Incitatif basé sur la comptabilité
Qu’est-ce qu’un incitatif basé sur la comptabilité?
Un incitatif fondé sur la comptabilité est conçu pour rémunérer les dirigeants d’entreprise en fonction de mesures de rendement telles que le bénéfice par action et le rendement des capitaux propres. Les autres mesures de performance que les entreprises utilisent couramment pour évaluer la performance des dirigeants comprennent les flux de trésorerie, le rendement des actifs, le bénéfice d’exploitation, le bénéfice net et le rendement total pour les actionnaires.
Ces plans d’intéressement largement utilisés reposent sur l’idée que le principal objectif de la direction de l’entreprise est de porter la valeur des actionnaires à son plus haut niveau possible.
Comprendre les incitations basées sur la comptabilité
Les incitatifs basés sur la comptabilité récompensent généralement les cadres performants avec des espèces et des actions de l’entreprise ou des options d’achat d’actions des employés. Dans les entreprises de toutes tailles, la rémunération au rendement comprend généralement une partie importante de la rémunération d’un cadre supérieur. Les entreprises déterminent les primes d’encouragement annuelles pour les employés de base en utilisant des formules basées sur les trois éléments suivants:
- Niveau de salaire individuel
- Performances à l’échelle de l’entreprise
- Performance d’une unité commerciale particulière
Points clés à retenir
- Un incitatif fondé sur la comptabilité est conçu pour rémunérer les dirigeants d’entreprise en fonction de mesures de rendement.
- Les entreprises peuvent utiliser une multitude de mesures différentes sur lesquelles baser les primes, y compris les niveaux de salaire individuels, les chiffres de performance à l’échelle de l’entreprise et les performances calculées pour une unité commerciale particulière.
- Les opposants à ces programmes estiment qu’ils peuvent présenter des conflits d’intérêts potentiels, en liant la performance de l’entreprise au chèque de paie d’un dirigeant, ce qui pourrait déclencher des décisions à haut risque.
La croissance exponentielle de la rémunération des PDG
Les incitations fondées sur la comptabilité sont un sujet d’étude depuis plusieurs décennies, les entreprises ayant évolué leurs définitions de ce qui constitue un succès commercial et de la meilleure façon d’y parvenir. Aligner les objectifs des employés et des dirigeants sur ceux des actionnaires sur la base de mesures comptables est considéré comme un processus simple de détermination de la rémunération incitative.
Les critiques ont fait valoir que, étant donné que les dirigeants ont été de plus en plus rémunérés par des incitations en actions des sociétés, ils ont été encouragés à se concentrer sur les impacts à court terme sur le cours des actions plutôt que sur la planification à long terme et la stabilité générale des affaires. Selon l’ Economic Policy Institute, la rémunération des PDG a augmenté de 90 fois le taux de rémunération typique des travailleurs de 1978 à 2014.
Avantages et inconvénients de la rémunération incitative
Il existe de nombreux cas à faire pour cette pratique, y compris les avantages suivants:
- Les bonus sont déductibles d’impôt à l’entreprise qui les verse
- Ces événements ne diluent pas les capitaux propres
- Ces programmes alignent les intérêts des actionnaires sur les incitations d’un gestionnaire
En revanche, les opposants à la rémunération incitative invoquent de nombreux inconvénients à cette pratique, notamment le fait que les calculs de bonus peuvent être très complexes car les plans de rémunération reposent souvent sur une multitude de mesures de performance. En outre, il existe de nombreux types de récompenses, telles que les primes en actions, les primes à long terme et les primes à court terme.
Les opposants soulignent également le fait que les paramètres financiers utilisés ne reflètent pas nécessairement les modifications de la valeur d’une entreprise. Par exemple, une entreprise peut afficher une croissance substantielle du bénéfice par action, tout en diminuant simultanément la valeur de l’entreprise pour les actionnaires, par des pertes relatives réelles (dividendes moins les pertes en capital) ou par des rendements réels négatifs (rendements moins l’inflation).
Enfin, lier le chèque de paie des cadres au rendement de l’entreprise peut favoriser des décisions à haut risque. En cas d’échec, le cadre supérieur peut ne pas gagner de prime, mais son salaire de base est épargné. Pendant ce temps, le cours de l’action de la société peut chuter précipitamment, blessant ainsi les actionnaires.
[Important: les primes incitatives ne motivent pas nécessairement tous les membres du personnel à intensifier leur jeu, en particulier ceux qui pensent travailler déjà à pleine capacité.]