China Investment Corporation (CIC)

Qu’est-ce que China Investment Corporation?

China Investment Corporation (CIC) est le fonds souverain de la République populaire de Chine. Il investit à long terme dans des actifs publics et privés du monde entier pour diversifier les avoirs en devises du pays.

Le CIC a été fondé en 2007 avec 200 milliards de dollars de capital social. Ses actifs sous gestion sont passés à près de 1 billion de dollars. Le personnel professionnel des placements, la gouvernance d’entreprise et les pratiques de gestion des risques ont été mis en œuvre à CIC. L’organisation d’investissement exploite trois filiales: CIC International Ltd., CIC Capital Corporation et Central Huijin Investment Ltd.

Comprendre CIC

CIC a indiqué qu’il détenait environ 940 milliards de dollars d’ actifs sous gestion à la fin de 2018. Cela en fait le deuxième plus grand fonds souverain au monde, derrière le Norway Government Pension Fund Global, selon le classement du Sovereign Wealth Fund Institute.

Les décisions d’investissement de CIC sont prises par des comités. Selon son site Web, CIC fonctionne selon quatre principes principaux:

• recherche de rendements maximaux dans des paramètres de risque acceptables
• investir pour obtenir des rendements au lieu du contrôle de l’entreprise
• agissant en tant qu ‘ »investisseur responsable, respectant les lois et réglementations de la Chine et des pays bénéficiaires et s’acquittant consciencieusement de [ses] responsabilités sociales d’entreprise »
• mener des recherches approfondies pour un processus décisionnel prudent et discipliné

Filiales de CIC

CIC a considérablement évolué depuis sa création en 2007. CIC International, filiale créée en 2011, investit à l’étranger dans des actions et des titres à revenu fixe du marché public, ainsi que des fonds d’ actifs alternatifs tels que des hedge funds, du private equity, de l’immobilier et du capital-risque. CIC Capital, créée en 2015, effectue des investissements directs (actifs alternatifs non dans des véhicules mutualisés), et Central Huijin, entité à l’origine appartenant au CIC mais ensuite séparée, prend des participations dans des institutions financières publiques du pays et exerce ses droits en tant qu’actionnaire, si nécessaire, de promouvoir des changements pour renforcer leur stabilité et leurs performances.

Divulgation du portefeuille à la fin de l’année 2018

Le CIC a publié une répartition approximative du portefeuille de 38% d’actions publiques, 44% d’actifs alternatifs, 15% de titres à revenu fixe et 2% de liquidités. Parmi ses participations en actions publiques, 54% se trouvaient aux États-Unis et 33% dans des marchés développés non américains, tandis que 13% se trouvaient dans des marchés émergents. Les deux principaux domaines d’investissement en actions de CIC étaient les services financiers et les technologies de l’information. Près de la moitié de ses titres à revenu fixe étaient des obligations souveraines.

La poussée outre-mer du CIC

CIC a continué d’augmenter ses investissements dans les actifs alternatifs à l’étranger en 2018, finalisant les décisions concernant 24 projets à l’étranger, pour un engagement total de 4,9 milliards de dollars. Cela comprenait des investissements dans l’infrastructure énergétique et des communications, l’agriculture, la fabrication et les soins de santé.

Le vaste portefeuille d’actifs à l’étranger de CIC, qui comprend des participations dans des infrastructures aussi emblématiques que l’aéroport d’Heathrow à Londres, a fait l’objet d’un examen approfondi ces dernières années alors que la Chine cherchait à devenir l’acteur dominant dans des domaines technologiques clés et que Pékin exerçait une croissance économique et financière mondiale croissante. influence. Le département du Trésor américain aurait examiné le partenariat de coopération industrielle sino-américaine, un fonds d’investissement conjoint avec Goldman Sachs ciblant les entreprises américaines de fabrication et de soins de santé.