Ce qu’il faut savoir sur l’investissement dans le cuivre (FCX, FM.TO)
Le cuivre est le métal modeste qui a passé des millénaires comme troisième violon de l’or et de l’argent, ses homologues les plus prestigieux du groupe IB du tableau périodique. Le cuivre est un métal si médiocre qu’il doit être allié à de l’étain avant d’être utilisé pour fabriquer des médailles olympiques.
Malgré le statut du cuivre, il fait partie des métaux les plus polyvalents qui soient. Associez son utilité au prix bas et cela pourrait être le moment opportun pour les investisseurs de regarder de plus près.
Le cuivre dans un marché d’acheteurs
L’ offre excédentaire a entraîné des échanges de cuivre de l’ordre de 2,00 $ à 4,50 $ la livre de 2009 à 2018, où il a rebondi autour d’un niveau de 3,00 $ pendant une grande partie de 2018. investissement à prendre en compte, mais un inconvénient est qu’il est proposé en lots prohibitifs (25 000 livres troy) pour l’investisseur de tous les jours. C’est pourquoi la plupart des gens qui cherchent à intégrer le cuivre dans un portefeuille diversifié préfèrent investir leur argent dans des entreprises qui tirent leur subsistance du métal, plutôt que du cuivre purement et simplement.
Meilleures entreprises de cuivre
Freeport McMoRan ( FCX ), basé à Phoenix, est l’un des plus grands producteurs de cuivre. Il extrait du cuivre partout de l’est du Congo au Pérou en passant par l’Indonésie, mais la plupart de ses mines sont situées aux États-Unis – en particulier en Arizona et au Nouveau-Mexique, avec des intérêts plus modestes dans le Colorado.
Les fortunes récentes de Freeport-McMoRan ont évolué dans la même direction que celle du métal, mais dans une mesure encore plus grande. L’action se négociait à son plus bas niveau depuis le début du siècle en 2016, alors que le prix du cuivre a chuté à environ 2,00 $ – ceci après que l’action a atteint 60 $ par action en 2011. Dans les années qui ont suivi, les actions de la société ont régulièrement augmenté, ainsi que le prix de la marchandise, à un prix d’environ 12,50 $ par action en novembre 2018.
Ce n’est guère une recommandation pour l’achat d’un stock, mais là encore, nous parlons d’une entreprise dans son deuxième siècle, dont les offres comprennent une base diversifiée de matières premières. Freeport-McMoRan exploite également du molybdène. Et ignorons un instant que ces produits se négocient toujours à bas prix en ce moment. Il convient de noter que Freeport McMoRan a vendu ses actifs pétroliers et gaziers au fil des ans, notamment à perte importante d’où il a acheté McMoRan Exploration.
Vous ne devenez pas riche à Wall Street en achetant des actions de sociétés prospères dont le succès se reflète dans le cours élevé de leurs actions. Eh bien, vous pouvez, mais vos chances de richesse sont bien meilleures lorsque vous trouvez un stock temporairement blessé qui est sur le point de rebondir. Notre étude de cas au point Freeport McMoRan fait plus que simplement creuser le minerai de cuivre hors du sol et l’envoyer en aval au raffineur. La société fabrique également des fils d’électrode, des pesticides cuivriques, des cathodes et plus encore, des produits critiques pour l’industrie qui sont rentables même pendant les périodes où le cuivre lui-même l’était moins.
Nation de spéculation
Si la livraison de cuivre aujourd’hui semble trop risquée ou nécessite trop d’engagement financier pour vous, il y a des jusqu’à cinq ans et devraient indiquer dans une certaine mesure ce que le marché pense que le prix sera tout au long de la décennie. Et ce que le marché pense est plus similaire, avec une possibilité accrue de stase. Les contrats fluctuent à peine un centime l’once, ce qui serait bien sûr une aubaine pour quiconque est assez optimiste pour croire que le bas prix actuel du cuivre est un minimum universel et pas seulement local.
Mais même en tenant compte de la gamme étroite des prix à terme, un tel investissement est prudent par rapport à l’investissement dans la plupart des sociétés minières de cuivre. À la nano capitalisation, où un nombre disproportionné de sociétés cotées négocient des métaux précieux et semi-précieux. L’industrie canadienne du cuivre va des entreprises établies telles que First Quantum Minerals (FM. TO) de Vancouver, avec sa capitalisation boursière de 9 milliards de dollars (en novembre 2018), aux entreprises agressives qui seront probablement confrontées à une radiation rapide.
La ligne de fond
L’or et l’argent coûtent respectivement 400 et 5 fois plus que le cuivre. Les raisons peuvent être largement expliquées à la fois par la rareté matérielle et par une opinion publique persistante. La bonne nouvelle est que plus un produit est bon marché, plus son prix peut être volatil. L’or ne va pas doubler de valeur en un mois, pas à partir d’un prix de départ de plus de 1 000 $ l’once. Le cuivre le pourrait très bien.
La chance de gains importants est là pour les investisseurs en cuivre. Il en va de même pour les risques de pertes, mais en termes absolus, le cuivre est proche de la limite inférieure. En raison de l’importance commerciale du cuivre et de l’infrastructure concomitante consacrée à sa mise sur le marché, son prix ne tombera jamais à zéro. Un investisseur avisé mesure la probabilité et l’ampleur de la hausse et de la baisse et place ses jetons en conséquence. Dans le cas du cuivre, les acheteurs semblent avoir peu de risque de perdre tout leur argent, du moins à court terme.
Divulgation: L’auteur n’a occupé aucun poste dans l’une ou l’autre des sociétés énumérées dans cet article au moment de sa rédaction.