3 raisons pour lesquelles le peso mexicain est si liquide
Le peso mexicain ( MXN ) se classe parmi les 15 USD ) et le dollar canadien ( CAD ). Les croisements de MXN avec USD attirent moins de participants que les paires principales, y compris l’euro (EUR / USD) et le yen (USD / JPY). Cependant, le peso offre toujours un accès très liquide à l’Amérique latine et aux opportunités de croissance des marchés émergents.
Le MXN est passé d’une simple monnaie nationale à un formidable instrument financier international au cours des dernières décennies. Alors que le trading forex a également explosé dans le monde entier au cours de cette période, trois catalyseurs spécifiques ont stimulé la croissance rapide de la devise.
1. Taux d’intérêt plus élevés et opération de portage
Le peso mexicain n’est pas si faible, malgré ce que pensent de nombreux Américains, car le Mexique a généralement des taux d’intérêt beaucoup plus élevés. Selon la Réserve fédérale, la valeur du dollar américain a pratiquement doublé par rapport au peso entre 1999 et 2019. Cependant, cela représente un gain annuel moyen d’un peu plus de 3,5%. D’autre part, le peso mexicain a été payer environ 8% d’intérêt par an en 2019, contre environ 2% pour le dollar américain. Pendant de nombreuses années, le peso mexicain produit des rendements plus élevés que le dollar américain en raison de taux d’intérêt plus élevés. Mais comment les taux d’intérêt sont-ils devenus si bas aux États-Unis?
Après la crise financière de 2008, les banques centrales ont abaissé les taux d’intérêt aux États-Unis et dans de nombreux autres pays développés à près de zéro. Bien que ces politiques étaient censées encourager les emprunts et les investissements au sein de ces pays, quelque chose de différent s’est produit. Les spéculateurs et les investisseurs ont emprunté de l’argent dans des pays à taux d’intérêt zéro ( carry trade.
Le carry trade peut être beaucoup plus rentable que la plupart des gens ne le pensent en raison de l’utilisation intensive de l’ devises ( forex ) peuvent utiliser un effet de levier de 10: 1 ou même 100: 1 pour multiplier les gains du carry trade. Court-circuiter le dollar américain et acheter le peso mexicain avec un effet de levier suffisant peut produire des rendements de 60%, voire 600% en un an. Lorsque les taux d’intérêt sont de six points de pourcentage plus élevés au Mexique, de tels gains par effet de levier sont possibles même en l’absence de mouvement du taux de change. Cependant, ce carry trade peut s’effondrer soudainement lorsque le dollar américain monte rapidement par rapport au peso mexicain, comme cela s’est produit lors dumarché baissier de 2020.
L’utilisation de l’effet de levier dans le carry trade peut être très dangereuse, ainsi que très rentable.
2. Proximité des États-Unis
Le Mexique et les États-Unis partagent une frontière et une relation qui s’étend à de larges accords commerciaux et à des différends en matière d’immigration. La proximité physique a un effet supplémentaire sur la valeur du peso. Les régions frontalières très prospères engagées dans des interactions commerciales augmentent considérablement la liquidité en pesos mexicains.
La paire de devises USD / MXN offre un jeu de devises naturel, et c’est également la paire de MXN la plus liquide. En ce qui concerne le commerce, les États-Unis ont exporté 256 milliards de dollars de marchandises vers le Mexique en 2019 tout en important pour 358 milliards de dollars de marchandises, ajoutant des liquidités importantes. Cette balance commerciale ( BOT ) a montré une certaine fluctuation au cours de la dernière décennie, et le ratio de changement a eu un impact sur la valeur relative.
3. Pétrole brut
Le peso mexicain évolue souvent avec les prix de l’énergie parce que les vastes réserves de pétrole du Mexique fournissent des garanties pour le financement. L’argent provenant des emprunts permet au gouvernement mexicain d’obtenir des fonds pour les programmes de dépenses intérieures. Les prêteurs internationaux sont plus disposés à investir et à assumer des risques dans les pays dominés par le pétrole lorsque les prix du pétrole brut sont élevés. Les liens entre le peso mexicain et le pétrole en font également un excellent moyen de spéculer sur les prix du pétrole.
En tant que producteur de pétrole non membre, le Mexique a été durement touché par uneaugmentation de l’offre de l’ OPEP, ajoutant à la pression créée par la baisse des prix du pétrole après 2013. Un effondrement dramatique des prix du pétrole au début de 2020 a également provoqué une baisse notable de la valeur du pétrole. peso.
La ligne de fond
Le peso mexicain affiche une liquidité élevée pour trois raisons. Premièrement, il offre des taux d’intérêt relativement élevés qui soutiennent le carry trade. Deuxièmement, la proximité physique du pays avec les États-Unis encourage des milliards de dollars d’activités commerciales. Enfin, il dispose de vastes réserves de pétrole brut qui contribuent au commerce international.