Pourquoi les douze derniers mois (TTM) sont-ils importants en finance
L’utilisation des chiffres des 12 derniers mois (TTM) est un moyen efficace d’analyser les données financières les plus récentes dans un format annualisé. Les données annualisées sont importantes car elles permettent de neutraliser les effets de la saisonnalité et de diluer l’impact des anomalies non récurrentes sur les résultats financiers, telles que les variations temporaires de la demande, des dépenses ou des flux de trésorerie.
En utilisant TTM, les analystes peuvent évaluer les données mensuelles ou trimestrielles les plus récentes plutôt que de regarder des informations plus anciennes qui contiennent des informations complètes sur l’année fiscale ou civile. Les graphiques TTM sont moins utiles pour identifier les changements à court terme et plus utiles pour les prévisions.
Points clés à retenir
- Les 12 derniers mois, ou TTM, font référence aux 12 derniers mois consécutifs des données de performance d’une entreprise utilisées pour déclarer les chiffres financiers.
- En évaluant systématiquement les chiffres des 12 derniers mois, les données financières de l’entreprise peuvent être évaluées à la fois en interne et en externe sans tenir compte du caractère artificiel de la fin de l’exercice.
- TTM permet une comparaison similaire de la trajectoire de performance d’une entreprise qui atténue les incohérences.
TTM pour le reporting financier
Les entreprises qui effectuent une planification et une analyse financières internes ont accès à des données financières détaillées et très récentes. Ils utilisent le format TTM pour évaluer les indicateurs de performance clés (KPI), la croissance des revenus, les marges, la gestion du fonds de roulement et d’autres mesures qui peuvent varier selon les saisons ou montrer une volatilité temporaire.
En gardant un onglet en cours d’exécution des métriques TTM, la direction et les parties prenantes d’une entreprise peuvent comprendre comment l’entreprise fait à tout moment en utilisant une comparaison de pommes à pommes. En d’autres termes, en examinant toujours les 12 mois précédents, les effets tels que la saisonnalité ou les frais uniques peuvent être atténués.
TTM pour la recherche sur les actions
Dans le cadre de la recherche et de l’évaluation des actions, les résultats financiers des sociétés cotées en bourse ne sont publiés que trimestriellement dans les dépôts de titres conformément aux principes comptables généralement reconnus ( PCGR ). Les paramètres des 12 derniers mois sont généralement présentés dans les états financiers d’une société, mis à jour tous les trimestres afin de se conformer aux principes comptables généralement reconnus. Les mesures des revenus (ventes) et de la rentabilité de TTM indiquent combien d’argent l’entreprise a rapporté et gagné au cours de la période d’un an précédente, quels que soient les états financiers du trimestre publiés.
Moins fréquemment, les entreprises fournissent des relevés mensuels avec des volumes de ventes ou des indicateurs de performance clés. Les dépôts de la Securities and Exchange Commission (SEC) affichent généralement les résultats financiers sur une base trimestrielle ou cumulative de l’année plutôt que TTM.
Les chiffres TTM peuvent également être utilisés pour calculer les ratios financiers. Le ratio cours / bénéfice est souvent appelé P / E (TTM) et est calculé comme le prix actuel de l’action, divisé par le bénéfice par action (BPA) sur 12 mois de la société .
Exemple
Pour avoir une image claire de la dernière année de performance, les analystes et les investisseurs doivent souvent calculer leurs propres chiffres TTM à partir des états financiers actuels et antérieurs. Considérez les résultats financiers du premier trimestre 2015 de General Electric (GE).
Au premier trimestre 2015, GE a généré 29,4 milliards de dollars de chiffre d’affaires contre 33,5 milliards de dollars au premier trimestre de 2014. GE a réalisé un chiffre d’affaires de 148,6 milliards de dollars pour l’ensemble de l’année 2014. En soustrayant le chiffre du premier trimestre 2014 du chiffre de l’année 2014 et en ajoutant le premier trimestre Chiffre d’affaires 2015, vous arrivez à 144,5 milliards de dollars de revenus TTM.