Une analyse fondamentale d’Amazon et d’eBay

Émergeant dans les années 1990, Amazon.com ( du commerce électronique. Bien qu’Amazon et eBay soient tous deux des sociétés multinationales de commerce électronique, eBay est uniquement un marché pour faire des affaires, tandis qu’Amazon est à la fois un  marché et un détaillant.

Autrefois juste une librairie en ligne, Amazon est  PayPal, eBay a révolutionné le profil des paiements numériques, abandonnant l’entreprise en 2015, soutenant ainsi la croissance des plateformes de paiement en ligne. Dans cet article, nous comparons Amazon et eBay à l’aide de divers indicateurs de ventes, de rentabilité et de valorisation.

Indicateurs clés de performance

Le succès d’Amazon ou d’eBay est évalué en examinant les indicateurs de performance clés (KPI) des deux entreprises , qui peuvent être divisés en quatre catégories:

• Ventes et revenus: quelle entreprise a un taux d’augmentation plus élevé?
• Rentabilité: quelle entreprise a une marge plus  élevée?
• Métriques de valorisation  : quelle entreprise vaut le plus?
• Base d’utilisateurs actifs: quelle entreprise compte de nombreux clients nouveaux par rapport aux clients existants?

Ventes et revenus

Au 30 juin 2020, Amazon avait unchiffre d’affaires sur 12 mois (TTM) de 321,78 milliards de dollars, soit une augmentation de 27,7% par rapport à 2019. En revanche, les revenus d’eBay ne totalisaient que 10,71 milliards de dollars, avec une augmentation de 3,4% par rapport à 2019. Au cours des trois dernières années, Amazon a largement dépassé eBay en termes de croissance des revenus avec une croissance annuelle moyenne des revenus de 29,1% contre 3,6% pour eBay.

Rentabilité

Au 30 juin 2020, Amazon avait un revenu net de 13,18 milliards de dollars pour les 12 derniers mois contre 2,1 milliards de dollars pour eBay.4 Les deux sociétés ont vu leur bénéfice net augmenter en 2020, probablement en raison du changement des habitudes d’achat survenu pendant la pandémie COVID-19. Jusqu’en juin 2020, Amazon a déclaré une marge brute moyenne surcinq ansde 38% contre 70% pour eBay.6

Pendant ce temps, les niveaux de marge opérationnelle moyens sur cinq anssont de 4,05% et 23,55%, respectivement pour Amazon et eBay.8 eBay a également dépassé Amazon en termes de croissance du revenu net. Au 30 juin 2020, eBay affichait un taux de croissance du revenu net sur 12 mois de 109,25% contre 8,93% pour Amazon.10

Mesures d’évaluation

Les  mesures d’ évaluation telles que le  ratio cours / ventes (P / S)  et le  ratio cours / bénéfices (P / E)  montrent essentiellement quelle action de l’entreprise a gagné la plus grande valeur pour les investisseurs. Au 30 juin 2020, le ratio P / S d’Amazon était de 4,70, tandis que celui d’eBay était de 3,99. Leratio P / E anticipé d’Amazonest beaucoup plus élevé que celui d’eBay à 128,21 contre 16,98 pour eBay.4

Parmi les actions FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix et Google), l’attaquant P / E d’Amazon arrive en tête de liste, Netflix venant en deuxième position avec 71,94. Amazon se situe également dans le quartile supérieur de ce groupe, tandis qu’eBay est dans le quartile inférieur avec une moyenne de groupe de 57,97. Sur la base de la seule valorisation future du P / E, Amazon est l’investissement privilégié.

Base d’utilisateurs actifs

Amazon était le marché de commerce électronique le plus populaire en décembre 2018 avec plus de 200 millions de visiteurs uniques par mois. Cependant, eBay était le deuxième rival le plus proche d’Amazon avec environ 109,4 millions de visiteurs uniques par mois. D’autres sites concurrents à fort trafic incluent Craigslist, Etsy, Walmart et Overstock.

La ligne de fond

Amazon est de loin la plus grande entreprise, éclipsant eBay en termes de ventes et de revenus. Amazon a un P / E avant significativement plus élevé, ce qui montre une plus grande marge de croissance. Au 19 août 2020, Amazon s’échangeait à 3260,48 $ contre 57,71 $ pour eBay.14

Amazon a investi pour devenir le premier marché et détaillant de commerce électronique au monde. Son potentiel dépasse largement les autres marchés de commerce électronique spécialisés tels qu’Etsy et Overstock. Amazon est également un investissement de premier plan par rapport aux actions FAANG, ce qui ajoute une plus grande crédibilité à l’opportunité d’investissement d’Amazon étant donné les mesures de valorisation du groupe FAANG également.