Management Buy-In (MBI)
Qu’est-ce qu’un Management Buy-In (MBI)?
Un management buy-in (MBI) est une opération sur titres dans laquelle un manager externe ou une équipe de direction achète une participation majoritaire dans une société externe et remplace son équipe de direction existante. Ce type d’action peut se produire lorsqu’une entreprise semble sous – évaluée, mal gérée ou nécessite une relève.
Points clés à retenir:
- Un management buy-in (MBI) se produit lorsqu’un manager externe ou une équipe de direction achète une participation majoritaire dans une société externe et remplace son équipe de direction existante.
- Une entreprise qui connaît un MBI est souvent sous-évaluée et rencontre des difficultés dans certains domaines.
- L’acheteur doit veiller à évaluer avec précision la cible afin de ne pas payer plus que nécessaire.
Comprendre le Management Buy-In (MBI)
L’adhésion de la direction est également utilisée dans un sens non financier pour désigner des situations où le soutien de la direction est recherché pour une idée ou un projet. Lorsque la direction «achète», elle a apporté son soutien à une idée, ce qui indiquerait généralement que des ressources financières seront allouées afin que l’entreprise puisse aller de l’avant.
Un management buy-in diffère d’un management buyout (MBO). Avec un MBO, la direction existante de l’entreprise cible achète l’entreprise. Les MBO nécessitent généralement des ressources financières au-delà de celles de la direction, comme une dette bancaire ou des obligations. Si un montant important de financement par emprunt est requis, l’opération est décrite comme un rachat par emprunt (LBO).
Management buy-in (MBI) est une activité d’entreprise. Dans le cadre de l’adhésion de la direction, une entreprise est achetée par un gestionnaire ou une équipe de direction extérieure à l’entreprise. La société cible est acquise par des investisseurs extérieurs lorsque les décideurs de la société la jugent sous-performante, et les produits de la société pourraient générer des acquisition, l’acheteur peut remplacer l’actuel direction et le rachat par la direction réside dans la position de l’acheteur. Dans le cas d’un buy-in de la direction, les acheteurs sont externes à l’entreprise cible. Dans le cas d’un rachat par la direction, les acheteurs travaillant pour la société cible.
L’adhésion de la direction est une tactique d’ acquisition qui suit un processus.
Analyse de l’entreprise
Tout d’abord, l’acheteur effectue une analyse de marché sur la cible pour recueillir des données sur ses acheteurs, vendeurs, concurrents, fournisseurs, substituts, produits et services, clients, l’étendue de l’activité et les données financières. L’acheteur doit également savoir ce que les autres entreprises cherchent à acheter la cible, car cela affectera le prix.
Les négociations
Sur la base de l’analyse, l’acheteur prépare une offre pour les propriétaires de l’entreprise cible. Les deux parties négocieront le prix et pourront parvenir à un accord.
La transaction
Si un accord sur le prix et les conditions est atteint, la transaction se déroulera sur la base des règles et réglementations locales. Une fois la transaction terminée, l’acheteur devient officiellement propriétaire de la direction de la société et peut nommer ses représentants au conseil d’administration.
Avantages possibles des rachats par la direction (MBI)
Dans de nombreux cas, les entreprises qui annulent un MBI sont sous-évaluées et l’acheteur peut vendre l’entreprise à un prix plus élevé à l’avenir. De plus, si les propriétaires actuels d’une entreprise sont incapables de gérer l’entreprise, un MBI est une situation gagnant-gagnant à la fois pour l’acheteur et pour le vendeur. Une nouvelle équipe de direction peut avoir de meilleures connaissances, contacts et expérience, ce qui peut souvent stimuler la croissance d’une entreprise en maximisant la richesse des actionnaires. Enfin, les employés actuels peuvent devenir motivés en raison des changements de direction.
Inconvénients possibles des MBI
Il est toujours possible qu’un MBI n’ait pas l’effet souhaité et que la nouvelle équipe de direction ne parvienne pas à apporter la croissance requise à l’entreprise. Les employés existants peuvent se sentir démotivés par les changements. En outre, l’acheteur peut finir par payer beaucoup plus que nécessaire s’il estime la valeur de l’entreprise de manière incorrecte.