Pourquoi acheter des actions sur marge est-il considéré comme plus risqué que l’investissement traditionnel?
pouvoir d’achat et vous permet d’utiliser l’argent de quelqu’un d’autre pour augmenter votre levier financier. Le trading sur marge confère un potentiel de profit plus élevé que le trading traditionnel mais aussi des risques plus importants. L’achat d’actions sur marge amplifie les effets des pertes. De plus, le courtier peut émettre un appel de marge, ce qui vous oblige à liquider votre position dans une action ou à obtenir plus de capital pour conserver votre investissement.
Supposons que vous ayez 10 000 $ dans votre compte sur marge, mais que vous souhaitiez acheter des actions qui coûtent plus cher que cela. LaRéserve fédérale a une exigence de marge initiale de 50%, ce qui signifie que vous devez payer au moins la moitié des liquidités pour un achat d’actions. Cette exigence vous donne la possibilité d’acheter jusqu’à 20 000 $ d’actions, doublant ainsi votre pouvoir d’achat.
Après avoir effectué l’achat, vous possédez 20 000 $ en actions et vous devez 10 000 $ à votre courtier. La valeur du stock sert de garantie pour le prêt qu’il vous a accordé. Si le cours de l’action augmente à 30000 $ et que vous la vendez, vous conservez ce qui reste après avoir remboursé votre courtier (plus les intérêts). Votre produit équivaut à 20 000 $ (moins les frais d’intérêt) pour un gain de 100% sur votre investissement initial de 10 000 $. Si vous aviez initialement payé la totalité des 20 000 $ vous-même et vendu à 30 000 $, votre gain n’est que de 50%. Ce scénario illustre comment l’effet de levier conféré par l’achat sur marge amplifie les gains.
L’effet de levier amplifie les pertes de la même manière. Supposons que le cours de l’action diminue à 15 000 $ et que vous la vendez pour éviter de nouvelles pertes. Après avoir payé à votre courtier les 10 000 $ que vous lui devez, votre produit s’élève à 5 000 $. Vous avez perdu la moitié de votre investissement initial. Avec l’investissement traditionnel, cependant, une baisse de prix de 20 000 $ à 15 000 $ ne représente qu’une perte de 25%.
Un autre risque lié à l’achat d’actions sur marge est l’appel de marge redouté. En plus de l’exigence de marge initiale de 50%, l’Autorité de régulation du secteur financier (FINRA) exige une marge de maintien de 25%. Vous devez à tout moment avoir 25% d’équité dans vos actions sur marge. Votre accord de marge avec votre courtier peut exiger une marge de maintien plus élevée que le minimum de la FINRA. Si la valeur de vos actions diminue et fait chuter vos fonds propres en dessous du niveau requis par la FINRA ou votre courtier, vous pouvez recevoir un appel de marge, qui vous oblige à augmenter les capitaux propres en liquidant des actions ou en contribuant plus de liquidités à votre compte.
Pour revenir à l’exemple ci-dessus, supposons que l’exigence de marge de maintenance de votre courtier est de 40%. Parce que vous devez 10 000 $ à votre courtier, une baisse du cours de l’action de 20 000 $ à 15 000 $ réduit votre capital à 5 000 $. Cela ne représente que 33% du cours de l’action – vous êtes tombé en dessous du minimum de 40%. Si vous ne pouvez pas ou choisissez de ne pas apporter plus de capital pour couvrir l’appel de marge, votre courtier a le droit de vendre vos actions et il n’a pas besoin de votre consentement.