Indice du coût de l’emploi (ICE)
Qu’est-ce que l’indice du coût de l’emploi (ICE)?
L’indice du coût de l’emploi (ICE) est une série économique trimestrielle publiée par le Bureau of Labor Statistics qui détaille la croissance de la rémunération totale des employés. L’index est préparé et publié par le Bureau of Labor Statistics (BLS), une unité du Département du travail des États-Unis.
Il suit l’évolution du coût de la main-d’œuvre, mesuré par les salaires et les avantages sociaux, à tous les niveaux d’une entreprise. Les données sont ventilées par groupe industriel, profession et travailleurs syndiqués par rapport aux travailleurs non syndiqués. Les données sont compilées au moyen d’enquêtes séparées sur les entreprises non agricoles (environ 4 500 échantillons) et les gouvernements des États et locaux (environ 1 000 échantillons). L’indice a une pondération de base de 100.
Les salaires suivent le montant que les employeurs paient en salaires et en main-d’œuvre horaire, tandis que les avantages mesurent une combinaison d’assurance maladie, de régimes de retraite et de congés payés. Les employés voient généralement leurs chèques de paie divisés en deux parties, une part du lion du paiement provenant des salaires. Les employeurs utilisent l’indice pour évaluer le marché du travail et le montant des augmentations qu’ils peuvent percevoir chaque trimestre.
Points clés à retenir
- L’indice du coût de l’emploi est une enquête du BLS sur la masse salariale des employeurs qui mesure l’évolution de la rémunération totale des employés chaque trimestre.
- Il est utilisé par une grande variété de parties prenantes – économistes, investisseurs, employeurs – pour suivre l’état de l’économie ou fixer des échelles de salaire pour leurs employés.
- Elle peut être volatile lorsque les bonus et les compensations périodiques sont pris en compte.
Comprendre l’indice du coût de l’emploi (ICE)
L’indice du coût de l’emploi mesure essentiellement l’évolution de la rémunération totale des employés chaque trimestre. Il est basé sur une enquête sur la masse salariale des employeurs menée par le Bureau of Labor Statistics au cours du dernier mois de chaque trimestre. L’idée est que la pression salariale augmente parallèlement à l’inflation, car la rémunération a tendance à augmenter avant que les entreprises n’augmentent les prix pour les consommateurs.
Par conséquent, il est considéré comme un vent arrière inflationniste lorsque l’indice du coût de l’emploi affiche une courbe de tendance à la pentification ou une augmentation plus importante que prévu pour une période donnée. De plus, à mesure que l’ inflation augmente, les rendements et les taux d’intérêt augmentent également, ce qui entraîne une baisse des prix des obligations.
Les économistes utilisent l’indice pour mesurer la variation des coûts de main-d’œuvre et évaluer la santé de l’économie. Il montre comment le coût de la rémunération des employés change chaque trimestre. Une tendance à la hausse représente généralement une économie forte et en croissance. En d’autres termes, les employeurs répercutent les bénéfices sur leurs employés sous forme de salaires et d’avantages sociaux.
Les avantages sociaux sont calculés en tant que coût par heure travaillée sur 21 avantages, allant de BLS publie des estimations pour chacune de ces catégories en plus des chiffres des titres désaisonnalisés et non désaisonnalisés.
Considérations particulières
Les entreprises et le gouvernement fédéral utilisent l’indice pour deux raisons différentes. Les employeurs observent l’indice pour procéder aux ajustements appropriés de la rémunération et des avantages sociaux au fil du temps. Si l’indice grimpe de 2% par rapport à l’année ou au trimestre précédent, un employeur peut être enclin à donner aux travailleurs une augmentation équivalente. Dans certains cas, les employeurs peuvent recevoir une augmentation plus importante pour attirer les meilleurs talents. Les agences gouvernementales, quant à elles, surveillent l’indice de référence pour évaluer la santé de l’économie. Il peut informer les fonctionnaires de la surchauffe de l’économie ou de l’état de la croissance des salaires.
Investisseurs
L’ECI est surveillée par les investisseurs en grande partie pour ses perspectives inflationnistes. Les salaires représentent la part du lion du coût total pour une entreprise de produire un produit ou de fournir un service sur le marché. Le pourcentage relatif variera selon le secteur, ce qui rend la publication de données précieuse au niveau intersectoriel.
L’ECI est l’un des principaux indicateurs économiques utilisés par la Réserve fédérale pour définir la politique monétaire. Un autre avantage de la méthodologie utilisée dans l’ICE est que les changements de salaire qui se produisent à la suite d’un changement dans la composition professionnelle des travailleurs peuvent être saisis ici en utilisant une approche du «panier de professions» similaire à celle de l’IPC. Les résultats de l’ICE sont moins susceptibles d’être affectés par le passage à des emplois moins ou mieux rémunérés.
L’ICE est un indicateur retardé; la hausse des coûts à ce niveau témoigne d’une surchauffe économique déjà visible à des points antérieurs de la chaîne alimentaire économique (prix des produits de base, ventes au détail, produit intérieur brut) et suggère qu’une certaine hausse de l’inflation est inévitable.
Cet indicateur peut déplacer les marchés s’il présente des différences marquées par rapport aux estimations de la rue. Les coûts de rémunération croissants sont généralement répercutés sur les consommateurs, car ils représentent une dépense d’entreprise si importante.
L’ICE est utilisé dans le cadre de la formule qui calcule la productivité. Les investisseurs devraient toujours comparer l’ICE aux chiffres de la productivité totale, en accordant une attention particulière aux taux relatifs au sein des industries dans lesquelles ils ont une participation.
Avantages de l’ECI:
- L’ICE calcule l’ensemble total des coûts salariaux pour les entreprises, pas seulement les salaires. L’assurance maladie, les régimes de retraite et de prestations de décès et les primes sont tous calculés ici et ventilés séparément des salaires et traitements.
- Les données sont fournies avec et sans désaisonnalisation.
- Très respecté par la Fed et les chefs d’entreprise; les chefs d’entreprise utilisent l’ICE pour comparer leurs propres coûts de rémunération par rapport à leurs industries.
- Les taux de variation sont indiqués par rapport au trimestre précédent et d’une année à l’autre.
Inconvénients de l’ICE:
- Les données ne sont publiées que tous les trimestres, et avec un léger chevauchement, couvrant une période de milieu de mois.
- Les gains horaires indiqués dans le «rapport mensuel sur la situation de l’emploi» permettent de progresser dans chaque publication, en supprimant une partie de la valeur surprise des salaires.
- L’ECI peut être volatile lorsque les primes périodiques, les paiements de commissions, etc. sont pris en compte (surtout en fin d’année); une interprétation économiste est souvent nécessaire pour digérer pleinement le rapport.