Point d’arrêt
Qu’est-ce qu’un point d’arrêt?
Un point d’arrêt est le montant en dollars pour l’achat d’ actions d’ un fonds commun de placement de charge qui qualifie l’investisseur pour des frais de souscription réduits . Les points d’arrêt offrent aux investisseurs une réduction pour les investissements plus importants. L’achat peut être effectué soit en une somme forfaitaire, soit par des paiements échelonnés dans un délai déterminé. Cette dernière forme d’achat d’investissement dans un fonds doit être documentée par une lettre d’intention (LOI).
Points clés à retenir
- Un point d’arrêt est le montant en dollars pour l’achat d’actions d’un fonds commun de placement de charge qui qualifie l’investisseur pour des frais de souscription réduits.
- Les points d’arrêt permettent des frais réduits pour les achats importants, ce qui profite souvent aux investisseurs institutionnels.
- Les points de rupture sont déterminés par le fonds commun de placement et intégrés dans le processus de distribution des fonds.
- Les droits d’accumulation (ROA) accordent aux détenteurs existants d’actions de fonds communs de placement la possibilité de réduire les charges (commissions) lors de l’achat de plus d’actions de fonds pour atteindre les points de rupture.
Comprendre les points d’arrêt
Les points d’arrêt sont fixés à différents niveaux pour offrir aux investisseurs une réduction sur les frais de souscription lorsqu’ils effectuent des investissements plus importants. Les points de rupture sont déterminés par le fin avant frais de vente, mais peuvent être disponibles pour d’ autres types de frais de vente ainsi.
Les fonds communs de placement sont tenus de fournir une description des points d’arrêt et des conditions d’admissibilité dans leurs prospectus. En atteignant ou en dépassant un point de rupture, un investisseur devra faire face à des frais de vente inférieurs et économiser de l’argent.
Les remises sur les points d’arrêt commencent souvent à 25 000 $.
L’ exemple suivant d’un calendrier de remise de points d’arrêt:
Exemples de points d’arrêt
Supposons qu’un investisseur envisage d’investir 100 000 $ dans un fonds commun de placement à charge initiale qui comporte des frais de souscription standard de 5,0%, ou 5 000 $, et offre des points d’arrêt. Sur la base du calendrier des points d’arrêt de la FINRA, les frais de vente initiaux de l’investisseur seraient réduits à 3,25% ou 3 250 $. En d’autres termes, cet investisseur est en mesure d’économiser 1 750 $ sur la transaction.
Les investisseurs doivent chercher à avoir une compréhension claire des points de rupture d’un fonds et de toutes les qualifications pour s’assurer qu’ils reçoivent la plus grande remise à laquelle ils ont droit.
Considérations particulières
Les fonds communs de placement permettent également aux investisseurs de se qualifier pour les points d’arrêt par le biais de lettres d’intention (LOI) et de droits d’accumulation (ROA).
Lettre d’intention (LOI)
Une lettre d’intention, un document formel signé par l’investisseur décrivant ses plans d’investissement dans le fonds, permet à un investisseur de se qualifier pour des points d’arrêt en s’engageant sur un calendrier d’investissement sur une période de temps. En règle générale, une lettre d’intention permettra d’envisager des investissements futurs au cours des 13 prochains mois.
Par exemple, supposons qu’un nouvel investisseur souhaite faire un investissement de 50 000 $ dans un fonds qui suit l’exemple de barème des frais décrit ci-dessus et a des frais de souscription standard de 5,0%. Si l’investisseur s’engage à effectuer dix paiements de 5 000 $ au cours des 13 prochains mois au moyen d’une lettre d’intention, l’investisseur paiera des frais de souscription de 3,75% sur chaque investissement.
Droits d’accumulation (ROA)
Le ROA permet aux investisseurs de payer des frais de souscription en fonction de leur investissement total dans le fonds. Supposons que le nouvel investisseur de l’exemple ci-dessus souhaite effectuer des investissements supplémentaires après l’expiration de la lettre d’intention. Tout investissement supplémentaire entraînerait des frais de souscription de 3,75% jusqu’à ce que l’investisseur atteigne le prochain point de rupture de 100 000 $.
Fondamentalement, le ROA accorde aux détenteurs de fonds communs de placement la possibilité de réduire les commissions lors de l’achat de plus d’actions. Dans certains cas, le ROA peut également s’étendre au-delà de la seule classe d’actions ciblée pour l’investissement.