Les ratios financiers les plus cruciaux pour les actions Penny
Les investisseurs avisés qui veulent garder leur argent restent généralement à l’écart des penny stocks. Mais de temps en temps, un sou peut atteindre le jackpot. Ford Motor Co. (F) et American Airlines Group Inc. (AAL), par exemple, ont toutes deux commencé comme penny stocks et se trouvent maintenant à l’extrémité bleue du spectre commercial. Les investisseurs qui sont prêts à braver le monde volatil et légèrement réglementé des penny stocks peuvent étudier les ratios financiers clés pour atténuer les risques et peut-être même faire un bon investissement.
Que sont les actions de Penny?
Les actions de Penny, telles que définies par la Securities and Exchange Commission des États-Unis, sont des titres, généralement émis par de petites entreprises, qui se négocient à moins de 5 $ l’action. Certains experts choisissent d’adopter une valeur seuil inférieure de 1 $ par action. Ces actions se négocient sur les marchés de gré à gré (OTC). Contrairement aux bourses conventionnelles comme le NASDAQ ou la Bourse de New York, les marchés de gré à gré n’obligent pas les entreprises à respecter des normes minimales pour rester en bourse. Il peut s’agir d’entreprises qui n’ont pas d’antécédents prouvés, des revenus ou des bénéfices imprévisibles, une gestion fragile et très peu de divulgation sur leurs activités. D’autres sociétés par actions opèrent dans des secteurs non éprouvés de l’économie ou ont des produits ou des services qui n’ont pas encore été testés sur le marché.
Les actions de Penny sont attrayantes parce qu’elles sont bon marché. Les investisseurs rêvent de trouver ce futur Ford Motor ou American Airlines et de récolter les fruits d’une croissance exponentielle. Pourtant, ces cours boursiers bas s’accompagnent souvent d’un passif considérable. Les actions de Penny sont très volatiles et manquent de liquidités adéquates. Cela signifie que même si les cours des actions augmentent, les investisseurs peuvent ne pas être en mesure de vendre des actions avant que les prix ne redescendent. La nature spéculative des penny stocks nécessite une diligence raisonnable et une analyse pour faire de l’investissement dans ces titres autre chose qu’un simple pari.
Comment réduire les risques de Penny Stocks
Une façon de réduire le risque associé à la divulgation inadéquate des penny stocks est de choisir parmi les sociétés du niveau OTCQX des marchés de gré à gré. OTCQX a des normes financières plus strictes pour les sociétés cotées. Ces sociétés doivent se conformer aux lois américaines sur les valeurs mobilières et respecter des normes d’exploitation plus élevées que celles des deux autres niveaux de marché OTC — OTCQB et OTC Pink. Les investisseurs doivent particulièrement se méfier des sociétés cotées sur OTC Pink car elles ne sont pas obligées de déposer auprès de la SEC et ne sont donc pas réglementées.
Pour découvrir un investissement solide en penny stock, utilisez l’analyse fondamentale pour identifier les facteurs affectant l’entreprise et évaluer la solidité de ses opérations. Gardez à l’esprit que, dans le cas des penny stocks, le manque d’informations publiques opportunes et pertinentes peut rendre difficile la réalisation d’une bonne analyse fondamentale.
Ratios financiers
Compte tenu de la divulgation financière adéquate, nous pouvons appliquer certaines des mêmes méthodes analytiques que nous utilisons pour les grandes entreprises pour déterminer si un sou donné vaut notre investissement en dollars. Des chiffres solides et une tendance positive sur le bilan, le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie sont importants car une grande partie de la valeur du penny stock est basée sur les attentes futures de performance. ( Pour une liste des ratios financiers et leurs calculs, voir le didacticiel sur les ratios financiers )
Ratios de liquidité: Les ratios de liquidité (tels que le ratio actuel, le ratio rapide, le ratio de trésorerie, le ratio des flux de trésorerie d’exploitation) sont les premiers ratios qu’un investisseur devrait calculer pour les actions penny. Souvent, les penny stocks sont incapables de couvrir leurs engagements à court terme dans un laps de temps donné. Des ratios de liquidité inférieurs (disons inférieurs à 0,5) sont une bonne indication que l’entreprise a du mal à rester en affaires ou à faire progresser ses opérations.
Ratios de levier: Un autre sous-ensemble important de ratios est le ratio de levier. Ils sont similaires aux ratios de liquidité en ce qu’ils se concentrent sur la capacité de l’entreprise à couvrir sa dette. Dans ce cas, c’est la dette à long terme qui nous préoccupe. Deux ratios d’endettement importants sont le ratio d’endettement et le ratio de couverture des intérêts.
Ici, nous recherchons des tendances telles que la réduction ou l’expansion de l’endettement. S’il est en expansion, ce ne devrait être que pour soutenir les futures opportunités de croissance et le développement commercial.
Le ratio de couverture des intérêts est calculé pour déterminer si l’endettement est gérable et si l’entreprise génère un niveau de revenus adéquat pour assurer le service de sa dette en cours.
Interest Coverage Ratio = Earningde Bs efore Interest and TaxesInterest Expense\ text {Ratio de couverture des intérêts} \ = \ \ frac {\ text {Bénéfice avant intérêts et taxes}} {\ text {frais d’intérêt}}Intérêt ratio de couverture = Frais d’intérêt
Les chiffres de ratio de couverture des intérêts plus élevés sont meilleurs. Tout ce qui est inférieur à deux signale des problèmes dans le service de la dette à long terme à l’avenir.
Ratios de performance: les ratios de performance (tels que la marge bénéficiaire brute, la marge bénéficiaire d’exploitation, la marge bénéficiaire nette, le rendement des actifs et le rendement des capitaux propres) aident à quantifier l’argent gagné à chaque niveau du compte de résultat de l’entreprise. Le défi est que les marges bénéficiaires des penny stocks sont souvent très faibles aux premiers stades de la croissance. Une croissance saine et constante du bénéfice d’exploitation est plus critique dans le contexte des penny stocks.
Ratios de valorisation: Enfin, les ratios de valorisation nous aident à mesurer l’attractivité de l’action à son prix actuel. Les actions de Penny peuvent être sérieusement surévaluées. La valeur de mesure du ratio la plus courante est le ratio cours / bénéfice (P / E).
De manière générale, un ratio P / E plus faible signifie une meilleure valeur par dollar de revenu. Ce ratio, cependant, n’a pas de sens si les bénéfices de l’entreprise sont inexistants ou négatifs, ce qui est souvent le cas avec les penny stocks. Une meilleure mesure de la valeur du penny stock est le ratio cours / bénéfice / croissance (PEG), qui intègre le taux de croissance annuel des bénéfices de l’entreprise dans l’équation ci-dessus. Il est obtenu en divisant le ratio P / E par le taux de croissance annuel attendu du bénéfice par action (BPA). À condition que l’estimation du taux de croissance soit fiable, le ratio PEG est une mesure utile de la valeur des penny stocks, car une grande partie de leur valeur repose sur la croissance future prévue des bénéfices de l’entreprise.
Comme mentionné ci-dessus, les ratios P / E et PEG sont inutiles lorsque les bénéfices de l’entreprise sont nuls ou négatifs. Dans ce scénario, nous pouvons utiliser les ratios prix / ventes et prix / flux de trésorerie, qui sont beaucoup plus efficaces en ce qui concerne les sous-titres.
Price-to-Sales Ratio = Current Share PriceSales Per Share\ text {Ratio cours / ventes} \ = \ \ frac {\ text {Cours actuel de l’action}} {\ text {Ventes par action}}Ratio prix-ventes = Ventes par action
Un rapport prix / ventes de deux ou moins est généralement considéré comme une bonne valeur de l’action.
Le ratio prix / flux de trésorerie est une variation du prix / ventes. Il est particulièrement utile de calculer si la qualité des revenus est remise en question.
Une fois ces ratios financiers calculés, nous pouvons les comparer avec les mêmes ratios pour les périodes de reporting précédentes ou les ratios prévisionnels dans le futur. Nous pouvons également comparer ces ratios à ceux des concurrents directs et du marché dans son ensemble pour avoir un aperçu utile des performances et de la valeur de l’entreprise.
La ligne de fond
Les actions de Penny augmentent et diminuent en fonction de la demande commerciale et ne sont souvent que vaguement liées aux fondamentaux de l’entreprise et au bilan. Il est souvent impossible de calculer la valeur intrinsèque correcte d’un penny stock. Leurs prix sont hautement imprévisibles et reflètent le potentiel perçu par rapport à la valeur réelle. Le niveau de divulgation de l’entreprise est au mieux médiocre et souvent inexistant. Les actions négociées sur OTCQX nécessitent une divulgation périodique et précise des fondamentaux de l’entreprise. Les investisseurs qui souhaitent négocier des actions penny devraient s’en tenir au marché OTCQX et utiliser l’analyse des ratios financiers pour atténuer les risques.