Prime par défaut
Qu’est-ce que la prime par défaut?
Une prime de défaut est un montant supplémentaire qu’un emprunteur doit payer pour indemniser un prêteur pour la prise en charge du risque de défaut. Toutes les entreprises ou emprunteurs paient indirectement une prime de défaut, bien que le taux auquel ils doivent rembourser l’obligation varie.
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En règle générale, le seul emprunteur aux États-Unis qui ne paierait pas de prime de défaut serait le gouvernement américain. Cependant, en période tumultueuse, même le Trésor américain a dû offrir des rendements d’emprunt plus élevés. De plus, les sociétés qui ont des obligations de qualité inférieure (c’est-à-dire des obligations de qualité inférieure ou non de qualité supérieure) et les particuliers dont le crédit est faible paient des primes de défaut.
Points clés à retenir
- Les prêts sur salaire sont souvent des prêts prédateurs avec des taux d’intérêt et des frais extrêmement élevés.
- En conséquence, les entreprises dont le crédit est médiocre paient des primes de défaut.
- Les prêteurs recherchent des primes de défaut pour garantir le risque de défaut.
Les obligations de sociétés reçoivent des notations d’agences importantes, telles que Moody’s, S&P et Fitch. Ces notations sont basées sur les revenus que les émetteurs peuvent générer pour faire face aux paiements du principal et des intérêts, ainsi que sur tous les actifs (équipements ou actifs financiers) qu’ils peuvent engager pour garantir la ou les obligations. Plus la cote de crédit est élevée, plus la prime de défaut d’une entreprise est faible. Pour les émissions mieux notées, les investisseurs ne recevront pas un rendement aussi élevé.
Plus une entreprise peut générer de revenus ou de sécurité, plus sa cote de crédit sera élevée.
Les investisseurs mesurent souvent la prime de défaut comme le rendement d’une émission au-delà d’un rendement d’obligations d’État de coupon et d’échéance similaires. Par exemple, si une entreprise émet une obligation à 10 ans, un investisseur peut la comparer à une obligation du Trésor américain d’une maturité de 10 ans.
Prime par défaut et scores de crédit individuels
Les personnes ayant un crédit médiocre doivent payer des taux d’intérêt plus élevés pour emprunter de l’argent à la banque. Il s’agit d’une forme de prime de défaut étant donné que les prêteurs estiment que ces personnes risquent davantage de ne pas pouvoir rembourser leurs dettes. Il peut y avoir une quantité importante de discrimination sur le marché des prêts individuels, comme en témoignent les prêts sur salaire.
Considérations particulières
Un prêt sur salaire est une solution d’emprunt à court terme dans laquelle un prêteur accordera un crédit à taux d’intérêt très élevé, en fonction des revenus et du profil de crédit de l’emprunteur. Les facteurs qui composent un pointage de crédit individuel comprennent l’historique de remboursement des dettes, y compris l’achèvement et la rapidité, la taille des dettes, le nombre de dettes et éventuellement des informations supplémentaires telles que les antécédents professionnels.
De nombreux prêteurs sur salaire créeront des entreprises dans des quartiers plus pauvres dont les populations sont déjà vulnérables aux chocs financiers. Bien que la Truth in Lending Act fédérale oblige les prêteurs sur salaire à divulguer leurs frais financiers souvent démesurés, de nombreux emprunteurs négligent les coûts puisqu’ils ont besoin de fonds rapidement. La plupart des prêts sont d’une durée de 30 jours ou moins, avec des montants généralement compris entre 100 $ et 1 500 $. Souvent, ces prêts peuvent être renouvelés pour encore plus de frais de financement. De nombreux emprunteurs sont souvent des clients réguliers.