Top 3 des FNB exposés à l’essence et aux raffineries (CRAK, PXE)
Le secteur de l’énergie n’a pas été favorable aux investisseurs en 2014 et 2015, en raison de la chute des prix du pétrole. Bien que les prix du pétrole aient quelque peu rebondi en 2016, le produit se négocie à environ la moitié du prix qu’il était en juin 2014. Un sous-secteur particulier du secteur de l’énergie bénéficiant de la faiblesse des prix du pétrole est le raffinage, car il est négativement corrélé au prix du produit; le pétrole est un élément clé du traitement des produits pétroliers tels que l’essence. Un pétrole moins cher a donc augmenté les marges bénéficiaires des raffineurs, alimentant leurs cours boursiers.
Les investisseurs qui cherchent à obtenir une exposition au sous-secteur du raffinage et de l’essence, souvent appelé le côté en aval du pétrole, peuvent envisager les fonds négociés en bourse (FNB) suivants.
FNB de raffineurs de pétrole VanEck Vectors
Le FNB VanEck Vectors Oil Refiners (NYSEARCA: CRAK ) a été lancé par Market Vectors en août 2015. Le fonds cherche à reproduire la performance de l’indice MVISA Global Oil Refiners, déduction faite des frais et dépenses. Il investit la majorité de ses actifs dans des actions qui font partie de l’indice. Les actions incluses dans l’indice génèrent au minimum 50% de leurs revenus grâce au raffinage du pétrole. Les quatre principaux titres du FNB sont Reliance Industries Ltd. ADR (OTC: RLNIY) à 8,27%, Phillips 66 (NYSE: PSX ) à 8,03%, Marathon Oil Corp. (NYSE: MRO ) à 6,97% et Valero Energy Corp. (NYSE : VLO ) à 6,84%. Ces sociétés représentent 30,11% du portefeuille du fonds. L’ETF est fortement exposé au raffinage de la production, de la logistique et du marketing grâce à ses principaux titres. Les activités de ces sociétés sont centrées sur l’Amérique du Nord mais offrent également une exposition à l’Inde, à l’Europe, à l’Afrique, au Canada et au Royaume-Uni.
Le FNB VanEck Vectors Oil Refiners a un actif net de 3,73 millions de dollars et un ratio de dépenses de 0,59%, soit un peu plus cher que la moyenne de la catégorie de 0,45%. Au 1er juillet 2016, le fonds avait affiché un rendement négatif de 6,13% depuis le début de l’année (YTD), négatif de 7,95% au cours des trois derniers mois et négatif de 2,01% au cours du dernier mois.
FNB Portefeuille d’exploration et de production d’énergie dynamique Invesco
Le FNB Invesco Dynamic Energy Exploration & Production Portfolio (NYSEARCA: PXE ) tente de suivre l’indice Dynamic Energy Exploration & Production Intellidex. Le fonds investit au minimum 90% de son actif dans des actions qui représentent l’indice de référence. Il a été créé en 2005. Trois des 10 principaux titres du FNB offrent une exposition directe aux raffineries et représentent environ 15% de son portefeuille. Ces actions comprennent Marathon Petroleum à 5,50%, Phillips 66 avec une pondération de 5,01% et Valero Energy Corp. avec une allocation de 4,76%. Parmi les autres raffineurs notables du portefeuille de 30 actions du FNB, on trouve Tesoro Corp. (NYSE: TSO ) et Western Refining Inc. (NYSE: WNR ). Ce FNB peut bénéficier de marges accrues des raffineurs en raison de coûts de production plus faibles et des besoins logistiques associés, comme le transport de l’essence.
Le FNB Portefeuille d’exploration et de production d’énergie dynamique Invesco a un ratio des frais de 0,64% et un rendement en dividendes de 2,85%. Il a un actif net de 67,28 millions de dollars. Le FNB avait affiché un rendement négatif de 1,68% au cours des cinq dernières années, négatif de 8,10% au cours des trois dernières années et négatif de 0,88 depuis le 1er juillet 2016.
FNB iShares d’exploration et de production de pétrole et de gaz aux États-Unis
Le FNB iShares US Oil & Gas Exploration & Production (NYSEARCA: IEO ) a été créé en 2006. Son objectif est de suivre l’indice Dow Jones US Select Oil Exploration & Production. Il tente cela en investissant la majorité de ses actifs dans des actions qui composent l’indice sous-jacent. Les quatre principaux titres de l’ETF sont ConocoPhillips (NYSE: COP ) à 11,04%, EOG Resources Inc. (NYSE: EOG ) à 9,32%, Phillips 66 à 7,57% et Anadarko Petroleum Corp. (NYSE: APC ) à 5,54%. Il consacre 26,13% du portefeuille au secteur du raffinage et de la commercialisation du pétrole et du gaz, qui le voit prêt à bénéficier d’une production d’essence moins chère, profitant de l’approvisionnement accru en pétrole.
Le FNB iShares US Oil & Gas Exploration & Production a un actif net de 371,14 millions de dollars et verse aux investisseurs un rendement en dividendes de 1,75%. Il a un ratio de frais de 0,43% et un volume de négociation quotidien moyen (ADTV) de 217.164. Au 1er juillet 2016, le FNB avait un rendement annualisé sur cinq et trois ans de moins 2,79% et de moins 6,04%, respectivement. Il avait retourné un impressionnant 9,31% YTD.