Stock intercoté

Qu’est-ce qu’une action intercotée?

Une action intercotée est une action cotée sur plusieurs bourses, généralement dans le pays d’origine d’une société et dans un ou plusieurs pays supplémentaires. L’interliste est censée offrir une gamme d’avantages à la société de cotation, principalement l’accès à des capitaux plus nombreux et moins chers.

Comment fonctionnent les actions intercotées

Une société canadienne qui souhaitait mettre ses actions en bourse pourrait, par exemple, négocier à la fois à la Bourse de Toronto (TSX) et à la Bourse de New York (NYSE), à condition de respecter les exigences des organismes de réglementation au Canada et aux États-Unis. Par exemple, La Financière Sun Life, une société canadienne de services financiers, est cotée à la fois à la NYSE et à la TSX, ce qui signifie que les investisseurs peuvent acheter et vendre des actions de la société sur les deux bourses.

Avantages de l’interliste

Les avantages de la cotation sur plus d’une bourse comprennent l’accès à plus d’investisseurs et l’augmentation de la liquidité d’ une action, ce qui, en théorie, réduit le coût de la mobilisation de capitaux. Par exemple, les entreprises canadiennes peuvent souhaiter obtenir une plus grande exposition aux investisseurs internationaux en cotant aux États-Unis. Cela comprend les investisseurs à l’extérieur des États-Unis qui achètent des actions sur les bourses américaines. Des dizaines de sociétés cotées à la TSX sont également inscrites à une bourse américaine.

L’interliste peut également accroître la notoriété de la marque de l’entreprise et accroître sa crédibilité et son prestige, surtout si la deuxième inscription est à Wall Street.

Les principaux inconvénients de l’intercotage comprennent le coût de l’inscription sur plus d’une bourse et d’éventuelles exigences réglementaires supplémentaires et plus strictes dans le deuxième pays.

De nombreuses entreprises ont des actions qui se négocient sur des bourses dans plusieurs pays. CNOOC Ltd., un producteur d’énergie chinois, est coté à Hong Kong, New York et Toronto.

Interliste, liste croisée et double inscription

Le terme interliste est couramment utilisé au Canada. Elle est également connue sous le nom de liste croisée là-bas et ailleurs et est parfois appelée double inscription. Mais la double cotation fait également référence à un arrangement par lequel deux sociétés fonctionnent comme une seule entité mais maintiennent des cotations distinctes, presque toujours dans des pays différents. Les exemples incluent BHP, Rio Tinto Group et Unilever. Ce type de double cotation résulte généralement d’une fusion.

Arbitrage et actions intercotées

Il est possible pour des traders très sophistiqués de profiter des écarts de cours des actions intercotées sur les différentes bourses ou dans les devises des pays dans lesquels ils sont cotés. C’est ce qu’on appelle l’ arbitrage et c’est un commerce compliqué et à haut risque qui dépend de la convergence des prix.