Analyste financier agréé (CFA)
Qu’est-ce qu’un analyste financier agréé (CFA)?
Un analyste financier agréé (CFA) est une désignation professionnelle mondialement reconnue donnée par le CFA Institute (anciennement l’AIMR (Association for Investment Management and Research)), qui mesure et certifie la compétence et l’intégrité des analystes financiers. Les candidats doivent réussir trois niveaux d’examens couvrant des domaines tels que la comptabilité, l’économie, l’éthique, la gestion de l’argent et l’analyse de la sécurité.
De 1963 au premier semestre 2016, 1 348 103 candidats se sont présentés à l’examen de niveau I, et 209 561 candidats ont finalement réussi l’examen de niveau III, ce qui représente un taux de réussite moyen pondéré de 15,5%. Au cours des 10 dernières années, le taux d’achèvement était légèrement inférieur à 12,9%.
Historiquement, les taux de réussite à chaque examen ont été inférieurs à 50%, ce qui fait de cette série de tests l’un des ensembles de certifications financières les plus difficiles; un minimum de 300 heures d’étude est recommandé pour chaque examen.
- La charte CFA est l’une des désignations les plus respectées en finance et est largement considérée comme l’étalon-or dans le domaine de l’analyse des investissements.
- Pour devenir détenteur de la charte, les candidats doivent réussir trois examens difficiles, avoir un baccalauréat et avoir au moins quatre ans d’expérience professionnelle pertinente. La réussite aux examens du programme CFA nécessite une forte discipline et une quantité considérable d’études.
- Actuellement en 2020, il y a plus de 167000 titulaires de CFA dans le monde dans 164 pays et régions.
- La désignation est décernée par le CFA Institute, qui compte neuf bureaux dans le monde et 156 sociétés membres locales.
Les bases pour devenir analyste financier agréé
La charte CFA est l’une des étalon-or dans le domaine de l’analyse des investissements. La désignation est décernée par le CFA Institute, une organisation professionnelle mondiale à but non lucratif regroupant plus de 164 000 titulaires de charte, gestionnaires de portefeuille et autres professionnels de la finance dans plus de 151 pays. Sa mission déclarée est de promouvoir et de développer un niveau élevé de normes éducatives, éthiques et professionnelles dans le secteur de l’investissement.
Avant de devenir titulaire de la charte CFA, un candidat doit satisfaire à l’une des exigences de formation suivantes. Le candidat doit avoir quatre ans d’expérience professionnelle, un baccalauréat ou être en dernière année du programme de baccalauréat, ou une combinaison d’expérience de travail professionnelle et de formation totalisant quatre ans. Pour la qualification de premier cycle, le programme de baccalauréat doit être terminé avant de s’inscrire à l’examen de niveau II. En plus de l’exigence de formation, le candidat doit avoir un passeport international, compléter l’évaluation en anglais, répondre aux critères d’admission à la conduite professionnelle et vivre dans un pays participant.
Après avoir satisfait aux conditions d’inscription, le candidat doit réussir les trois niveaux du programme CFA dans un ordre séquentiel. Le candidat doit alors devenir membre du CFA Institute et payer une cotisation annuelle. Enfin, ils doivent signer annuellement qu’ils respectent le code d’éthique et les normes de déontologie du CFA Institute. Le non-respect de l’éthique et des normes est un motif de révocation à vie de la charte CFA.
La réussite aux examens du programme CFA nécessite une forte discipline et une quantité considérable d’études. Les trois examens peuvent être passés une fois par an en juin, à l’exception du niveau I, qui peut également être passé en décembre. En 2020, les examens des niveaux I, II et III auront lieu le 20 octobre. Le niveau I est également offert le 5 décembre.
Bien que les examens puissent être passés autant de fois que nécessaire, chaque examen exige généralement que les candidats étudient plus de 300 heures. Étant donné la quantité considérable de temps qui doit être consacré à l’étude, denombreux candidats sont dissuadés de poursuivre le programme CFA après avoir échoué un des niveaux. Pour recevoir une charte, chaque candidat doit réussir les trois examens et posséder quatre années d’expérience professionnelle qualifiée dans la prise de décision en matière d’investissement.
Les examens sont difficiles. Seuls 43% ont réussi l’examen de niveau en juin 2018, ce qui est similaire aux années précédentes. Avoir le bon plan et la discipline pour suivre le plan sont des compétences essentielles pour réussir les trois examens. Notamment, 2018 a vu un nombre record de candidats au test, selon le CFA Institute. L’Institut a déclaré que plus de 79 000 personnes avaient passé son test de niveau I en juin, soit une augmentation de 25% par rapport à 2017. L’augmentation du nombre de candidats au test provenait principalement d’Asie. L’Institut dispose désormais de centres de test dans 43 pays à travers le monde.
Examen de niveau I
L’examen CFA de niveau I est administré deux fois par an en juin et décembre. Il se concentre sur l’analyse à l’aide des outils des 10 domaines thématiques du corps de connaissances candidat. Ces domaines sont les normes éthiques et professionnelles, les méthodes quantitatives, l’économie, les rapports et analyses financiers, la finance d’entreprise, les placements en actions, les titres à revenu fixe, les produits dérivés, les placements alternatifs, la gestion de portefeuille et la planification patrimoniale. Le format de l’examen est de 240 questions à choix multiples à compléter dans un délai de six heures. Le taux de réussite à l’examen de niveau I de juin 2018 était de 43%.
Le taux moyen pondéré de réussite au CFA sur 10 ans pour le niveau I est de 40%.
Examen de niveau II
L’examen de niveau II n’est offert qu’une fois par an en juin. Il se concentre sur l’évaluation de divers actifs et met l’accent sur l’application d’outils et de concepts d’investissement dans des situations contextuelles. Les questions d’examen se rapportant à l’information et à l’analyse financières sont généralement basées sur les normes internationales d’information sur le financement (IFRS). Le format de l’examen est de 21 ensembles d’items (mini-études de cas) avec six questions à choix multiples pour chaque ensemble (120 questions au total). Le taux de réussite aux examens de niveau II de juin 2018 était de 45%.
La moyenne pondérée sur 10 ans du taux de réussite au CFA niveau II est de 40%.
Examen de niveau III
L’examen de niveau 3 n’est offert qu’une fois par an en juin. Il se concentre sur la planification efficace du patrimoine et la gestion de portefeuille en exigeant du candidat qu’il synthétise tous les concepts et méthodes analytiques de l’ensemble du programme. Le format de l’examen comprend entre huit à 12 questions à développement structuré en plusieurs parties et dix questions à choix multiples à répondre dans les six heures. Les réponses manuscrites sont notées à la main. Le taux de réussite aux examens de niveau III de juin 2018 était de 56%.
51%
Le taux de réussite moyen pondéré sur 10 ans pour le niveau III est le plus élevé à 51%.
Les candidats retenus mettent en moyenne quatre ans pour obtenir le titre.
Limitations de la charte CFA
La charte CFA est largement respectée, mondialement reconnue et une entreprise difficile à accomplir. Cependant, ce n’est pas un chemin garanti vers la richesse et la gloire. Avant de franchir le pas, considérez attentivement plusieurs inconvénients pour en gagner un. Le CFA n’est pas une solution miracle pour une compétences générales, telles que l’éthique de travail et la suavité politique.
Devenir titulaire de la charte CFA est un énorme investissement en temps – un minimum recommandé de 300 heures par an sur trois ans – ou plus si vous échouez et décidez de repasser un examen. Vous sacrifierez probablement du temps avec votre famille et vos amis et la poursuite des passe-temps que vous appréciez. Et après avoir engagé tout ce temps, il n’y a aucune garantie que vous gagnerez la charte.
Bien que le facteur coût ne soit pas une considération majeure, il vaut la peine d’y réfléchir. Un candidat de niveau I paiera des frais d’inscription uniques au programme plus des frais d’inscription à l’examen. Les candidats de niveau II et III paieront également des frais d’inscription. Il y a aussi le coût des livres et des programmes d’études que vous devrez acheter. Au total, vous devriez vous attendre à dépenser plusieurs milliers de dollars chaque fois que vous tentez les examens.