Indice KBW Bank

Qu’est-ce que l’indice KBW Bank?

L’indice KBW Bank est un indice boursier de référence du secteur bancaire. L’indice a été développé par la banque d’investissement Keefe, Bruyette and Woods, spécialisée dans le secteur financier. Il comprend une pondération de 24 valeurs bancaires sélectionnées comme indicateurs de ce groupe industriel. Les actions représentent les grandes banques nationales américaines des centres monétaires, les banques régionales et les institutions d’épargne.

Comment fonctionne l’indice KBW Bank

L’indice KBW utilise une méthode de pondération de la capitalisation boursière modifiée ajustée au flottant. Les composantes de l’indice sont choisies par un comité de cinq personnes (4 employés de KBW et un employé à temps plein de la bourse du Nasdaq) qui se réunissent tous les trimestres. Leurs critères de sélection visent à reproduire certains segments de marché, d’industrie et géographiques, en sélectionnant parmi les plus grandes entreprises bancaires répondant aux critères d’éligibilité initiaux.

L’indice se concentre spécifiquement sur le secteur bancaire et met l’accent sur les composants qui seraient fortement liés à l’assurance ou à l’investissement. Par exemple, Goldman Sachs, Metlife et Berkshire Hathaway sont notoirement absents de ses composantes, bien que ces actions soient répertoriées dans les avoirs d’autres indices similaires. En juin 2019, les composants individuels de l’indice comprenaient:

• Banque de NY Mellon (BK)
• BB&T (BBT)
• Bank of America (BAC)
• Capital One Financial (COF)
• Citigroup (C)
• Groupe financier des citoyens (CFG)
• Comerica (CMA)
• Cinquième troisième banque (FITB)
• First Republic Bank (FRC)
• Huntington Bancshares (HBAN)
• JP Morgan Chase (JPM)
• Keycorp (CLÉ)
• Banque M&T (VTT)
• Banque communautaire de New York (NYCB)
• Northern Trust (NTRS)
• Services financiers PNC (PNC)
• People’s United Financial (PBCT)
• Régions financières (RF)
• State Street (STT)
• Banques Suntrust (STI)
• Groupe financier SVB (SIVB)
• US Bancorp (USB)
• Wells Fargo & Co (WFC)
• Bancorp de Zion (ZION)

L’indice a été fixé à une valeur initiale d’indice de 250 le 21 octobre 1991. Les options ont commencé à être négociées le 21 septembre 1992. L’indice a commencé sa vie à la Bourse de Philadelphie, qui a ensuite été achetée par le Nasdaq. Étant donné que l’indice a été créé dans le cadre de la Bourse de Philadelphie, certains fournisseurs l’appellent toujours l’indice PHLX / KBW Bank. Le calcul et la diffusion de la valeur de l’indice ont lieu une fois par seconde tout au long de la journée de négociation normale sous le symbole BKX.

Pendant de nombreuses années, l’indice KBW Bank a été l’indice de référence standard du secteur bancaire sur le marché boursier. C’était également le seul moyen de négocier le large secteur bancaire grâce au marché des options avant l’avènement et la prolifération des fonds négociés en bourse (ETF). Avec autant d’autres choix disponibles pour représenter le secteur, l’indice n’est plus le seul représentant des banques.

Il existe maintenant des versions ETF de l’indice disponibles, y compris le PowerShares KBW Bank ETF avec le symbole de négociation KBWB. Ces ETF tentent de répliquer l’ indice sous – jacent en détenant le même mélange d’actions, mais aucun ETF ne peut atteindre une corrélation parfaite en raison de la nécessité pour le fonds de s’adapter à tout rachat d’actions.

Selon le Nasdaq, le comité des indices tente de maintenir le chiffre d’affaires au minimum. Le comité évalue la composition de l’indice sur une base trimestrielle en mars, juin, septembre et décembre. Des évaluations intermédiaires peuvent avoir lieu après des circonstances extraordinaires. Ces circonstances comprennent les fractionnements d’actions et certaines spin-offs et émissions de droits, ainsi que des problèmes juridiques importants ou la faillite d’une entreprise.

Grandes banques vs banques régionales

Les investisseurs doivent comprendre que si l’indice KBW Bank est une bonne représentation du secteur bancaire, il se concentre uniquement sur les actions de grande capitalisation. Il n’inclut pas les banques régionales, qui sont généralement un peu plus petites. Par conséquent, les investisseurs doivent analyser à la fois l’indice KBW Bank et un représentant du niveau suivant du secteur bancaire. Par souci de cohérence, le KBW Regional Bank Index, avec le symbole KRX, est une solution. Il existe un FNB basé sur celui-ci appelé le portefeuille bancaire régional Invesco KBW avec le symbole KBWR.