Vente forcée (liquidation forcée)
Qu’est-ce que la vente forcée (liquidation forcée)?
La vente forcée ou la liquidation forcée implique généralement la vente involontaire d’ actifs ou de titres pour créer des liquidités en cas de situation incontrôlable ou imprévue. La vente forcée est normalement effectuée en réaction à un événement économique, à un changement de vie personnelle, à une réglementation d’entreprise ou à un ordre juridique.
Points clés à retenir
- La vente forcée (liquidation forcée) peut faire référence à un certain nombre de situations dans lesquelles les actifs d’un individu doivent être vendus.
- Dans le monde de l’investissement, si un appel de marge est émis et que l’investisseur est incapable d’amener son investissement aux exigences minimales, le courtier a le droit de vendre les positions.
- Dans le domaine des finances personnelles, les actifs d’un individu peuvent être liquidés pour de nombreuses raisons, notamment la faillite, le divorce ou le décès.
Comprendre la vente forcée (liquidation forcée)
Vente forcée dans un compte sur marge
Dans le domaine des investissements en sécurité, la vente forcée peut se produire dans le compte sur marge d’ un investisseur si l’investisseur ne parvient pas à amener son compte au-dessus des exigences minimales après avoir reçu un appel de marge. Les liquidations forcées se produisent généralement après que des avertissements ont été émis par le courtier, concernant le statut de sous-marge d’un compte. Si le titulaire du compte choisit de ne pas respecter les exigences de marge, ou ne peut tout simplement pas les payer, le courtier a le droit de vendre les positions actuelles.
Les deux exemples suivants illustrent la vente forcée dans un compte sur marge:
- Si le courtier XYZ modifie son exigence de marge minimale de 1 000 $ à 2 000 $, le compte sur marge de Mary avec une valeur en actions de 1 500 $ tombe maintenant en dessous de la nouvelle exigence. Le courtier XYZ émettrait un appel de marge à Mary pour déposer des fonds supplémentaires ou vendre certaines de ses positions ouvertes pour porter la valeur de son compte au montant requis. Si Mary ne répond pas à l’appel de marge, le courtier XYZ a le droit de vendre pour 500 $ de ses investissements actuels.
- La valeur nette du compte sur marge de Mary est de 1 500 $, ce qui est supérieur à l’exigence minimale de 1 000 $ de son courtier. Si ses titres se comportent mal et que sa valeur nette tombe à 800 $, son courtier émettrait un appel de marge. Si Mary ne répond pas à l’appel de marge en remettant son compte en souffrance en règle, le courtier forcerait la vente de ses actions afin de réduire le risque d’ endettement.
Liquidation forcée de biens personnels
La vente forcée de biens personnels peut se produire lorsqu’un membre de la famille décède; une succession peut être forcée de vendre les biens et les biens du défunt pour rembourser ses dettes. Dans les procédures de divorce, les biens sont également souvent vendus et le produit est partagé entre les deux parties.
Les créanciers, sous l’autorité d’un bref d’exécution d’un tribunal, peuvent généralement forcer la vente des actifs d’un débiteur en les mettant aux enchères. La valeur de liquidation forcée (FLV) ou valeur de vente forcée (FSV) est le produit reçu de la vente de ces actifs en difficulté, qui sont utilisés pour rembourser la dette.
Achat forcé vs vente forcée
Le contraire de la vente forcée dans un compte sur marge est un rachat forcé. Cela se produit dans le compte d’un vendeur à découvert lorsque le prêteur initial des actions les rappelle ou lorsque le courtier n’est plus en mesure d’emprunter des actions pour la position à découvert. Lorsqu’un rachat forcé est déclenché, les actions sont rachetées pour clôturer la position courte. Le titulaire du compte peut ne pas être averti avant l’acte.
Exemple réel de vente forcée
En cas de crise, les gestionnaires de portefeuille pourraient être contraints de vendre certains actifs afin d’atténuer leurs pertes. Par exemple, certains gestionnaires de fonds spéculatifs, qui ont investi des centaines de millions dans Valeant Pharmaceuticals, ont été contraints de quitter leurs positions longues sur Valeant lorsque l’action a plongé en valeur en 2016 et a déclenché des rachats par les investisseurs.