Comment la masse monétaire affecte-t-elle les taux d’intérêt?
Toutes choses étant égales par ailleurs, une masse monétaire plus importante fait baisser prêt. Le niveau actuel de monnaie liquide (offre) se coordonne avec la demande totale de monnaie liquide (demande) pour aider à déterminer les taux d’intérêt.
Points clés à retenir
- Aux États-Unis, la masse monétaire est influencée par l’offre et la demande, ainsi que par les actions de la Réserve fédérale et des banques commerciales.
- La Réserve fédérale fixe les taux d’intérêt, qui déterminent ce que les banques se facturent pour emprunter de l’argent, ce que la Fed facture aux banques pour emprunter de l’argent et ce que le consommateur doit payer pour emprunter de l’argent.
- La fixation des taux d’intérêt implique l’évaluation de la vigueur de l’économie, de l’inflation, du chômage, de l’offre et de la demande.
- Plus d’argent circule dans l’économie correspond à des taux d’intérêt plus bas, tandis que moins d’argent disponible génère des taux plus élevés.
- Les taux d’intérêt reflètent également la prime de risque – le niveau de risque que les emprunteurs et les prêteurs sont prêts à assumer.
Plus d’argent disponible, taux d’intérêt plus bas
Dans une économie de marché, tous les prix, même les prix de la monnaie actuelle, sont coordonnés par l’ marché du crédit et empruntent à ceux qui ont un excédent de monnaie actuelle (épargnants). Les taux d’intérêt déterminent le coût de l’argent actuel emprunté.
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Le taux actuel des fonds fédéraux, en octobre 2020, est le taux que les banques se facturent mutuellement pour les prêts au jour le jour et une mesure de la santé de l’économie.
La masse monétaire aux États-Unis fluctue en fonction des actions de la Réserve fédérale et des banques commerciales. Selon la loi de l’offre, les taux d’intérêt appliqués pour emprunter de l’argent ont tendance à être plus bas lorsqu’il y en a plus.
Cependant, le risque de marché est une autre pression sur les taux d’intérêt qui les influence de manière significative. Les économistes appellent ces deux fonctions «préférence de liquidité» et «prime de risque».
L’impact de la prime de risque
Les taux d’intérêt ne sont pas seulement le résultat de l’interaction entre l’offre et la demande de monnaie; ils reflètent également le niveau de risque que les investisseurs et les prêteurs sont prêts à accepter. C’est la prime de risque.
Supposons qu’un investisseur ait un excédent d’argent présent et qu’il soit prêt à prêter ou à investir l’argent supplémentaire au cours des deux prochaines années. Il y a deux placements possibles pour son argent actuel – l’un offrant un taux d’intérêt de 5% et l’autre offrant un taux d’intérêt de 6%.
On ne sait pas immédiatement lequel choisir, car il a besoin de connaître la probabilité qu’il soit remboursé. Si le 6% semble plus risqué que le 5%, il peut choisir le taux le plus bas ou demander à l’acheteur de 6% de porter son taux à une prime proportionnelle au risque assumé.