Économie keynésienne

Qu’est-ce que l’économie keynésienne?

L’économie keynésienne est une théorie économique macroéconomique des dépenses totales dans l’économie et de ses effets sur la production, l’emploi et l’ inflation. L’économie keynésienne a été développée par l’ économiste britannique John Maynard Keynes dans les années 1930 pour tenter de comprendre la Grande Dépression. L’économie keynésienne est considérée comme une théorie «du côté de la demande» qui se concentre sur les changements de l’économie à court terme. La théorie de Keynes a été la première à séparer nettement l’étude du comportement économique et des marchés fondée sur les incitations individuelles de l’étude des grandes variables et des concepts d’agrégats économiques nationaux.

Sur la base de sa théorie, Keynes a plaidé pour une augmentation des dépenses publiques et une baisse des impôts pour stimuler la demande et sortir l’économie mondiale de la dépression. Par la suite, l’économie keynésienne a été utilisée pour faire référence au concept selon lequel une performance économique optimale pouvait être obtenue – et des ralentissements économiques évités – en influençant la demande globale grâce à des politiques de stabilisation activiste et d’intervention économique du gouvernement.

Comprendre l’économie keynésienne

L’économie keynésienne représentait une nouvelle façon de considérer les dépenses, la production et l’inflation. Auparavant, ce que Keynes appelait la pensée économique classique soutenait que les fluctuations cycliques de l’emploi et de la production économique créent des opportunités de profit que les individus et les entrepreneurs seraient incités à poursuivre et, ce faisant, à corriger les déséquilibres de l’économie. Selon la construction de Keynes de cette théorie dite classique, si la demande globale dans l’économie diminuait, la faiblesse de la production et de l’emploi qui en résulterait précipiterait une baisse des prix et des salaires. Un niveau d’inflation et de salaires plus bas inciterait les employeurs à faire des investissements en capital et à employer plus de personnes, stimulant l’emploi et rétablissant la croissance économique. Keynes croyait que la profondeur et la persistance de la Grande Dépression, cependant, mettaient sévèrement cette hypothèse à l’épreuve.

Dans son livre, The General Theory of Employment, Interest, and Money et d’autres ouvrages, Keynes a argumenté contre sa construction de la théorie classique, selon laquelle pendant les récessions, le pessimisme des affaires et certaines caractéristiques des économies de marché aggraveraient la faiblesse économique et feraient plonger davantage la demande globale.

Par exemple, l’économie keynésienne conteste l’idée de certains économistes selon laquelle des salaires plus bas peuvent restaurer le plein emploi parce que les courbes de demande de main-d’œuvre sont inclinées vers le bas comme toute autre courbe de demande normale. Au lieu de cela, il a soutenu que les employeurs n’ajouteront pas d’employés pour produire des biens qui ne peuvent être vendus parce que la demande pour leurs produits est faible. De même, de mauvaises conditions commerciales peuvent amener les entreprises à réduire leurs investissements en capital, plutôt que de profiter de prix plus bas pour investir dans de nouvelles usines et de nouveaux équipements. Cela aurait également pour effet de réduire les dépenses globales et l’emploi.

L’économie keynésienne et la grande dépression

L’économie keynésienne est parfois appelée «économie de la dépression», car la théorie générale de Keynes a été écrite pendant une période de profonde dépression non seulement dans son pays natal du Royaume-Uni, mais dans le monde entier. Le célèbre livre de 1936 a été informé par la compréhension de Keynes des événements survenus pendant la Grande Dépression, qui, selon Keynes, ne pouvait pas être expliquée par la théorie économique classique telle qu’il la décrivait dans son livre.

D’autres économistes avaient fait valoir qu’à la suite d’un ralentissement généralisé de l’économie, les entreprises et les investisseurs profitant de la baisse des prix des intrants dans la poursuite de leur propre intérêt ramèneraient la production et les prix à un état d’ équilibre, à moins qu’ils ne soient autrement empêchés de le faire.. Keynes croyait que la Grande Dépression semblait contrecarrer cette théorie. La production était faible et le chômage est resté élevé pendant cette période. La Grande Dépression a incité Keynes à penser différemment à la nature de l’économie. À partir de ces théories, il a établi des applications du monde réel qui pourraient avoir des implications pour une société en crise économique.

Keynes a rejeté l’idée que l’économie reviendrait à un état naturel d’équilibre. Au lieu de cela, il a fait valoir qu’une fois qu’une récession économique s’installe, pour quelque raison que ce soit, la peur et la morosité qu’elle engendre parmi les entreprises et les investisseurs auront tendance à devenir auto-réalisatrices et peuvent conduire à une période prolongée d’activité économique déprimée et de chômage. En réponse à cela, Keynes a préconisé une politique budgétaire anticyclique dans laquelle, pendant les périodes de difficultés économiques, le gouvernement devrait engager des dépenses déficitaires pour compenser la baisse des investissements et stimuler les dépenses de consommation afin de stabiliser la demande globale.

Keynes était alors très critique envers le gouvernement britannique. Le gouvernement a considérablement augmenté les dépenses sociales et augmenté les impôts pour équilibrer les comptes nationaux. Keynes a déclaré que cela n’encouragerait pas les gens à dépenser leur argent, laissant ainsi l’économie non stimulée et incapable de se rétablir et de revenir à un état de réussite. Au lieu de cela, il a proposé que le gouvernement dépense plus d’argent et réduise les impôts pour réduire le déficit budgétaire, ce qui augmenterait la demande des consommateurs dans l’économie. Cela conduirait à son tour à une augmentation de l’activité économique globale et à une réduction du chômage.

Keynes a également critiqué l’idée d’une épargne excessive, à moins que ce ne soit dans un but précis tel que la retraite ou l’éducation. Il considérait cela comme dangereux pour l’économie car plus il y avait d’argent stagnant, moins il y avait d’argent dans l’économie stimulant la croissance. C’était une autre des théories de Keynes visant à empêcher de profondes dépressions économiques.

De nombreux économistes ont critiqué l’approche de Keynes. Ils soutiennent que les entreprises qui réagissent aux incitations économiques auront tendance à ramener l’économie à un état d’équilibre à moins que le gouvernement ne les empêche de le faire en interférant avec les prix et les salaires, donnant ainsi l’impression que le marché s’autorégule. D’un autre côté, Keynes, qui écrivait alors que le monde était embourbé dans une période de profonde dépression économique, n’était pas aussi optimiste quant à l’équilibre naturel du marché. Il croyait que le gouvernement était mieux placé que les forces du marché pour créer une économie robuste.

Économie keynésienne et politique budgétaire

L’ effet multiplicateur, développé par l’étudiant de Keynes Richar Kahn, est l’une des principales composantes de la politique budgétaire anticyclique keynésienne. Selon la théorie de Keynes sur la relance budgétaire, une injection de dépenses publiques conduit finalement à une activité commerciale accrue et encore plus de dépenses. Cette théorie propose que les dépenses stimulent la production globale et génèrent plus de revenus. Si les travailleurs sont disposés à dépenser leur revenu supplémentaire, la croissance du produit intérieur brut (PIB) qui en résulte pourrait être encore supérieure au montant initial de la relance.

L’ampleur du multiplicateur keynésien est directement liée à la propension marginale à consommer. Son concept est simple. Les dépenses d’un seul consommateur deviennent un revenu pour une entreprise qui se consacre ensuite à l’équipement, aux salaires des travailleurs, à l’énergie, aux matériaux, aux services achetés, aux taxes et au rendement des investisseurs. Le revenu de ce travailleur peut alors être dépensé et le cycle se poursuit. Keynes et ses partisans pensaient que les individus devraient épargner moins et dépenser plus, augmentant ainsi leur propension marginale à consommer pour assurer le plein emploi et la croissance économique.

Dans cette théorie, un dollar dépensé en relance budgétaire crée finalement plus d’un dollar de croissance. Cela semblait être un coup d’État pour les économistes du gouvernement, qui pourraient justifier des projets de dépenses politiquement populaires à l’échelle nationale.

Cette théorie a été le paradigme dominant en économie universitaire pendant des décennies. Finalement, d’autres économistes, tels que Milton Friedman et Murray Rothbard, ont montré que le modèle keynésien déformait la relation entre l’épargne, l’investissement et la croissance économique. De nombreux économistes s’appuient encore sur des modèles générés par des multiplicateurs, bien que la plupart reconnaissent que la relance budgétaire est beaucoup moins efficace que ne le suggère le modèle de multiplicateur initial.

Le multiplicateur budgétaire communément associé à la théorie keynésienne est l’un des deux grands multiplicateurs en économie. L’autre multiplicateur est connu sous le nom de multiplicateur d’argent. Ce multiplicateur fait référence au processus de création de monnaie qui résulte d’un système de banque de réserve fractionnaire. Le multiplicateur monétaire est moins controversé que son homologue keynésien.

Économie keynésienne et politique monétaire

L’économie keynésienne se concentre sur les solutions du côté de la demande aux périodes de récession. L’intervention du gouvernement dans les processus économiques est une partie importante de l’arsenal keynésien pour lutter contre le chômage, le sous-emploi et la faible demande économique. L’accent mis sur l’intervention directe du gouvernement dans l’économie met souvent les théoriciens keynésiens en désaccord avec ceux qui plaident pour une participation limitée du gouvernement aux marchés.

Les théoriciens keynésiens soutiennent que les économies ne se stabilisent pas très rapidement et nécessitent une intervention active qui stimule la demande à court terme dans l’économie. Selon eux, les salaires et l’emploi sont plus lents à répondre aux besoins du marché et nécessitent une intervention gouvernementale pour rester sur la bonne voie. En outre, ils affirment que les prix ne réagissent pas non plus rapidement et ne changent que progressivement lorsque des interventions de politique monétaire sont effectuées, ce qui donne naissance à une branche de l’économie keynésienne connue sous le nom de monétarisme.

Si les prix sont lents à changer, cela permet d’utiliser la masse monétaire comme un outil et de modifier les taux d’intérêt pour encourager les emprunts et les prêts. La baisse des taux d’intérêt est un moyen pour les gouvernements d’intervenir de manière significative dans les systèmes économiques, encourageant ainsi les dépenses de consommation et d’investissement. Les augmentations de la demande à court terme initiées par des baisses de taux d’intérêt revigorent le système économique et rétablissent l’emploi et la demande de services. La nouvelle activité économique alimente alors la croissance continue et l’emploi.

Sans intervention, pensent les théoriciens keynésiens, ce cycle est perturbé et la croissance du marché devient plus instable et sujette à des fluctuations excessives. Maintenir les taux d’intérêt bas est une tentative de stimuler le cycle économique en encourageant les entreprises et les particuliers à emprunter plus d’argent. Ils dépensent ensuite l’argent qu’ils empruntent. Ces nouvelles dépenses stimulent l’économie. Cependant, la baisse des taux d’intérêt ne conduit pas toujours directement à une amélioration économique.

Les économistes monétaristes se concentrent sur la gestion de la masse monétaire et la baisse des taux d’intérêt comme solution aux problèmes économiques, mais ils essaient généralement d’éviter le problème de la borne zéro. À mesure que les taux d’intérêt s’approchent de zéro, la stimulation de l’économie en abaissant les taux d’intérêt devient moins efficace car elle réduit l’incitation à investir plutôt que de simplement détenir de l’argent en espèces ou des substituts proches comme les bons du Trésor à court terme. La manipulation des taux d’intérêt peut ne plus suffire à générer une nouvelle activité économique si elle ne peut pas stimuler l’investissement, et la tentative de relance économique risque de se bloquer complètement. C’est un type de piège à liquidité.

Lorsque la baisse des taux d’intérêt ne donne pas de résultats, les économistes keynésiens soutiennent que d’autres stratégies doivent être employées, principalement la politique budgétaire. D’autres politiques interventionnistes comprennent le contrôle direct de l’offre de main-d’œuvre, la modification des taux d’imposition pour augmenter ou diminuer indirectement la masse monétaire, la modification de la politique monétaire ou le contrôle de l’offre de biens et de services jusqu’à ce que l’emploi et la demande soient rétablis.