Pourquoi les entreprises concluent-elles des contrats à terme?

Différents types de sociétés peuvent conclure des contrats à terme à des fins différentes. La raison la plus courante est de se couvrir contre un certain type de risque. Les entreprises peuvent également négocier des contrats à terme à des fins spéculatives.

Couverture

Les entreprises peuvent utiliser des contrats à terme pour couvrir leur exposition à certains types de risques. Par exemple, une société de production pétrolière peut utiliser des contrats à terme pour gérer le risque associé aux fluctuations du prix du pétrole brut.

Par exemple, supposons qu’une société pétrolière conclut un contrat pour livrer 5 000 barils de pétrole en six mois. La société est exposée à la baisse du prix du pétrole au cours de cette période de six mois. Pour compenser le risque, la compagnie pétrolière peut se couvrir en vendant cinq contrats de pétrole dans le mois où il doit être livré. Chaque contrat pétrolier est de 1 000 barils. L’entreprise peut compenser tout ou partie de son risque. Les contrats à terme permettent à l’entreprise de gérer son risque et d’avoir des revenus plus prévisibles. (Pour une lecture connexe, voir « Comment les contrats à terme sont-ils utilisés pour couvrir une position? »)

Les entreprises qui font des affaires à l’international peuvent utiliser des contrats à terme sur devises pour compenser leur risque lié aux fluctuations des devises. Si une entreprise est payée dans une devise différente de celle du pays où elle a son siège, l’entreprise court un risque substantiel de fluctuations de la valeur des deux devises. L’entreprise peut verrouiller son taux de change en utilisant des contrats à terme sur devises.

Spéculation

D’autres sociétés, telles que les hedge funds, peuvent utiliser des contrats à terme pour la spéculation. La spéculation tente de profiter des fluctuations des prix des contrats à terme. L’effet de levier important offert par les contrats à terme est attrayant pour beaucoup qui cherchent à spéculer. (Pour une lecture connexe, voir « Quelle est la différence entre la couverture et la spéculation? »)