Option lointaine
Qu’est-ce qu’une option lointaine?
Pour un trader d’options, l’option far est celle avec le plus long temps restant jusqu’à sa date d’expiration dans une série appelée écart d’option de calendrier.
Un spread de calendrier implique l’achat ou la vente de plusieurs options avec des délais d’expiration différents. Dans un tel écart, l’option à plus courte date est appelée l’option proche.
Les options lointaines ont plus de temps pour atteindre le prix d’exercice ou se déplacer dans l’argent. Par conséquent, ils sont assortis de primes plus importantes que les options proches similaires.
Les options lointaines ne peuvent exister que s’il existe une option plus proche. C’est pourquoi le terme est utilisé pour les transactions sur spread, dans lesquelles un trader achète ou vend une série de contrats avec des dates d’expiration différentes.
Points clés à retenir
- Une stratégie utilisée par les traders d’options est la propagation des options de calendrier.
- Cela nécessite l’achat ou la vente d’options dans une série, chacune avec une date d’expiration différente.
- Le dernier échange est l’option lointaine.
Comprendre les options éloignées
Avec un spread calendaire, le trader utilise généralement le même prix d’ exercice pour les options proches et éloignées et achète et vend des quantités égales des deux options. Une stratégie de spread calendaire peut impliquer la vente d’ appels de mai et l’achat d’appels d’octobre sur le même titre.
Exemple d’une transaction haussière
Par exemple, si nous sommes en mars, les appels d’octobre seraient les options éloignées, et les appels de mai seraient les options proches. Si les deux options sont similaires dans leurs autres caractéristiques, à l’exception de la date d’expiration, l’option far exigera une prime plus élevée.
Un trader d’options qui choisit cette stratégie serait optimiste à long terme sur une action. Mais il y a une chance que le prix ne bouge pas beaucoup avant l’expiration de la première option. Dans ce cas, le commerçant conserve la prime sur cette option vendue, réduisant ainsi l’option à long terme la plus chère. Il s’agit d’un calendrier haussier.
Exemple de transaction baissière
Un écart de calendrier d’ours est similaire, sauf vente d’ options sont utilisées. Supposons qu’une action se négocie à 50 $. Un trader achète des put qui expirent dans six mois avec un prix d’exercice de 49 $. C’est l’option la plus éloignée. Le même trader vend ou écrit un nombre égal de put 49 $ qui expirent dans un mois. Les options qu’ils achètent expirent dans six mois, ils exigent donc une prime plus élevée que les options vendues, qui expirent dans un mois.
L’écart d’option de calendrier permet un petit profit potentiel même lorsque le stock ne bouge pas comme le trader le prédit.
L’objectif commercial est de réduire le coût de l’option éloignée en vendant l’option proche tout en étant capable de profiter d’une baisse du cours de l’action sur le long terme. Le spread tire parti de la décroissance temporelle, qui se produit plus rapidement avec les options à mesure qu’elles se rapprochent de leur date d’expiration. Toutes choses étant égales par ailleurs, la prime se détériorera plus rapidement sur l’option proche que sur l’option éloignée. Cela permet un petit profit potentiel même si l’action ne bouge pas comme prévu.