Flottation

Qu’est-ce que la flottation?

La flottation est le processus de conversion d’une entreprise privée en une entreprise publique en émettant des actions disponibles à l’achat par le public. Il permet aux entreprises d’obtenir un financement externe au lieu d’utiliser les bénéfices non répartis pour financer de nouveaux projets ou une expansion. Le terme «flottation» est couramment utilisé au Royaume-Uni, tandis que le terme «mise en bourse» est plus largement utilisé aux États-Unis.

Comprendre la flottation

L’introduction en bourse nécessite un examen attentif du calendrier, de la structure de l’entreprise, de la capacité de l’entreprise à résister à l’examen du public, de l’augmentation des coûts de conformité réglementaire et du temps nécessaire pour exécuter l’introduction en bourse et attirer de nouveaux investisseurs. Bien que l’introduction en bourse donne accès à de nouvelles sources de capital, les dépenses supplémentaires associées à l’émission de nouvelles actions doivent être prises en compte lorsque l’on envisage de passer d’une société privée à une société publique.

Les entreprises en phase de croissance mature peuvent avoir besoin de financement supplémentaire pour diverses raisons, notamment l’expansion, les stocks, la recherche et le développement et le nouvel équipement. Pour cette raison, le temps et les coûts monétaires nécessaires pour devenir une société cotée en bourse en valent souvent la peine.

Lorsqu’une entreprise décide de procéder à l’introduction en bourse, elle fait généralement appel à une banque d’investissement en tant que souscripteur. La banque d’investissement souscripteur dirige généralement le processus de réalisation d’une introduction en bourse et aide l’entreprise à déterminer le montant qu’elle cherche à collecter grâce à l’émission sur le marché public.

La banque d’investissement assiste également dans les exigences de documentation pour devenir une société publique. La banque élaborera un prospectus d’investissement et commercialisera également l’offre de la société lors d’une tournée de présentation avant l’émission initiale des actions. Un roadshow est un argumentaire de vente aux investisseurs potentiels par la société de souscription et l’équipe de direction de l’entreprise sur le point d’entrer en bourse. L’évaluation de la demande pendant le roadshow est une étape importante dans la détermination du prix final de l’action IPO, ainsi que dans la détermination du nombre ultime d’actions à mettre à disposition pour émission.

Avantages et inconvénients de la flottation

Lorsqu’elles envisagent l’introduction en bourse comme un moyen de lever des capitaux, les entreprises peuvent également se tourner vers d’autres sources de financement privées avant de décider de devenir une entreprise publique. Ces sources de financement alternatives peuvent inclure des prêts aux petites entreprises, le financement participatif en actions, des investisseurs providentiels ou des investissements de capital-risqueurs. Cependant, lorsqu’elles recherchent un financement privé supplémentaire, les entreprises continueront à supporter des frais juridiques et des coûts supplémentaires pour la structuration des transactions et la comptabilité.

De nombreuses entreprises privées choisissent de recevoir des fonds privés au profit de moins d’exigences de transparence. Les entreprises privées peuvent également souhaiter rester financées par le secteur privé en raison des coûts élevés associés à la restructuration et à une introduction en bourse (IPO).