Comment pouvez-vous utiliser delta pour déterminer comment couvrir les options?

Le delta d’un titre dérivé vous indique la relation entre le prix du titre sous-jacent et le prix du titre lui-même.

Le delta représente le montant que le prix du dérivé changera en cas de changement du prix sous-jacent. Par exemple, supposons que vous achetiez une option d’achat avec un delta positif de 0,5. L’option d’achat augmentera de 50 cents pour chaque augmentation de 1 $ du prix de l’actif sous-jacent.

Le delta d’une option vous aide à déterminer la quantité de l’actif sous-jacent à acheter ou à vendre. C’est ce qu’on appelle la couverture delta. La couverture du delta consiste à négocier un autre titre pour créer une position neutre au delta, ou une position qui a un delta nul.

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Vous pouvez utiliser le delta pour couvrir des options en déterminant d’abord s’il faut acheter ou vendre l’actif sous-jacent. Lorsque vous achetez des call ou vendez des put, vous vendez l’actif sous-jacent. Vous achetez l’actif sous-jacent lorsque vous vendez des call ou achetez des options de vente. Les options de vente ont un delta négatif, tandis que les options d’achat ont un positif.

Par exemple, supposons que vous achetiez 15 contrats d’options d’achat avec un multiplicateur de 100 avec un delta de 0,2. Vous êtes long delta, vous devez donc vendre des deltas pour créer une position delta neutre. Ensuite, vous devez trouver la quantité d’actif sous-jacent que vous devez couvrir. Pour trouver la quantité de couverture delta, vous multipliez la valeur absolue du delta par le nombre de contrats d’option par le multiplicateur. Dans ce cas, la quantité est de 300, ou égale à (0,20 x 15 x 100). Par conséquent, vous devez vendre ce montant de l’actif sous-jacent pour être delta neutre.