Problème de bonus

Qu’est-ce qu’un problème de bonus?

Une émission gratuite, également appelée émission de certificats ou émission de capitalisation, est une offre d’ actions supplémentaires gratuites aux actionnaires existants. Une société peut décider de distribuer d’autres actions comme alternative à l’augmentation du versement de dividendes. Par exemple, une entreprise peut attribuer une action gratuite pour cinq actions détenues.

Comprendre les problèmes de bonus

Des primes sont attribuées aux actionnaires lorsque les entreprises sont à court de liquidités et que les actionnaires s’attendent à un revenu régulier. Les actionnaires peuvent vendre les actions gratuites et répondre à leurs besoins de liquidité. Des actions gratuites peuvent également être émises pour restructurer les réserves de l’entreprise. L’émission d’actions gratuites n’implique pas de flux de trésorerie. Il augmente le capital social de la société mais pas son actif net.

Les actions gratuites sont émises en fonction de la participation de chaque actionnaire dans la société. Les émissions de bonus ne diluent pas les capitaux propres, car elles sont émises aux actionnaires existants dans un ratio constant qui maintient les capitaux propres relatifs de chaque actionnaire au même niveau qu’avant l’émission. Par exemple, une émission gratuite de trois pour deux donne droit à chaque actionnaire de trois actions pour deux qu’il détient avant l’émission. Un actionnaire possédant 1 000 actions reçoit 1 500 actions gratuites (1 000 x 3/2 = 1 500).

Les actions gratuites elles-mêmes ne sont pas imposables. Mais l’actionnaire peut devoir payer l’impôt sur les plus-values s’il les vend avec un gain net.

Pour la comptabilité interne, une émission de bonus est simplement un reclassement des réserves, sans variation nette du total des capitaux propres, bien que sa composition soit modifiée. Une émission de bonus est une augmentation du capital social de la société ainsi qu’une diminution des autres réserves.

Avantages et inconvénients de l’émission d’actions gratuites

Les sociétés à faible liquidité peuvent émettre des actions gratuites plutôt que des dividendes en espèces afin de fournir un revenu aux actionnaires. Parce que l’émission d’actions gratuites augmente le capital social émis de la société, celle-ci est perçue comme étant plus grande qu’elle ne l’est réellement, ce qui la rend plus attractive pour les investisseurs. En outre, l’augmentation du nombre d’actions en circulation diminue le cours de l’action, ce qui rend l’action plus abordable pour les investisseurs de détail.

Cependant, l’émission d’actions gratuites prélève plus d’argent sur la réserve de trésorerie que l’émission de dividendes. De plus, dans la mesure où l’émission d’actions gratuites ne génère pas de trésorerie pour l’entreprise, elle pourrait entraîner une baisse du dividende par action dans le futur, ce que les actionnaires pourraient ne pas percevoir favorablement. En outre, les actionnaires vendant des actions gratuites pour répondre aux besoins de liquidité réduisent le pourcentage de participation des actionnaires dans l’entreprise, leur donnant moins de contrôle sur la façon dont l’entreprise est gérée.

Fractionnement d’actions et actions gratuites

Les fractionnements d’ actions et les actions gratuites présentent de nombreuses similitudes et différences. Lorsqu’une entreprise déclare un fractionnement d’actions, le nombre d’actions augmente, mais la valeur d’investissement reste la même. Les entreprises déclarent généralement une division d’actions comme une méthode pour injecter des liquidités supplémentaires dans les actions, augmenter le nombre d’actions négociées et rendre les actions plus abordables pour les investisseurs de détail.

Lorsqu’une action est scindée, il n’y a pas d’augmentation ou de diminution des réserves de trésorerie de l’entreprise. En revanche, lorsqu’une société émet des actions gratuites, les actions sont payées sur les réserves de trésorerie et les réserves s’épuisent.