Exposition au marché
Qu’est-ce que l’exposition au marché?
L’exposition au marché fait référence au montant en dollars des fonds ou au pourcentage d’un portefeuille plus large qui est investi dans un type particulier de titre, de secteur de marché ou d’industrie. L’exposition au marché est généralement exprimée en pourcentage du total des avoirs du portefeuille, par exemple, comme 10% d’un portefeuille exposé au secteur pétrolier et gazier ou 50 000 $ en actions Tesla.
L’exposition au marché représente le montant qu’un investisseur peut perdre en raison des risques propres à un investissement ou à une classe d’actifs en particulier. C’est un outil utilisé pour mesurer et équilibrer le risque dans un portefeuille d’investissement. Une exposition trop importante à un domaine particulier peut indiquer qu’un portefeuille doit subir une diversification plus large.
Points clés à retenir
- L’exposition au marché est la proportion de ses actifs qui sont immobilisés dans une catégorie de titres, un secteur particulier ou un marché géographique.
- L’exposition au marché peut être subdivisée de différentes manières pour mieux comprendre les risques posés aux investisseurs sur différents types de marchés.
- Mesurer et équilibrer l’exposition au marché de tous les actifs d’un portefeuille diversifié est un aspect clé de la gestion du risque total.
Comprendre l’exposition au marché
L’exposition au marché décrit le potentiel de risque et de rendement pour un investisseur étant donné la division des actifs au sein d’un portefeuille d’investissement. La proportion d’actifs investis dans une classe d’actifs, un segment de marché, une région géographique, un secteur ou une action donnés peut être utilisée pour mesurer le degré auquel l’investisseur est exposé à une perte potentielle en raison de ces actifs spécifiques. »
L’exposition au marché peut être séparée en fonction de divers facteurs qui permettent ensuite à un investisseur d’atténuer les risques liés à certains investissements en équilibrant l’exposition via la diversification vers d’autres classes d’actifs, régions ou secteurs. Plus une personne est exposée au marché, plus son risque de marché total est élevé dans ce domaine d’investissement spécifique. Une concentration de l’exposition au marché dans un domaine donné peut entraîner des pertes importantes si ce domaine est durement touché.
Exposition au marché par type d’investissement
Les investissements peuvent être segmentés en fonction du type de classe d’actifs concerné. Par exemple, un portefeuille peut être composé de 20% d’obligations et de 80% d’actions. L’exposition boursière de l’investisseur aux actions est ainsi de 80%. Cet investisseur risque de perdre ou de gagner davantage en fonction de la performance des actions que de la performance des obligations.
Exposition au marché par région
Lors de l’examen de l’exposition au marché dans un portefeuille, un investisseur peut également examiner les avoirs par emplacement géographique. Cela peut inclure la séparation des investissements nationaux de ceux des économies étrangères, ou encore une division des marchés étrangers par leur région spécifique dans le monde ou en tant que marchés émergents.
Par exemple, un investisseur pourrait avoir un portefeuille alloué à 50% d’actions nationales et 50% d’actions étrangères. Si une séparation supplémentaire des expositions est souhaitée, les avoirs étrangers peuvent être divisés davantage pour afficher 30% sur les marchés asiatiques et 20% sur les marchés européens. De plus, nous pouvons décrire le segment asiatique comme étant alloué à 50% aux marchés développés et émergents chacun.
Exposition au marché par segment d’industrie
Les investissements peuvent également être divisés en fonction de l’industrie ou du secteur économique dans lequel les entreprises sous-jacentes opèrent.
En utilisant l’exposition de 80% du marché de l’investisseur hypothétique ci-dessus aux actions, il pourrait y avoir une exposition de 30% au marché du secteur de la santé, 25% au secteur de la technologie, 20% au secteur des services financiers, 15% au secteur de la défense 10% au secteur de l’ énergie. Les rendements du portefeuille sont davantage influencés par les actions de la santé que par les actions de l’énergie en raison de la plus grande exposition du marché aux premières.
Exposition, diversification et gestion des risques
L’exposition d’un portefeuille à des titres, des marchés ou des secteurs particuliers doit être prise en compte lors de la détermination de la répartition globale de l’ actif d’ un portefeuille, car la diversification peut considérablement augmenter les rendements tout en minimisant les pertes. Par exemple, un portefeuille comportant à la fois des actions et des obligations qui comprend une exposition au marché aux deux types d’actifs présente généralement moins de risque qu’un portefeuille avec une exposition uniquement aux actions. En d’autres termes, la diversification de cette manière réduit les risques d’exposition au marché.
Cela s’applique à la répartition des actifs entre différentes classes d’actifs ou secteurs. En utilisant l’exemple susmentionné, si l’investisseur souhaitait réduire l’exposition élevée au marché des soins de santé en raison des changements majeurs dans l’industrie apportés par la nouvelle réglementation fédérale, la vente de 50% de ces avoirs réduit cette exposition particulière à 15%.