Panique bancaire de 1907
Quelle a été la panique bancaire de 1907?
La panique bancaire de 1907 a eu lieu au début du XXe siècle. C’était le résultat de la diminution de la liquidité du marché et de la confiance des déposants. En plus de cela, il était prévu de réglementer les sociétés de fiducie. À l’époque, les sociétés de fiducie étaient soumises à une surveillance publique accrue pour adhérer à moins de réglementation que les banques nationales ou d’État.
Ce scepticisme a déclenché une ruée sur les sociétés de fiducie qui a continué de s’aggraver alors même que les banques se stabilisaient. Sans banque centrale, des financiers de premier plan comme JP Morgan sont intervenus et ont fourni des liquidités vitales. Même alors, la Knickerbocker Trust Company – la troisième plus grande fiducie de New York – n’a pas pu résister à la course et a échoué fin octobre. Cela a sapé la confiance du public dans le secteur financier et a accéléré les ruptures bancaires en cours.
Comprendre la panique bancaire de 1907
La panique bancaire de 1907 s’est produite pendant une période de six semaines, à partir d’octobre 1907. Le déclencheur a été la faillite de deux petites sociétés de courtage. Une tentative infructueuse de F. Augustus Heinze et Charles Morse de racheter des actions d’une société minière de cuivre a abouti à une ruée sur les banques qui leur sont associées. La Chambre de compensation de New York a déclaré ces banques solvables quelques jours plus tard.
À ce moment-là, cependant, la contagion s’était étendue aux sociétés de fiducie. La société de fiducie la plus importante à tomber a été Knickerbocker Trust, à qui le magnat bancaire JP Morgan a refusé un prêt. Il a cependant accordé un prêt à la Trust Company of America, une autre institution financière ciblée par les déposants. Initialement, la panique était centrée à New York, mais elle s’est finalement étendue à d’autres centres économiques à travers l’Amérique.
Il a finalement été réprimé lorsque le gouvernement fédéral a fourni plus de 30 millions de dollars d’aide, et des financiers de premier plan comme JP Morgan et John D. Rockefeller ont continué à orchestrer des accords pour ramener la confiance et la liquidité sur les marchés financiers. Le premier a notamment joué un rôle central dans la gestion de la crise. Travaillant depuis son manoir de la 34e rue, JP Morgan a déployé son vaste réseau d’information pour mobiliser et organiser le sauvetage des grandes institutions financières.
L’impact de la panique a conduit au développement éventuel du système de réserve fédérale. Aujourd’hui, la banque centrale opère sous un double mandat pour maximiser l’emploi et stabiliser l’inflation avec des outils de politique monétaire comme les transactions d’open market.
À l’époque, la principale différence entre les systèmes bancaires européens et américains était l’absence de banque centrale aux États-Unis. Les pays européens étaient capables d’injecter des liquidités sur le marché pendant les périodes de difficultés financières. Beaucoup de gens pensaient qu’un système de banque centrale aurait pu empêcher la panique bancaire de 1907 en fournissant une source supplémentaire d’actifs liquides pour les institutions financières.
Cela a finalement amené les principaux financiers à rédiger un premier cadre de politique monétaire et de réforme du système bancaire. Ce rapport a été mis sur les tablettes jusqu’en 1913, lorsque le président de l’époque, Woodrow Wilson, a signé la loi. Il a créé le système de réserve fédérale avec Charles Hamlin comme premier président et Benjamin Strong – un membre clé de la société de Morgan – comme président de la Federal Reserve Bank de New York.
Parallèles à la récession financière de 2008
Les parallèles entre la panique des banques de 1907 et la récession de 2008 sont frappants. La récente crise financière était centrée sur les banques d’investissement sans accès direct à la Réserve fédérale, alors que son prédécesseur s’est propagé à partir de sociétés de fiducie qui existaient au-delà de la Chambre de compensation de New York. Essentiellement, les deux événements ont commencé en dehors des services bancaires de détail traditionnels, mais ont tout de même suscité la méfiance envers le secteur bancaire parmi le grand public.
Les deux ont également été précédés par une période d’excès de l’économie américaine. La panique de 1907 a été précédée par l’âge d’or au cours duquel des monopoles comme Standard Oil dominaient l’économie. Leur croissance a conduit à la concentration de la richesse parmi des individus sélectionnés. Teddy Roosevelt a évoqué «l’homme prédateur de la richesse» dans l’un de ses discours. De même, la période précédant la récession de 2008 a été caractérisée par une politique monétaire souple et une croissance des effectifs à Wall Street. Les récits d’excès dans les institutions bancaires et de services financiers abondaient alors qu’ils engrangeaient des revenus après avoir accordé des prêts douteux aux Américains.
Les conséquences de la course bancaire de 1907 ont conduit à la création de la Réserve fédérale tandis que la récession a incité de nouvelles réformes comme Dodd-Frank. Ces mécanismes visent à protéger le grand public d’une crise financière et à empêcher les grandes banques de prendre des risques déraisonnables.