Taux de croissance interne (IGR)
Qu’est-ce qu’un taux de croissance interne (IGR)?
Un taux de croissance interne (IGR) est le niveau de croissance le plus élevé possible pour une entreprise sans obtenir de financement extérieur, et le taux de croissance interne maximal d’une entreprise est le niveau des opérations commerciales qui peuvent continuer à financer et à faire croître l’entreprise.
Le taux de croissance interne est une mesure importante pour les entreprises en démarrage et les petites entreprises, car il mesure la capacité d’une entreprise à augmenter ses ventes et ses bénéfices sans émettre plus d’actions (capitaux propres) ou de dette.
Points clés à retenir
- Un taux de croissance interne (IGR) est le niveau de croissance le plus élevé possible pour une entreprise sans obtenir de financement extérieur.
- Le taux de croissance interne maximal d’une entreprise est le niveau des opérations commerciales qui peuvent continuer à financer et à faire croître l’entreprise sans émettre de nouveaux capitaux propres ou dettes.
- La croissance interne peut être générée par l’ajout de nouvelles gammes de produits ou par l’expansion de celles existantes.
La formule de l’IGR est
Comment calculer l’IGR
Un taux de croissance interne pour une société ouverte est calculé en utilisant d’abord la formule de rendement de l’actif (bénéfice net divisé par l’actif total moyen). Ensuite, le ratio de rétention est calculé en divisant les bénéfices non répartis par le bénéfice net (ou, alternativement, en divisant le bénéfice net moins les dividendes distribués par le bénéfice net). Enfin, le taux de croissance interne de l’entreprise est calculé en divisant le rendement des actifs par le taux de rétention.
Que vous dit le taux de croissance interne?
Si une entreprise peut utiliser ses ressources existantes plus efficacement, elle peut générer une croissance interne. Supposons, par exemple, qu’Acme Sporting Goods fabrique des gants de baseball, des bâtons et d’autres équipements, et que la direction examine les opérations en cours. Acme analyse son processus de production et apporte des modifications pour maximiser l’utilisation des machines et des équipements et réduire les temps morts.
La société entrepose également les produits finis qui sont vendus aux magasins d’articles de sport, et la direction apporte des changements pour réduire le niveau des stocks transportés dans l’entrepôt. Ces changements augmentent l’efficacité d’Acme et réduisent le montant des liquidités immobilisées dans les stocks.
Certaines entreprises génèrent une croissance interne en ajoutant de nouvelles lignes d’affaires qui complètent les offres de produits existantes de l’entreprise, et Acme peut ajouter une gamme de produits d’équipement de football pour générer des ventes à la fin de la saison de baseball. Acme peut commercialiser la gamme de produits de football auprès de la clientèle de baseball existante, car certains de ces athlètes peuvent pratiquer les deux sports.
Exemple d’IGR dans l’expansion commerciale
Une stratégie de croissance interne courante consiste à augmenter la part de marché de l’entreprise pour les produits qu’elle vend déjà, et il existe plusieurs approches pour augmenter la part de marché. Si Acme peut améliorer ses résultats marketing, l’entreprise peut vendre plus de produits sans augmenter les dépenses, et de nombreuses entreprises renforcent la reconnaissance de leur marque pour obtenir de meilleurs résultats marketing.
L’entreprise d’articles de sport peut également développer de nouveaux produits à vendre à sa clientèle existante, car les clients actuels ont déjà une relation avec l’entreprise et peuvent envisager de nouvelles offres de produits. Si, par exemple, Acme fabrique une ligne populaire de gants de baseball pour les joueurs extérieurs, l’entreprise peut ajouter un nouveau modèle de gant de receveur et vendre ce produit aux clients de gants de baseball. L’IGR indiquera à Acme à quel moment il doit commencer à rechercher des capitaux extérieurs pour développer ses activités – le point auquel il ne peut plus se développer à partir des flux de trésorerie générés en interne.