Ordre de marché à l’ouverture (MOO)
Qu’est-ce qu’un ordre de marché à l’ouverture (MOO)?
Un ordre Market-On-Open (MOO) est un ordre à exécuter au cours d’ouverture du jour. Les ordres de marché à l’ouverture (MOO) ne peuvent être exécutés qu’à l’ouverture du marché ou très peu de temps après, mais doivent fournir le premier prix imprimé de la journée.
Un ordre de marché à l’ouverture peut être comparé aux ordres de marché à la clôture (MOC).
Points clés à retenir
- Les ordres de marché à l’ouverture (MOO) sont des ordres de marché non limités exécutés à la première impression du jour de négociation d’un titre.
- Les traders passeraient généralement un ordre MOO en prévision d’un changement de prix tout au long de la journée.
- Ces ordres influencent les endroits où le marché peut s’ouvrir car ils peuvent créer des déséquilibres d’achat ou de vente avant que la journée de négociation ne batte son plein.
Comment fonctionne une commande Market-On-Open
Les commandes MOO sur le Nasdaq peuvent être saisies, annulées ou modifiées de 7 h à 9 h 28, heure de l’Est, du lundi au vendredi. Les commandes MOO sur le NYSE peuvent être prises à tout moment jusqu’à 9 h 28, heure de l’Est. L’exécution des ordres MOO est garantie, à condition qu’il y ait une liquidité suffisante, mais il n’y a aucune garantie du prix.
Pour exécuter un ordre de marché à l’ouverture, un trader entre un ordre d’achat alors que le marché est fermé et au moins deux minutes avant l’ouverture du marché. Au cours de ces deux minutes, les vendeurs responsables du marché évalueront le nombre d’ordres en attente d’exécution à l’ouverture et la nature de ces ordres (grande ou petite, achat ou vente, limite, arrêt ou marché). Ils ajusteront leurs enchères et offres en fonction de ces informations et la première transaction de la session établira le prix d’ouverture.
Le cours d’ouverture aurait dû prendre en compte toutes les commandes MOO. Par exemple, s’il y avait un grand nombre d’ordres MOO, le prix demandé d’ouverture sera significativement plus élevé que le cours de clôture de la veille.
Quand utiliser les commandes MOO
Les traders et les investisseurs utilisent les ordres MOO lorsqu’ils estiment que les conditions du marché justifient l’achat ou la vente d’actions à l’ouverture. Par exemple, pendant la Limit-on-Open (LOO) qui en spécifie un, et est l’ordre soeur de l’ordre Market-on-Close (MOC).
Les entreprises qui dépassent les attentes voient généralement leurs actions augmenter, tandis que les entreprises qui manquent les estimations voient leurs actions baisser. Les ordres MOO peuvent également être utilisés par les courtiers pour clôturer des positions d’erreur. Souvent, les erreurs ne sont pas découvertes tant que les transactions ne sont pas enregistrées sur les comptes à la fin de la journée de négociation. Une commande MOO garantit que l’erreur est résolue le plus tôt possible le jour suivant afin de minimiser les risques.
Exemple d’un ordre Market-on-Open
Supposons qu’un investisseur détient 1 000 actions d’Intel, qui vient d’annoncer que ses ventes et ses bénéfices pour le prochain trimestre seront inférieurs aux estimations des analystes. L’action se négocie à la baisse sur le marché après les heures d’ouverture, et l’investisseur pense qu’elle continuera à baisser fortement tout au long de la journée suivante. Ils entreraient donc un ordre MOO car ils pensent que l’action ouvrira demain à un prix inférieur mais clôturera encore plus bas.
Le risque est que l’investisseur reçoive le prix d’ouverture d’Intel, qu’il soit en baisse de 5%, 10% ou 20%. Alternativement, si l’investisseur pense qu’Intel pourrait récupérer quelque peu tout au long du prochain jour de négociation et préfère conserver sa position plutôt que de prendre le cours d’ouverture du marché, il pourrait entrer un ordre LOO, qui spécifie le prix auquel il est prêt à vendre ses actions Intel.. Cela garantit que l’action n’est pas vendue en dessous du prix limite de l’investisseur. Par exemple, si l’investisseur place un ordre LOO avec une limite de 50 $, les actions seront vendues à l’ouverture au prix du marché, à condition que l’action se négocie à 50 $ ou plus.