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Qu’est-ce qu’un concessionnaire?
Les courtiers sont des personnes ou des entreprises qui achètent et vendent des titres pour leur propre compte, que ce soit par l’intermédiaire d’un courtier ou autrement. Un courtier agit à titre de mandant dans la négociation pour son propre compte, par opposition à un courtier qui agit à titre d’agent qui exécute des ordres au nom de ses clients.
Les concessionnaires sont des figures importantes du marché. Ils effectuent des marchés de titres, souscrivent des titres et fournissent des services d’investissement aux investisseurs. Cela signifie que les courtiers sont les teneurs de marché qui fournissent les cours acheteur et vendeur que vous voyez lorsque vous recherchez le prix d’un titre sur le marché de gré à gré. Ils contribuent également à créer des liquidités sur les marchés et à stimuler la croissance à long terme.
Comprendre les concessionnaires
Un courtier sur le marché des valeurs mobilières est une personne physique ou morale qui se tient prête et disposée à acheter un titre pour son propre compte (à son cours acheteur) ou à vendre à partir de son propre compte (à son cours vendeur). Un courtier cherche à profiter de l’écart entre les prix acheteur et vendeur, tout en ajoutant de la liquidité au marché. Il n’agit pas pour le compte d’un client et ne facilite pas les transactions entre les parties.
Un concessionnaire est différent d’un commerçant. Alors qu’un courtier achète et vend des titres dans le cadre de ses activités courantes, un commerçant achète et vend des titres pour son propre compte, et non dans le cadre d’une entreprise.
Ces dernières années, la rentabilité des concessionnaires a été mise à mal par un certain nombre de facteurs, notamment l’augmentation des exigences technologiques pour suivre l’évolution rapide des marchés, la consolidation du secteur et le renforcement de l’environnement réglementaire, qui a augmenté les coûts de conformité.
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Réglementer les concessionnaires
Les courtiers sont réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC). Dans le cadre de la réglementation, tous les courtiers et courtiers doivent s’inscrire auprès de la SEC et doivent être membres de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Toute personne engagée dans les activités suivantes doit généralement s’inscrire en tant que concessionnaire:
- Quelqu’un qui se présente comme étant disposé à acheter et à vendre un titre spécifique sur une base continue (c’est-à-dire qui fait un marché pour ce titre).
- Une personne qui gère un livre assorti de conventions de rachat.
- Un individu qui émet ou crée des titres qu’il achète et vend également.
En vertu des directives de la SEC, les concessionnaires sont tenus d’accomplir certaines tâches lorsqu’ils traitent avec des clients. Ces obligations comprennent l’exécution rapide des ordres, la divulgation d’informations importantes et les conflits d’intérêts aux investisseurs, et la facturation de prix raisonnables sur le marché en vigueur.
Les concessionnaires ne sont pas autorisés à commencer à faire des affaires tant que la SEC n’a pas accordé l’enregistrement. Ils doivent également adhérer à une organisation d’autorégulation (SRO), devenir membre de la Securities Investor Protection Corporation (SIPC) et se conformer à toutes les exigences de l’État.
Bien que les courtiers appartiennent à une catégorie d’inscription distincte aux États-Unis, le terme est utilisé au Canada comme la version abrégée de «courtier en valeurs mobilières» – l’équivalent d’un courtier-courtier aux États-Unis.
Points clés à retenir
- Les courtiers achètent et vendent des titres pour leur propre compte.
- Les concessionnaires sont des personnalités importantes du marché car ils sont des teneurs de marché, créent des liquidités et contribuent à promouvoir la croissance à long terme du marché.
- Les courtiers doivent être enregistrés auprès de la Securities and Exchange Commission et doivent se conformer à toutes les exigences de l’État avant de pouvoir commencer à travailler.
- Les concessionnaires sont différents des négociants et des courtiers – le premier achète et vend pour son propre compte, tandis que le second ne négocie pas pour son portefeuille.
Concessionnaires et courtiers
Ce sont deux termes généralement associés aux titres. Bien qu’ils puissent fonctionner dans une capacité similaire, ils ont des distinctions entre eux.
Contrairement à un courtier, un courtier ne négocie pas pour son portefeuille, mais facilite plutôt les transactions en réunissant acheteurs et vendeurs. Dans la pratique, la plupart des concessionnaires agissent également en tant que courtiers et sont connus sous le nom de courtiers. Les courtiers-négociants varient en taille, des petites maisons indépendantes aux filiales de certaines des plus grandes banques. Les entreprises opérant en tant que courtiers fournissent les deux services en fonction des conditions du marché et de la taille, du type et de la sécurité impliqués dans une transaction particulière.
Une autre différence clé entre les deux est la façon dont ils facturent leurs services. Un courtier facturera une majoration lors de la vente à partir de son propre inventaire parce que le courtier est le principal du compte, tandis qu’un courtier facture aux clients une commission pour l’exécution d’opérations en leur nom.
Les courtiers sont également différents des conseillers en placement, qui sont tenus de placer les intérêts de leurs clients avant les leurs.
Considérations particulières
Marchés des concessionnaires
L’environnement dans lequel plusieurs courtiers se réunissent pour acheter et vendre des titres pour leur propre compte s’appelle un marché de courtage. Sur ce marché, les courtiers peuvent traiter les uns avec les autres et utiliser leurs propres fonds pour conclure la transaction, par opposition au marché d’un courtier, dans lequel ils travaillent comme agents d’acheteurs et de vendeurs. Les courtiers ne sont pas autorisés à négocier sur un marché de concessionnaires. Les concessionnaires fournissent toutes les conditions de la transaction, y compris le prix.
Autres concessionnaires sur le marché
Bien que le terme courtier soit utilisé principalement sur le marché des valeurs mobilières, il y en a d’autres qui utilisent cette distinction. Les concessionnaires peuvent également désigner une entreprise ou une personne qui négocie ou exécute l’achat ou la vente d’un produit ou d’un service spécifique. Par exemple, quelqu’un qui vend des automobiles s’appelle un concessionnaire automobile, tandis qu’une personne qui s’occupe de la vente d’antiquités s’appelle un antiquaire.