Courtage aveugle

Qu’est-ce que le courtage aveugle?

Le courtage aveugle est le cas lorsque les sociétés de courtage garantissent l’anonymat à la fois à l’acheteur et au vendeur dans une transaction. Dans le cours normal des opérations sur valeurs mobilières, la plupart des transactions de courtage sont «aveugles».

Le courtage aveugle permet d’éviter les avantages déloyaux entre les traders ou les divulgations implicites de positions et de stratégies de trading. Des exceptions peuvent survenir ou même être légalement requises pour les courtiers ou autres personnes agissant à la fois en tant que courtier (agent) et mandant sur une transaction donnée.

Comprendre le courtage aveugle

Les courtiers effectuent des transactions en faisant correspondre les acheteurs et les vendeurs de titres et en exécutant ces transactions sur le marché. L’un des avantages des marchés est que des inconnus anonymes sont capables de s’engager les uns avec les autres avec la certitude que le commerce se déroulera sans accroc, même si l’autre côté du commerce est inconnu. Les courtiers jouent un rôle clé dans ce processus. En préservant l’anonymat des deux parties, ils sont en mesure de pratiquer le «courtage aveugle».

Le courtage aveugle est essentiel pour préserver l’intégrité du marché, car la connaissance de qui est un acheteur ou un vendeur et ses intentions peut biaiser les marchés ou conduire à des prix inefficaces pour des transactions particulières.

Par exemple, si une grande banque a besoin de vendre des actions d’une action parce que la banque a besoin de liquidités supplémentaires ( liquidités ), les acheteurs potentiels ayant cette connaissance (de qui est le vendeur ou de leur situation) peuvent manipuler le prix pour profiter du besoin de le vendeur de se décharger des actions à tout prix raisonnable. Garder le secret sur l’identité et les intentions (et souvent la taille réelle de la commande) maintient le marché équitable.

Le courtage aveugle permet aux traders de conserver leurs positions et leur stratégie de trading pour eux-mêmes. Sans les courtiers aveugles, les négociants et les négociants qui achèteraient et vendraient directement des titres seraient inévitablement, bien qu’implicitement, exposer des informations concernant les positions et les intentions à leurs contreparties ou à d’autres acteurs du marché.

Les courtiers aveugles sont parfois utilisés sur d’autres types de marchés pour des raisons similaires, comme les recruteurs d’emplois qui peuvent annoncer des postes vacants sans divulguer le nom de l’employeur, du moins au début.

Alors que la plupart des transactions boursières sont aujourd’hui passées aux écrans d’ordinateur et aux bourses électroniques, les courtiers humains jouent toujours un rôle actif sur certains marchés. Les courtiers inter-courtiers ( IDB ), par exemple, organisent des transactions en bloc sur des actions, des options, des produits à revenu fixe et d’autres titres pour des clients de grandes banques d’investissement (courtiers) plutôt que directement avec des clients de détail.

Il existe généralement deux niveaux de mise en aveugle:

1. Le courtier (souvent le courtier principal) ne révèle pas la véritable identité des contreparties qui représentent dans le commerce.
2. Le courtier inter-concessionnaire ne révèle pas l’identité des courtiers ou des autres clients institutionnels qu’ils rassemblent.

La divulgation à la partie acheteuse ou vendeuse de l’identité de l’autre n’est pas la norme dans le négoce de titres publics, sauf dans certains cas d’opérations privées. Les seules exceptions à cette règle sont lorsque le courtier est un mandant et vend des titres de son propre inventaire à un client de l’entreprise. Dans ce cas, la divulgation est requise en raison d’un possible conflit d’intérêts.