Avis de Wells
Qu’est-ce qu’un avis Wells?
Un avis Wells est un avis émis par les organismes de réglementation pour informer les particuliers ou les entreprises des enquêtes terminées où des infractions ont été découvertes. Elle prend généralement la forme d’une lettre, qui informe les destinataires à la fois de la nature générale des violations découvertes ainsi que de la nature de la procédure d’exécution à engager contre le destinataire.
Points clés à retenir
- Une notification Wells est une mise en demeure de la SEC informant un destinataire que l’agence prévoit d’intenter des actions coercitives à son encontre.
- Une lettre d’avis Wells est envoyée à la fin d’une enquête sur d’éventuelles violations du droit des valeurs mobilières ou de la réglementation.
- L’accusé peut répondre à la notification Wells dans les 30 jours par le biais d’une soumission Wells, sous la forme d’un mémoire juridique.
Comprendre les avis Wells
L’avis Wells porte le nom du Wells Committee, formé en 1972 par William J. Casey, alors président de la SEC, afin d’examiner les pratiques et politiques d’application de la loi de la Securities and Exchange Commission (SEC), et présidé par John Wells.
La réception d’un avis Wells signifie que la SEC peut intenter une action civile contre la personne ou l’entreprise qui y est nommée, et donne à ladite personne ou entreprise la possibilité d’offrir des informations sur les raisons pour lesquelles une telle action ne devrait pas être intentée.
Répondre à un avis Wells
Après avoir reçu une notification Wells, les destinataires ont la possibilité pour les défendeurs potentiels dans les procédures d’exécution de la SEC de parler de leur propre chef, directement aux décideurs impliqués dans l’affaire.
La réponse d’un éventuel défendeur à un avis de Wells est connue sous le nom de soumission de Wells.Les défendeurs potentiels ont un certain nombre de jours pour présenter une soumission Wells, qui devrait prendre la forme d’un mémoire juridique, et inclure des arguments factuels et juridiques pour prouver pourquoi des accusations ne devraient pas être portées contre les défendeurs potentiels.
Une soumission Wells et son contenu sont des informations publiques et, par conséquent, la plupart des avocats spécialisés en valeurs mobilières peuvent indiquer que faire une telle soumission n’est pas toujours dans l’intérêt des défendeurs potentiels. Tout élément allégué dans la présentation de Wells peut être utilisé contre le défendeur dans le cadre de la procédure d’exécution;il peut également être assigné et utilisé contre les intimés dans tout autre litige civil intenté contre les défendeurs.
Le processus «pré-puits»
Dans certains cas, les régulateurs sont disposés à entamer un dialogue avec la partie accusée à la fin de leur enquête, mais avant d’émettre une notification officielle de Wells. Lorsque cela se produit, il peut être appelé processus «pré-puits».
Ce processus comprendra souvent des observations écrites et des arguments oraux présentés par l’avocat de la défense. La SEC peut être disposée à s’engager dans un processus pré-Wells si une affaire implique des problèmes nouveaux ou hautement techniques, ou des questions de politique importantes. Dans d’autres cas, la SEC est disposée à autoriser un processus pré-Wells car elle pense que cela facilitera la conclusion d’un règlement. Enfin, il peut y avoir des circonstances atténuantes dans un cas particulier qui poussent les régulateurs à être disposés à agir avant Wells.