Pourquoi les fonds communs de placement sont-ils exposés au risque de marché?

Comme tous les titres, les OPC sont soumis à un risque de marché ou systématique. En effet, il n’y a aucun moyen de prédire ce qui se passera dans le futur ou si un actif donné augmentera ou diminuera en valeur. Parce que le marché ne peut être prédit avec précision ou complètement contrôlé, aucun investissement n’est sans risque.

Qu’est-ce que le risque de marché?

Le risque de marché est le risque inhérent à tous les types d’investissements qui résulte de la nature inconstante du marché et de l’économie mondiale en général. Le risque de marché est simplement la possibilité que le marché ou l’économie baisse, entraînant une perte de valeur des investissements individuels, quelle que soit la performance ou la rentabilité de l’entité émettrice. Par exemple, lors du krach boursier de 2008, presque toutes les actions ont perdu de la valeur alors que la plupart des entreprises n’avaient rien fait de mal ou n’avaient modifié leurs opérations de quelque manière que ce soit. Le résultat n’aurait pas pu être prédit ou empêché par une seule entreprise.

Types de risque de marché

De nombreux éléments du risque de marché s’appliquent à différents types de placements. Les types courants de risque de marché sont le risque actions, le risque de taux d’intérêt, le risque de crédit, le risque d’inflation, le risque sociopolitique et le risque pays. Certains types de placements sont sensibles à plusieurs types de risques de marché. Le type de risque de marché qui s’applique aux fonds communs de placement dépend des actifs détenus dans son portefeuille.

Le risque sur actions s’applique aux investissements sur le marché boursier et fait référence au risque que l’évolution des prix sur le marché boursier puisse rendre un investissement individuel moins précieux lorsque le propriétaire souhaite vendre. Ce type de risque s’applique doublement aux fonds d’actions. Premièrement, la valeur des fonds communs de placement peut fluctuer, entraînant une perte de valeur de l’investissement des actionnaires. En outre, la valeur des fonds d’actions dépend entièrement de la valeur de marché des portefeuilles composés uniquement d’actions, qui à leur tour sont également soumises au risque actions. Le risque actions s’applique également aux fonds équilibrés qui comprennent des placements en actions.

Le risque de taux d’intérêt s’applique aux investissements dans des titres de créance, tels que les obligations d’État et d’entreprises. Ce type de risque est lié à la possibilité que la hausse des taux d’intérêt, dictée par la Réserve fédérale, rende les obligations actuelles moins précieuses. Ce type de risque affecte les fonds obligataires, les fonds monétaires et les fonds équilibrés. Le risque de crédit, ou le risque de défaut d’une émission obligataire, s’applique également aux fonds obligataires. (Pour une lecture connexe, voir « Gérer le risque de taux d’intérêt ».)

Le risque d’inflation, comme son nom l’indique, est le risque que l’inflation progressive érode la valeur du dollar et réduise la valeur des investissements à long terme. Le risque d’inflation est principalement un problème pour les fonds du marché monétaire, car leurs rendements sont si faibles qu’ils pourraient facilement être dépassés par l’inflation au fil du temps.

Le risque sociopolitique fait référence à la possibilité que des événements tels que la guerre, les actes de terreur ou les élections politiques puissent avoir un impact négatif sur le marché en général. De même, le risque pays renvoie aux mêmes phénomènes mais uniquement lorsqu’il est appliqué à des événements ayant un impact sur les investissements dans des pays étrangers. Selon le produit spécifique, ces types de risque de marché peuvent s’appliquer à n’importe quel fonds commun de placement, car ils ont une incidence sur les marchés américains ou étrangers en général, ce qui à leur tour affecte les actifs en actions et en dette au sein du portefeuille d’un fonds.

(Pour une lecture connexe, voir « 5 façons de mesurer le risque des fonds communs de placement ».)