Obligation d’épargne liée à l’inflation (obligation I)

Qu’est-ce qu’une obligation d’épargne indexée sur l’inflation (obligation I)?

Les obligations d’épargne indexées sur l’inflation (I-bonds) sont des titres de créance émis par le gouvernement américain similaires aux obligations d’épargne ordinaires mais avec une protection contre l’inflation.

Comprendre les obligations d’épargne indexées sur l’inflation (I Bond)

Les obligations d’épargne indexées sur l’inflation (I-bonds) sont émises et garanties par le gouvernement américain et ne présentent aucun risque de défaut. Les obligations se vendent à leur valeur nominale et paient le taux indiqué sur l’obligation à l’échéance, généralement 30 ans après la date d’achat. Les obligations I doivent être détenues pendant au moins cinq ans, sinon la perte de trois mois d’intérêts gagnés étant donné qu’une pénalité de remboursement s’applique.

Les obligations d’épargne indexées sur l’inflation (obligations I) diffèrent des titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS), bien que, comme les TIPS, le montant des intérêts payés s’ajuste en fonction du taux d’inflation. Contrairement aux TIPS, les obligations d’épargne indexées sur l’inflation, également appelées obligations de  série I,  sont des placements à très faible risque généralement vendus aux investisseurs de détail. Comme les obligations d’épargne traditionnelles, elles sont mises à disposition directement du Trésor américain.

Comme toutes les obligations d’épargne, les obligations de série I ne se négocient pas sur un marché secondaire et ne peuvent pas non plus être transférées. En d’autres termes, ils doivent être rachetés soit par l’acheteur initial, soit par la succession de cette personne. En raison de leur faible risque de défaut, les obligations de série I paient généralement des taux d’intérêt très bas par rapport à la plupart des autres titres. Cependant, comme la plupart des obligations municipales, elles sont exonérées d’impôt sur le revenu. Les intérêts sur la plupart des autres titres à revenu fixe sont imposables.

Avantages des I-Bonds

L’ajustement pour tenir compte de l’inflation peut entraîner des rendements plus élevés pour les obligations de série I sur une période de 30 ans, par rapport aux obligations d’épargne ordinaires. Cependant, il convient de noter que les obligations de série I ne fonctionnent pas comme les TIPS, qui paient en fait plus ou moins d’intérêts en fonction des mouvements de l’IPC. Le taux d’intérêt fixe payé sur les obligations de série I est plutôt ajusté régulièrement en fonction de l’inflation de l’IPC.

Les obligations de série I ne peuvent pas non plus perdre de valeur en raison de la déflation ou des taux d’intérêt négatifs.

Comment les I-Bonds s’ajustent à l’inflation

Les obligations d’épargne indexées sur l’inflation sont liées aux mouvements de l’ indice des prix à la consommation  (IPC), une mesure de longue date de l’inflation publiée par le Bureau of Labor Statistics (BLS) des États-Unis. L’IPC mesure la variation de prix d’un panier de biens de consommation au fil du temps, y compris les aliments, les produits de consommation de base, les soins médicaux et le transport. Il diffère de l’ inflation PCE, qui est le chiffre d’inflation préféré de la Réserve fédérale américaine.

Le nombre PCE a tendance à rapporter un chiffre d’inflation légèrement inférieur par rapport à l’IPC. Les chiffres de l’IPC sont publiés mensuellement et le BLS suit les résultats de l’IPC au fil du temps.