Comptabilité mentale
Qu’est-ce que la comptabilité mentale?
La comptabilité mentale fait référence aux différentes valeurs qu’une personne attribue au même montant d’argent, sur la base de critères subjectifs, souvent avec des résultats préjudiciables. La comptabilité mentale est un concept dans le domaine de l’économie comportementale. Développé par l’économiste Richard H. Thaler, il soutient que les individus classent les fonds différemment et sont donc enclins à une prise de décision irrationnelle dans leurs dépenses et leurs comportements d’investissement.
Points clés à retenir
- La comptabilité mentale, un concept d’économie comportementale introduit en 1999 par l’économiste lauréat du prix Nobel Richard Thaler, fait référence aux différentes valeurs que les gens accordent à l’argent, sur la base de critères subjectifs, qui ont souvent des résultats préjudiciables.
- La comptabilité mentale conduit souvent les gens à prendre des décisions d’investissement irrationnelles et à se comporter de manière financièrement contre-productive ou préjudiciable, comme financer un compte d’épargne à faible taux d’intérêt tout en portant d’importants soldes de carte de crédit.
- Pour éviter le biais comptable mental, les individus devraient traiter l’argent comme parfaitement fongible lorsqu’ils répartissent entre différents comptes, qu’il s’agisse d’un compte budgétaire (frais de la vie quotidienne), d’un compte de dépenses discrétionnaires ou d’un compte de patrimoine (épargne et placements).
Comprendre la comptabilité mentale
Richard Thaler, actuellement professeur d’économie à la Booth School of Business de l’Université de Chicago, a présenté la comptabilité mentale dans son article de 1999 « Mental Accounting Matters », qui a paru dans le Journal of Behavioral Decision Making. Il commence par cette définition: «La comptabilité mentale est l’ensemble des opérations cognitives utilisées par les individus et les ménages pour organiser, évaluer et suivre les activités financières». L’article est riche en exemples de la façon dont la comptabilité mentale conduit à des dépenses et à un comportement d’investissement irrationnels.
À la base de la théorie se trouve le concept de fongibilité de l’argent. Dire que l’argent est fongible signifie que, quelles que soient ses origines ou son utilisation prévue, tout l’argent est le même. Pour éviter le biais comptable mental, les individus devraient traiter l’argent comme parfaitement fongible lorsqu’ils répartissent entre différents comptes, qu’il s’agisse d’un compte budgétaire (frais de la vie quotidienne), d’un compte de dépenses discrétionnaires ou d’un compte de patrimoine (épargne et placements).
Ils devraient également valoriser un dollar de la même manière, qu’il soit gagné par le travail ou qu’il leur soit donné. Cependant, Thaler a observé que les gens violent fréquemment le principe de fongibilité, en particulier dans une situation d’aubaine. Prenez un remboursement d’impôt. Obtenir un chèque de l’IRS est généralement considéré comme de «l’argent trouvé», quelque chose de plus que le destinataire se sent souvent libre de dépenser pour un élément discrétionnaire. Mais en fait, l’argent appartenait légitimement à l’individu en premier lieu, comme l’indique le mot «remboursement», et est principalement une restitution de l’argent (dans ce cas, un paiement excessif de l’impôt), pas un don. Par conséquent, il ne devrait pas être traité comme un cadeau, mais plutôt considéré de la même manière que l’individu verrait son revenu régulier.
Richard Thaler a remporté le prix Nobel Memorial en sciences économiques 2017 pour son travail d’identification du comportement irrationnel des individus dans les décisions économiques.
Exemple de comptabilité mentale
Les individus ne réalisent pas que la ligne de pensée comptable mentale semble avoir un sens, mais est en fait très illogique. Par exemple, certaines personnes gardent un «pot d’argent» spécial ou un fonds similaire mis de côté pour des vacances ou une nouvelle maison, tout en ayant en même temps une dette de carte de crédit substantielle. Ils sont susceptibles de traiter l’argent de ce fonds spécial différemment de l’argent qui est utilisé pour rembourser la dette, bien que le détournement de fonds du processus de remboursement de la dette augmente les paiements d’intérêts, réduisant ainsi leur valeur nette totale.
Décomposé davantage, il est illogique (et, en fait, préjudiciable) de maintenir un pot d’épargne qui rapporte peu ou pas d’intérêt tout en détenant simultanément une dette de carte de crédit qui s’accumule chaque année à deux chiffres. Dans de nombreux cas, l’intérêt sur cette dette érodera tout intérêt que vous pourriez gagner sur un compte d’épargne. Les individus dans ce scénario feraient mieux d’utiliser les fonds qu’ils ont économisés dans le compte spécial pour rembourser la dette coûteuse avant qu’elle ne s’accumule davantage.
En ce sens, la solution à ce problème semble simple. Néanmoins, de nombreuses personnes ne se comportent pas de cette manière. La raison est liée au type de valeur personnelle que les individus accordent à des actifs particuliers. Beaucoup de gens pensent, par exemple, que l’argent économisé pour une nouvelle maison ou le fonds d’université pour un enfant est tout simplement «trop important» pour y renoncer, même si cela serait la décision la plus logique et la plus bénéfique. Ainsi, la pratique consistant à conserver de l’argent dans un compte à taux d’intérêt faible ou nul tout en portant une dette en cours reste courante.
Le professeur Thaler a fait une apparition dans le film The Big Short pour expliquer «l’erreur de la main chaude» telle qu’elle s’appliquait aux titres de créance garantis synthétiques (CDO) pendant la bulle immobilière avant la crise financière de 2007-2008.
Comptabilité mentale en investissement
Les gens ont également tendance à éprouver un biais comptable mental lors de l’investissement. Par exemple, de nombreux investisseurs répartissent leurs actifs entre des portefeuilles sûrs et des portefeuilles spéculatifs en partant du principe qu’ils peuvent empêcher les rendements négatifs des investissements spéculatifs d’avoir un impact sur l’ensemble du portefeuille. Dans ce cas, la différence de richesse nette est nulle, que l’investisseur détienne plusieurs portefeuilles ou un portefeuille plus grand. Le seul écart dans ces deux situations est la quantité de temps et d’efforts que l’investisseur prend pour séparer les portefeuilles les uns des autres.
La comptabilité mentale conduit souvent les investisseurs à prendre des décisions irrationnelles. Empruntant à la théorie révolutionnaire de Daniel Kahneman et Amos Tversky sur l’aversion aux pertes, Thaler offre cet exemple. Un investisseur possède deux actions: l’une avec un gain sur papier, l’autre avec une perte sur papier. L’investisseur doit lever des liquidités et doit vendre l’une des actions. La comptabilité mentale est biaisée en faveur de la vente du gagnant, même si vendre le perdant est généralement la décision rationnelle, en raison des avantages de la perte fiscale ainsi que du fait que l’action perdante est un investissement plus faible. La douleur de réaliser une perte est trop lourde à supporter pour l’investisseur, alors l’investisseur vend le gagnant pour éviter cette douleur. C’est l’effet d’aversion aux pertes qui peut induire les investisseurs en erreur dans leurs décisions.