Définition du consentement au prêt du client
Qu’est-ce que le consentement au prêt d’un client?
Le consentement de prêt d’un client est un accord signé par un client de courtage qui permet à un courtier de prêter les titres dans le compte sur marge de ce client.
Comment fonctionne le consentement d’un client au prêt
Si un client de la maison de courtage a consenti à l’entente, le courtier peut, par exemple, prêter des titres dans le compte de cette personne à un autre client qui souhaite les emprunter pour une période de temps dans le cadre d’une opération de vente à découvert. Le formulaire de consentement au prêt du client autorise le courtier à prêter des titres dans la limite du solde débiteur du client.
Le formulaire de consentement de prêt d’un client fera partie de la paperasse initiale lorsqu’une personne ouvre un compte sur marge auprès d’un courtier. L’accord de marge précise les conditions dans lesquelles le courtier accordera un crédit au client afin de négocier des titres. L’accord de prêt du client n’est pas obligatoire et le client de courtage n’est pas tenu de l’accepter. Cependant, si le client décide de ne pas signer un accord de consentement de prêt, le courtier peut refuser d’ouvrir un compte sur marge, obligeant le client à emmener son entreprise ailleurs.
Avantages et inconvénients du consentement d’un client au prêt
Du point de vue du client, la signature du consentement de prêt d’un client a peu d’effet, sauf potentiellement sur la manière dont les paiements de substitution tenant lieu de dividendes sont imposés, comme le montre clairement l’accord Schwab cité ci-dessous. Si le courtier prête ses actions à un autre investisseur pour une transaction de vente à découvert, le client pourra toujours vendre ses actions via une transaction longue.
Du point de vue du courtier, le consentement d’un client au prêt donne à l’entreprise une bien plus grande flexibilité dans la gestion des comptes sur marge des clients . Le courtier peut emprunter des titres auprès de plusieurs titulaires de comptes afin d’obtenir suffisamment d’actions de ce titre pour faciliter la vente à découvert d’un autre client.
Le consentement d’un client au prêt n’est pas obligatoire, mais un courtier peut refuser d’ouvrir un compte sur marge sans un.
Exemple de consentement au prêt d’un client
Charles Schwab & Co., pour donner un exemple, a inclus cette divulgation assez standard dans son accord de consentement au prêt ( section 11: consentement au prêt ):
« Vous acceptez que les biens détenus dans votre compte sur marge, maintenant ou à l’avenir, puissent être empruntés (séparément ou conjointement avec les biens d’autrui) par nous (agissant en tant que mandant) ou par d’autres. Vous acceptez que Schwab puisse recevoir et conserver certains avantages (y compris, mais sans s’y limiter, les intérêts sur les sûretés fournies pour ces prêts) auxquels vous n’aurez pas droit. Vous reconnaissez que, dans certaines circonstances, ces emprunts pourraient limiter votre capacité à exercer vos droits de vote ou à recevoir des dividendes, en totalité ou en partie, en ce qui concerne le bien prêté. Vous comprenez que pour les biens prêtés par Schwab, les dividendes versés sur ces biens iront à l’emprunteur. Aucune compensation ou autre remboursement ne vous sera dû en relation avec de tels emprunts. Toutefois, si vous recevez un paiement de substitution tenant lieu de dividendes, vous comprenez qu’un tel paiement peut ne pas avoir droit au même traitement fiscal que celui qui aurait pu être appliqué à la réception d’un dividende. Vous acceptez que S chwab n’est pas tenue de vous indemniser pour tout traitement fiscal différentiel entre les dividendes et les paiements tenant lieu de dividendes.
Schwab peut attribuer des paiements tenant lieu de dividendes par tout mécanisme autorisé par la loi, y compris en utilisant un système d’attribution de loterie. »