Frais de souscription différés conditionnels (CDSC)

Qu’est-ce qu’une commission de vente différée conditionnelle (CDSC)?

Une commission de vente différée conditionnelle (CDSC) est une commission, une commission de vente ou une charge que les investisseurs de fonds communs de placement paient lorsqu’ils vendent des actions de fonds de catégorie B dans un délai déterminé d’années à compter de la date d’achat initiale. Ces frais sont également appelés «frais d’achat» ou «frais de souscription». Pour les fonds communs de placement avec des catégories d’actions qui déterminent quand les investisseurs payer les frais, les actions de catégorie B de la charge du fonds ou de vente portent un Différés de charge des ventes au cours d’ une période de cinq à dix ans la période de détention calculée à partir du moment de l’investissement initial. Le secteur financier exprime généralement un CDSC en pourcentage du montant investi dans un fonds commun de placement. Parfois, le secteur financier peut se référer à un CDSC comme une commission de sortie ou une commission de rachat.

Comment éviter les frais de vente différés conditionnels

En règle générale, un placement réduira les frais de vente différés éventuels pour chaque année où l’investisseur détient le titre. Si l’investisseur détient l’investissement suffisamment longtemps, c’est-à-dire pendant la durée de la période de rachat, de nombreuses sociétés de fonds renoncent aux frais de back-end.

Si un investisseur en fonds commun de placement achetait et détenait des actions de fonds de catégorie B jusqu’à la fin de la période de détention spécifiée, il pourrait éviter de payer les frais de souscription de ce type de fonds, améliorant ainsi son rendement de placement. Malheureusement, les recherches sur les fonds indiquent que les investisseurs en fonds communs de placement conservent leurs fonds, en moyenne, pendant moins de cinq ans, ce qui déclenche souvent l’application de frais de souscription à un placement dans un fonds d’actions de catégorie B.

Structures des commissions CDSC dans différentes classes d’actions

Les actions de classe A ont généralement une charge frontale, mais pas de CDSC. Les actions de catégorie B n’ont souvent pas de frais de souscription mais peuvent entraîner des frais de souscription lors de la vente d’actions. Les actions de catégorie C peuvent avoir une charge d’entrée ou de sortie inférieure, mais un ratio de dépenses global plus élevé.

Un courtier en placement peut réduire les frais de souscription si l’investisseur effectue un investissement initial plus substantiel. Le montant de l’investissement et la période de détention prévue doivent être les principaux facteurs pour l’investisseur dans la détermination de la classe d’actions appropriée à acheter. Dans chaque cas, la charge du fonds est un moyen pour un conseiller financier de recevoir une commission de vente sur la transaction.

Effets et objectifs des frais de vente différés conditionnels

CDSCs ont tendance à décourager les investisseurs d’actions activement de négociation de fonds communs de placement, qui nécessiteraient des fonds communs de placement pour maintenir des niveaux importants de liquide encaisse. Beaucoup considèrent le CDSC comme un paiement pour l’expertise du courtier dans le choix d’un fonds commun de placement qui correspond aux objectifs d’un investisseur. Dans les prospectus, les OPC doivent divulguer les CDSC et les autres frais, afin que les investisseurs puissent évaluer tous les coûts associés à un investissement ainsi que d’autres facteurs propres à l’investisseur tels que la tolérance au risque et l’horizon temporel.

Exemple du monde réel

L’American Funds Growth Fund de catégorie américaine B ( AGRBX ) est un exemple de fonds assorti de frais de souscription différés conditionnels. Il n’a pas de frais de vente initiaux, mais l’investissement évalue la CDSC sur certains rachats effectués au cours des six premières années où un investisseur détient les actions. Le CDSC démarre à 5% la première année et diminue progressivement à 0% la septième année.