Ratio dette nette / EBITDA

Quel est le ratio dette nette / EBITDA?

Le ratio de la dette nette sur le BAIIA (bénéfice avant amortissement des intérêts) est une mesure du levier financier, calculé comme le passif productif d’intérêts moins la trésorerie ou les équivalents de trésorerie, divisé par son BAIIA. Le ratio dette nette / EBITDA est un ratio d’endettement qui montre combien d’années il faudrait à une entreprise pour rembourser sa dette si la dette nette et l’EBITDA sont maintenus constants. Cependant, si une entreprise a plus de liquidités que de dettes, le ratio peut être négatif. Il est similaire au ratio dette / EBITDA, mais la dette nette soustrait la trésorerie et les équivalents de trésorerie, contrairement au ratio standard.

La formule de la dette nette sur l’EBITDA est

Ce que la dette nette / EBITDA peut vous dire

Le ratio dette nette / EBITDA est apprécié des analystes car il tient compte de la capacité d’une entreprise à réduire sa dette. Des ratios supérieurs à 4 ou 5 déclenchent généralement la sonnette d’alarme, car cela indique qu’une entreprise est moins susceptible d’être en mesure de gérer son fardeau de la dette et donc moins susceptible de contracter la dette supplémentaire nécessaire à la croissance de l’entreprise.

Le ratio dette nette / EBITDA doit être comparé à celui d’un indice de référence ou à la moyenne de l’industrie pour déterminer la solvabilité d’une entreprise. De plus, une analyse horizontale pourrait être menée pour déterminer si une entreprise a augmenté ou réduit son fardeau de la dette au cours d’une période donnée. Pour l’analyse horizontale, les ratios ou les éléments des états financiers sont comparés à ceux des périodes précédentes afin de déterminer la croissance de l’entreprise au cours de la période spécifiée.

Exemple d’utilisation de la dette nette sur EBITDA

Supposons qu’un investisseur souhaite effectuer une analyse horizontale de la société ABC afin de déterminer sa capacité à rembourser sa dette. Pour l’exercice précédent, la dette à court terme de la société ABC s’élevait à 6,31 milliards de dollars, la dette à long terme à 28,99 milliards de dollars et les liquidités à 13,84 milliards de dollars.

Par conséquent, la société ABC a déclaré une dette nette de 21,46 milliards de dollars, ou 6,31 milliards de dollars plus 28,99 milliards de dollars moins 13,84 milliards de dollars, et un BAIIA de 60,60 milliards de dollars au cours de l’exercice. Par conséquent, le ratio dette nette / BAIIA de la société ABC est de 0,35 ou 21,46 milliards de dollars divisé par 60,60 milliards de dollars.

Désormais, pour le dernier exercice, la société ABC avait une dette à court terme de 8,50 milliards de dollars, une dette à long terme de 53,46 milliards de dollars et 21,12 milliards de dollars en liquidités. La dette nette de la société a augmenté de 90,31% pour s’établir à 40,84 milliards de dollars en glissement annuel. La société ABC a déclaré un BAIIA de 77,89 milliards de dollars, une augmentation de 28,53% par rapport à son BAIIA de l’année précédente.

Par conséquent, la société ABC avait un ratio dette nette / BAIIA de 0,52 ou 40,84 milliards de dollars divisé par 77,89 milliards de dollars. Le ratio de la dette nette sur le BAIIA de la société ABC a augmenté de 0,17, ou 49,81% d’une année à l’autre.

Limitations de l’utilisation de la dette nette par rapport à l’EBITDA

Les analystes apprécient le ratio dette nette / EBITDA car il est facile à calculer. Les chiffres de la dette se trouvent dans le bilan et l’EBITDA peut être calculé à partir du compte de résultat. Le problème, cependant, est qu’il peut ne pas fournir la mesure la plus précise des gains. Plus que des bénéfices, les analystes veulent évaluer le montant de trésorerie disponible pour le remboursement de la dette.

La dépréciation et l’amortissement sont des dépenses hors caisse qui n’ont pas vraiment d’impact sur les flux de trésorerie, mais les intérêts peuvent être une dépense importante pour certaines entreprises. Les banques et les investisseurs qui examinent le ratio dette / EBITDA actuel pour mieux comprendre dans quelle mesure l’entreprise peut rembourser sa dette peuvent souhaiter prendre en compte l’impact des intérêts sur la dette, même si cette dette sera incluse dans une nouvelle émission. De cette façon, le revenu net moins les dépenses en immobilisations, plus la dépréciation et l’amortissement peuvent être la meilleure mesure de l’encaisse disponible pour le remboursement de la dette.