Certificat de devise

Qu’est-ce qu’un certificat de devise?

Un certificat de devise est comme un contrat à terme en ce sens qu’il accorde à son détenteur le droit de convertir un montant spécifique d’une devise en une autre à un taux de change prédéterminé à ou pour une date d’expiration spécifiée. Bien que les certificats monétaires donnent au titulaire le droit d’échanger des fonds d’une devise à une autre, le titulaire n’est pas obligé de le faire.

Comprendre les certificats de devise

Ces certificats ne sont pas délivrés explicitement aux propriétaires enregistrés afin qu’ils se négocient facilement. Les certificats de change sont également des outils utiles pour se couvrir contre le risque de change. Ce risque réside dans le changement de valeur d’un investissement en raison des variations  des  taux de change. Les entreprises utilisent des certificats de devise pour faire des affaires dans différents pays. Les certificats aident à minimiser le risque de variations futures défavorables du taux de change pour les fonds détenus dans la devise d’un pays qu’ils convertiront en une autre devise.

Par exemple, une entreprise basée aux États-Unis peut avoir une division opérant au Canada et recevoir des paiements en dollars canadiens. La société s’attend à convertir ces fonds en dollars américains à l’avenir, mais si le dollar américain s’affaiblit par rapport au dollar canadien, la société risque de perdre de l’argent.

Supposons que le taux de change entre le dollar américain et le dollar canadien soit de 1,25, ce qui signifie que 125 dollars canadiens peuvent être convertis en 100 dollars américains. Ou en inversant ce ratio, 100 dollars canadiens peuvent être échangés contre 80 $ US. Si le dollar américain se renforce par rapport au dollar canadien, peut-être en passant à un taux de change de 1,35, il faudrait alors 135 dollars canadiens pour être convertis en 100 $ les dollars ne valent que 74 $. Avec un certificat de devise garantissant un taux de change de 1,25, il n’y aurait aucun risque de perdre de l’argent même si le taux de change évolue dans une direction défavorable.

Utilisation de certificats de devise pour atténuer les risques

Bien que les certificats monétaires aient un nombre limité d’utilisations, leur achat régulier offre aux organisations un moyen de gérer stratégiquement le risque de change. La société décrite ci-dessus pourrait adopter une stratégie de prévision de ses ventes au Canada sur une base mensuelle, puis acheter un certificat de change d’un mois pour ce montant.

Si, au cours d’un mois donné, le dollar américain s’affaiblit par rapport au dollar canadien, ce certificat pourrait être échangé au taux de change spécifié du billet afin de protéger les revenus de la société pour ce mois. Si le taux de change reste le même ou évolue dans la direction opposée, le certificat n’aura pas besoin d’être échangé.

Les certificats de devise peuvent également aider lorsque des dépenses devraient être payées dans un autre pays. Par exemple, une entreprise peut savoir qu’elle doit payer une facture d’un million de dollars canadiens en 90 jours. Si l’entreprise a acheté un certificat de devise garantissant ce montant, elle se protège de payer plus lorsque la facture est due, même si le taux de change évolue dans une direction défavorable.