Définition de la limite de verrouillage

Qu’est-ce qu’une limite de verrouillage?

Une limite de verrouillage est un mouvement de prix spécifié déterminé par les bourses de négociation qui, en cas de violation, entraîne un arrêt de la négociation de cet instrument au-delà du prix limite de verrouillage. Les limites de verrouillage aident à réguler les marchés et à les garder plus calmes et plus ordonnés. Les traders peuvent toujours être en mesure d’effectuer des transactions au prix limite de verrouillage, ou à l’intérieur de celui-ci, mais la négociation est interrompue en dehors du prix limite de verrouillage. Les arrêts des limites d’écluse peuvent être temporaires, par exemple cinq minutes, ou être en place pour la journée. Chaque contrat à terme est assorti de spécifications de limite de verrouillage.

La limite de verrouillage donne aux traders le jour pour digérer les nouvelles et, espérons-le, attirer de nouvelles liquidités.

Les limites de verrouillage sont relativement rares et peuvent être réglementées et instituées différemment selon les types de marchés. Les limites de verrouillage se réfèrent généralement aux marchés à terme, avec des disjoncteurs utilisés sur le marché boursier.

Comprendre une limite de verrouillage

Les limites de verrouillage sont utilisées dans les bourses pour réguler la volatilité des instruments de trading. Ils sont utilisés sur les marchés à terme, ainsi que sur les actions, bien que dans le marché boursier, le terme disjoncteur soit plus courant. Le concept est le même.

Les limites de verrouillage sont en place à tout moment et sont appliquées à la fois aux mouvements à la hausse et à la baisse. Par exemple, si la limite sur le maïs est de 0,25 $, un mouvement de 0,25 $ à la hausse ou à la baisse par rapport à la clôture précédente déclenchera un verrou. Si le prix a baissé, la négociation n’aura pas lieu en dessous de la limite de verrouillage. C’est ce qu’on appelle la limite vers le bas. Si le prix atteint la limite supérieure, le contrat à terme est limité. Lorsque cela se produit, le trading ne peut pas avoir lieu au-dessus de ce niveau pendant le verrouillage.

Selon le contrat à terme, la négociation peut être complètement interrompue pendant une limite de verrouillage, ou seulement à l’intérieur du prix limite de verrouillage. Par exemple, si le prix est limité, un gros acheteur pourrait intervenir et acheter aux vendeurs au prix limite de verrouillage, puis enchérir le prix à la hausse pour éloigner le prix de la limite de verrouillage. Le trading se produirait alors comme d’habitude tant que le prix reste au-dessus de la limite de verrouillage. Dans d’autres cas, le contrat à terme peut être suspendu pour le jour où la limite est atteinte.

Le jour suivant, un autre prix limite de verrouillage sera institué et le trading peut reprendre à la hausse ou à la baisse jusqu’au prochain prix limite de verrouillage.

Limite de verrouillage des produits

Communément associée au marché à terme, une limite de verrouillage se produit lorsque le prix du contrat d’un instrument de matières premières dépasse sa limite admissible. Lorsque cela se produit, la négociation s’arrête pour la journée au-delà de ce prix. Les limites peuvent être à la hausse ou à la baisse.

Par exemple, considérons que le commerce de tourteaux de soja a fermé pour la dernière fois à 300. La limite de verrouillage est de 20, sous réserve de changement. Cela signifie qu’un passage d’un jour à 320 ou 280 déclencherait la limite de verrouillage. Si la limite du marché augmente, la négociation ne peut pas avoir lieu au-dessus de 320. Si le marché limite à la baisse, la négociation ne peut pas avoir lieu en dessous de 280.

Certains contrats à terme ont également des limites élargies ou variables. Cela signifie que si plusieurs contrats, pour des mois différents, augmentent / diminuent la limite, le jour suivant, la limite est augmentée. Dans le cas du tourteau de soja, la limite élargie est de 50%, ce qui augmente la limite le lendemain à 30. Si le marché était limité à 280, le jour suivant, le prix limite à la baisse sera de 250 et le prix limite à 310. La limite reste au taux augmenté si le prix augmente / diminue à nouveau, mais se rétracte à 20 si la limite de verrouillage étendue n’est pas atteinte.

Certains traders utiliseront des options ou des fonds négociés en bourse (ETF), s’ils sont disponibles, pour trader autour d’une situation de limite de verrouillage.

Autres serrures

Sur le marché de l’investissement, d’autres verrous peuvent également s’appliquer, notamment les suivants:

• Un blocage de prêt est lorsqu’un taux d’intérêt spécifié est détenu pour un client par un prêteur.
• Verrouillage des taux hypothécaires flottant vers le bas: maintient un taux spécifié pour un prêt avec une option pour réduire le taux si les taux du marché général baissent.
• Verrouillage du Trésor: accord pour verrouiller un taux spécifié. Généralement exécuté en tant que contrat dérivé pour une période de temps spécifiée.

Exemple du monde réel d’une limite de verrouillage

Supposons qu’un négociant en bois veuille savoir quelles sont les limites basées sur le prix actuel, car une annonce majeure est prévue aujourd’hui. Sur la base du prix actuel, la limite est de 19, qui est susceptible de changer au fil du temps, mais au moment de l’échange est de 19.

Supposons que le bois se négocie à 319. Cela signifie que le prix limite à la hausse est de 338 et que le prix limite à la baisse est de 300.

Le bois a également une limite élargie de 29. Cette limite est également sujette à changement, mais au moment de la transaction, la limite élargie est de 29, ce qui signifie que cette limite n’entrera en vigueur demain que si le bois se stabilise à la limite à la hausse ou à la baisse. prix aujourd’hui.

Supposons que le commerçant soit intéressé parce qu’il possède des contrats à terme sur le bois à 310.

Les nouvelles sont mauvaises et le prix tombe immédiatement à 300. Le marché est maintenant limité et le trading ne se déroule pas en dessous. Cela signifie également que le commerçant ne peut pas sortir de sa position. Ils peuvent essayer de vendre à 300, mais il est peu probable qu’ils trouvent des acheteurs. S’ils le font, alors le prix peut commencer à monter et à s’éloigner du prix limite à la baisse.

Si les contrats pour des mois différents fixent la limite, le jour suivant, la nouvelle limite est de 29. Cela signifie que la nouvelle limite est de 271 (300 – 29). Le prix s’ouvre à 290 et notre trader est capable de sortir de sa position avec une perte.

Si le marché continue de baisser et se stabilise à 271, la limite élargie reste en vigueur et le jour suivant, la limite à la baisse est de 242 (271 – 29). Si le prix s’installe au-dessus de 271 (et en dessous de 329), la limite élargie n’a pas été déclenchée et la limite de 19 est rétablie au-dessus et en dessous du cours de clôture.