Régulation fonctionnelle

Qu’est-ce que la régulation fonctionnelle?

La réglementation fonctionnelle est un concept selon lequel une entreprise ayant une activité spécifique doit être supervisée et examinée par l’organisme de réglementation approprié.

Comprendre la régulation fonctionnelle

La régulation fonctionnelle est là pour s’assurer que les personnes les plus qualifiées et les mieux informées supervisent les fonctions quotidiennes d’un domaine spécialisé. Par exemple, dans l’idéal, une compagnie d’assurance serait supervisée par des commissaires aux assurances d’État, tandis que les vendeurs ou souscripteurs de titres seraient supervisés et réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC).

La réglementation fonctionnelle n’est pas basée sur le type d’entité ou d’organisation réglementée, mais sur les marchandises, les transactions ou les produits qu’elle propose. Par conséquent, une banque ou une institution financière qui propose plusieurs types de produits financiers et gère plusieurs types de transactions peut relever de la compétence de plusieurs organismes de réglementation, chacun supervisant les transactions, les produits ou les marchandises dans sa juridiction.

Aux États-Unis, la réglementation fonctionnelle du système financier signifie que plusieurs organismes de réglementation peuvent superviser les opérations des banques et autres institutions financières, en fonction des types de produits et de services qu’ils offrent. Certains des organismes de réglementation impliqués dans la réglementation fonctionnelle aux États-Unis comprennent la SEC, la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), la Commodities Futures Trading Commission (CFTC) et les autorités nationales de réglementation des valeurs mobilières et les commissaires à l’assurance.

Défauts de régulation fonctionnelle

La régulation fonctionnelle est généralement liée à l’architecture financière d’une économie, ce qui signifie qu’elle nécessite une surveillance cohérente et des mises à jour régulières pour se tenir au courant des changements dans cette architecture. Certains ont imputé en partie la crise financière de 2007-08 à un échec dans la surveillance et la mise à jour appropriée du système de réglementation fonctionnel aux États-Unis, qui reposait sur un système de financement dominé par les banques. Cette base, prétend-on, a précipité l’effondrement du système bancaire lorsque la source de la plupart des financements s’est déplacée vers des sources non bancaires.

On a fait valoir qu’un deuxième défaut de la régulation fonctionnelle est sa vulnérabilité aux caprices politiques et sa réactivité excessive aux crises financières du passé. Les réglementations et les organismes de réglementation sont généralement mis à jour en réponse à des crises financières qui se sont déjà produites, dans le but d’éviter qu’elles ne se reproduisent. Aux États-Unis, la mise en place d’organismes de réglementation financière et la création de nouvelles réglementations reposent largement sur le climat politique qui prévaut, ce qui a conduit certains à affirmer que la réglementation fonctionnelle aux États-Unis est moins stable qu’elle ne pourrait l’être.