Institution financière d’importance systémique (SIFI)
Qu’est-ce qu’une institution financière d’importance systémique (SIFI)?
Une institution financière d’importance systémique (SIFI) est une banque, une assurance ou une autre institution financière qui, selon les régulateurs fédéraux américains, présenterait un risque sérieux pour l’économie si elle venait à s’effondrer. Un SIFI est considéré comme «trop gros pour échouer» et imposé avec des fardeaux réglementaires supplémentaires pour les empêcher de faire faillite. Cependant, un label SIFI apporte plus de contrôle et des réglementations supplémentaires.
Points clés à retenir
- Une institution financière d’importance systémique (SIFI) est une entreprise qui, selon les régulateurs américains, présenterait un risque sérieux pour l’économie si elle venait à s’effondrer.
- Ce label impose des exigences réglementaires supplémentaires et une surveillance accrue, y compris une surveillance stricte par la Réserve fédérale, des exigences de capital plus élevées, des tests de résistance périodiques et la nécessité de produire des «testaments de vie».
- L’année dernière, le président Donald Trump a signé un projet de loi visant à réduire certaines parties de la loi Dodd-Frank, augmentant le seuil qui détermine quelles entreprises peuvent être considérées comme une institution financière d’importance systémique (SIFI).
- Les changements devraient permettre à de nombreuses IF de taille moyenne d’économiser des millions de dollars en coûts de conformité réglementaire et de leur donner une plus grande flexibilité pour développer leurs activités.
Comprendre les institutions financières d’importance systémique (SIFI)
La Grande Récession a été principalement imputée aux entreprises financières prenant trop de risques. Les régulateurs ont reconnu qu’un examen plus approfondi à l’avenir serait primordial pour éviter une répétition, notant que de nombreuses entreprises de ce secteur sont profondément ancrées dans la fonctionnalité de l’économie. Ou, comme ils le disent: trop gros, complexes et interconnectés pour échouer.
La loi Dodd-Frank de 2010, une réponse à la crise financière, a créé le Financial Stability Oversight Council (FSOC), lui donnant le pouvoir de labelliser les banques et autres établissements financiers d’importance systémique (SIFI).
Ce label impose des exigences réglementaires supplémentaires et une surveillance accrue. Celles-ci incluent une surveillance stricte par la Réserve fédérale, des exigences de capital plus élevées, des tests de résistance périodiques et la nécessité de produire des «testaments de vie» – des plans pour mettre fin aux opérations sans déclencher une crise financière ou exiger un sauvetage.
Les institutions financières (IF) présentant des signes de tension sous test sont tenues de reporter les rachats d’actions, de réduire les plans de dividendes et, si nécessaire, de lever des capitaux supplémentaires.
La loi est conçue pour empêcher une répétition de la crise financière de 2008, qui a vu des institutions largement non réglementées telles que American International Group Inc. ( AIG ) exiger d’importants renflouements financés par les contribuables. Estimant que la contagion financière pouvait provenir de lieux inattendus, les législateurs ont créé le FSOC pour examiner les entreprises en fonction du risque posé par leur taille, leur situation financière, leurs modèles commerciaux et leur interconnexion avec d’autres domaines de l’économie.
Qualifications pour une institution financière d’importance systémique (SIFI)
Le processus de détermination des entreprises qui sont des institutions financières d’importance systémique (SIFI) a subi quelques changements ces derniers temps. Auparavant, les IF avec plus de 50 milliards de dollars d’actifs étaient qualifiés d’importance systémique.
Puis, en 2018, à la suite d’une vague de plaintes de petites banques qui luttent pour faire face aux coûts de conformité à une réglementation renforcée, le président Donald Trump, qui a décrit la loi Dodd-Frank comme «une force très négative», a promulgué un retour en arrière partiel. Le projet de loi a augmenté le seuil des institutions financières d’importance systémique (SIFI) à 100 milliards de dollars, puis jusqu’à 250 milliards de dollars 18 mois plus tard.
On s’attend à ce que les changements libèrent environ 26 banques de tests de résistance annuels rigoureux, ce qui ramènera le nombre d’institutions soumises à une surveillance accrue à environ 12. Les libérés semblent prêts à économiser des millions de dollars en coûts de conformité réglementaire. Moins de surveillance devrait également leur donner une plus grande flexibilité pour développer leurs activités.
Facteurs del’institution financière d’importance systémique (SIFI)
Par le passé, le processus visant à déterminer si une institution non bancaire présente des risques systémiques a fait l’objet de vives critiques. MetLife Inc. ( MET ) a remporté un procès pour protester contre son statut d’importance systémique en mars 2016, le juge qualifiant la décision du gouvernement de qualifier l’assureur-vie de «arbitraire et capricieux».
Les sceptiques du label institution financière d’importance systémique (SIFI) et des réglementations de Dodd-Frank plus généralement ont soutenu qu’au lieu d’empêcher les entreprises d’être «trop grandes pour faire faillite», la désignation identifie simplement celles qui le sont.
Certains soutiennent que l’augmentation du fardeau réglementaire a en fait exacerbé le risque de contagion financière: puisque les grandes banques sont mieux à même d’assumer les coûts supplémentaires, elles en ressortent plus fortes – et plus lourdes – en conséquence, ce qui, ironiquement, donne lieu à une plus grande concentration des le secteur financier.
Le projet de loi CRAPO de 2018 du président Trump, également connu sous le nom de loi sur la croissance économique, l’allègement de la réglementation et la protection des consommateurs, visait à éliminer cette menace en libérant les prêteurs de taille moyenne d’un examen réglementaire strict et coûteux.