prix cotés.
La cotation du market maker apparaîtra sur l’écran d’un trader sous la forme de la société X à 1,05 USD – 1,10 USD (3000 x 3000). Cela signifie que le teneur de marché est prêt à vendre jusqu’à 3 000 actions à 1,10 $ ou à acheter jusqu’à 3 000 actions à 1,05 $.
Si un trader veut acheter ou vendre plus de 3 000 actions, cela peut être possible, mais il peut devoir payer plus que le prix coté pour les actions ou accepter moins que le prix coté pour vendre les actions. La division de la transaction en transactions plus petites peut permettre à un commerçant d’acheter ou de vendre les actions en question au prix souhaité.
Considérations particulières
Les grandes entreprises ont tendance à avoir des chiffres NMS élevés en raison de leurs niveaux de liquidité élevés. Par exemple, une grande entreprise peut souvent voir des millions de ses actions échangées en une journée, ce qui en fait un NMS dans les dizaines de milliers d’actions. Dans ces cas, un trader peut être assez sûr s’il achète 3000 actions, les prix indiqués sont bons et l’ordre ne fera pas bouger le marché.
Les petites entreprises ont des chiffres NMS inférieurs parce que leurs actions ont tendance à être moins liquides. Cependant, cela ne signifie pas nécessairement qu’un commerçant ne peut pas acheter un nombre d’actions supérieur au NMS. Si la demande commerciale est comprise dans la taille citée par les teneurs de marché, un opérateur devrait être en mesure de négocier.