Bénéfice dilué par action (BPA dilué)
Qu’est-ce que le bénéfice dilué par action (BPA dilué)?
Le BPA dilué est un calcul utilisé pour évaluer la qualité du bénéfice par action (BPA) d’une entreprise si tous les titres convertibles étaient exercés. Les titres convertibles sont toutes les les débentures convertibles, les options d’achat d’actions et les bons de souscription. Le BPA dilué sera généralement inférieur au BPA simple ou de base, mais dans les rares cas où il existe des titres anti-dilutifs, il peut être plus élevé. Dans ce cas, seul le BPA de base est présenté dans les états financiers.
La formule du bénéfice dilué par action
Points clés à retenir
- Le bénéfice dilué par action (BPA dilué) calcule le bénéfice par action d’une société si tous les titres convertibles ont été convertis.
- Les titres dilutifs ne sont pas des actions ordinaires, mais plutôt des titres qui peuvent être convertis en actions ordinaires.
- La conversion de ces titres diminue le BPA, par conséquent, le BPA dilué a tendance à toujours être inférieur au BPA.
- Le BPA dilutif est considéré comme une mesure prudente car il indique un scénario du pire des cas en termes de BPA.
Ce que le bénéfice dilué par action (BPA dilué) peut vous dire
Le BPA dilué tient compte de ce qui se passerait si des titres dilutifs étaient exercés. Les titres dilutifs sont des titres qui ne sont pas des actions ordinaires mais qui peuvent être convertis en actions ordinaires si le détenteur exerce cette option. S’ils sont convertis, les titres dilutifs augmentent effectivement le nombre pondéré d’actions en circulation, ce qui diminue le BPA.
Signification de l’EPS
Le bénéfice par action, la valeur du bénéfice par action des actions ordinaires en circulation, est une mesure très importante pour évaluer la santé financière d’une entreprise. Lors de la présentation des résultats financiers, les revenus et le BPA sont les deux paramètres les plus couramment évalués.
Le BPA est déclaré dans le compte de résultat d’une société et seules les sociétés ouvertes sont tenues de le déclarer. Dans leurs rapports sur les bénéfices, les entreprises déclarent à la fois le BPA primaire et dilué, mais l’accent est généralement mis sur la mesure du BPA dilué plus prudente. Le BPA dilutif est considéré comme une mesure prudente car il indique un scénario du pire des cas en termes de BPA.
Il est peu probable que toutes les personnes détenant des options, des bons de souscription, des actions privilégiées convertibles, etc. convertissent leurs actions simultanément. Cependant, si les choses se passent bien, il y a de fortes chances que toutes les options et convertibles soient convertis en actions ordinaires.
Une grande différence entre le BPA de base d’une entreprise et le BPA dilué peut indiquer une dilution potentielle élevée pour les actions de la société, un attribut peu attrayant selon la plupart des analystes et investisseurs. Par exemple, la société A a 9 milliards de dollars d’actions en circulation. Il y a une différence de 0,10 $ entre son BPA de base et son BPA dilué. Alors que 0,10 $ semble insignifiant, cela équivaut à 900 millions de dollars en valeur non disponible pour les investisseurs.
Exemple de bénéfice dilué par action
Les actions privilégiées convertibles, les options d’achat d’actions et les obligations convertibles sont des types courants de titres dilutifs. Les actions privilégiées convertibles sont des actions privilégiées qui peuvent être converties en action ordinaire à tout moment. Les stock-options, un avantage commun aux employés, accordent à l’acheteur le droit d’acheter des actions ordinaires à un prix fixe à un moment donné.
Les obligations convertibles sont similaires aux actions privilégiées convertibles puisqu’elles sont converties en actions ordinaires aux prix et aux moments précisés dans leurs contrats. Tous ces titres, s’ils étaient exercés, augmenteraient le nombre d’actions en circulation et diminueraient le BPA.